財聯社（北京，記者高雲）訊，2月8日，國金證券尾盤跳水跌停，坊間猜測頗多，其中之一便是，國金證券保薦的安凱特創業板上市稽核遭深交所終止。事實來看，引發國金證券尾盤大跌的因素並非投行專案事宜。但整體來看，創業板註冊制發行從嚴卻正更為顯見，2021年以來，終止註冊企業大幅增加。
2月以來，創業板終止註冊上市企業已達到9家，已經超過1月份7家終止稽核的總量，2月1日當天有4家企業未能成功IPO。
自去年6月22日創業板註冊制開始受理首批企業以來，已有39家公司終止IPO註冊，其中撤回終止類企業數量高達35家，稽核不透過類終止有4家。
從保薦機構來看，保薦IPO被否數量最多的券商是國信證券，5家保薦企業被否；保薦企業被否3家的是國金證券、國泰君安、中信建投，保薦企業被否2家的券商是方正承銷保薦、國元證券、華泰聯合、平安證券、西部證券、中信證券。
安凱特過會3個月未提請註冊，現終止IPO
2月8日收盤後不久，深交所公告稱，因江蘇安凱特科技股份有限公司及其保薦人國金證券申請撤回上市申請檔案，深交所決定終止對公司首次公開發行股票並在創業板上市的稽核。
安凱特未能成功上市屬於“發行人撤回發行上市申請或保薦人撤銷保薦”，發行上市申請檔案內容是否存在重大缺陷？保薦機構會否因為擬上市企業上述問題被罰？尚需監管層評判，有業內人士表示，不排除被罰的可能，最終還是要看具體情形。
深交所官網顯示，安凱特創業板IPO在2020年6月30日獲得受理，當年8月10日進入已問詢階段，三個月後即11月19日上會獲得透過，隨後直至今年2月8日終止上市稽核。從過會到終止，歷時3個月20天，這期間公司始終未提起註冊申請。
安凱特上市被市場質疑的問題之一是，實控人持股比例過高。
截至招股說明書籤署日，控股股東徐文新直接持有安凱特43.58%的股權，徐文新還透過聚來福和聚來德分別控制安凱特5.94%和4.62%的股權，徐文新直接和間接合計控制安凱特54.14%的股權。
徐文新之子徐宇翔直接持有安凱特33.02%的股權，父子二人合計控制安凱特87.16%的表決權。徐文新擔任安凱特董事長兼經理，徐宇翔現擔任安凱特董事兼董事會秘書。
安凱特也在招股書中表示，如果相關內控制度不能得到有效執行，公司存在實際控制人利用其控制地位損害其他中小股東利益的風險。
安凱特上市被市場質疑的第二大問題是，公司雖現金流緊張但還堅持分紅。
分紅方面，根據此前招股說明書的披露，2017-2019年及2020年上半年，安凱特現金分紅金額分別為1689.60萬元、1696萬元、3180萬元及1590萬元，累計現金分紅達到8155.60萬元。
經營現金流方面，招股說明書顯示，2017-2019年及2020年上半年，安凱特經營活動產生的現金流量淨額分別為2498.43萬元、-1886.55萬元、2541.74萬元及4632.26萬元，累計經營活動產生的現金流量淨額為7785.88萬元。
招股書顯示，安凱特成立於2002年10月份，安凱特一直從事電解槽領域，主要產品為電解電極、電解槽及配件，公司產品主要應用於氯鹼行業，同時已經延伸至冶金、環保及其他行業。2017-2019年以及2020年上半年，安凱特應用於氯鹼行業產品的收入佔比分別為90.97%、84.73%、90.32%和83.88%。
創業板稽核委在問詢中要求安凱特補充披露現金股利分配的資金來源，在2018年經營活動現金流量金額為負值的情況下實施現金股利的合理性。
安凱特回覆問詢時表示，現金分紅的主要資金來源為經營活動產生的現金流量淨額和經營活動產生的應收票據淨額。根據披露，2017-2019年及2020年上半年，安凱特經營活動產生的現金流量淨額和經營活動產生的應收票據淨額合計值分別為1954.19萬元、422.31萬元、3807.65萬元及3939.73萬元。2018年，安凱特經營活動產生的現金流量淨額和經營活動產生的應收票據淨額合計值仍不及其當期現金分紅金額。
安凱特在補充披露的“報告期內，公司經營活動產生的現金流量及應收票據淨額與現金分紅金額的匹配情況”以及“報告期內，公司各次股利分配決議日及分配完畢之日的貨幣資金、應收票據餘額情況”中，安凱特的現金分紅金額僅披露了2017年、2019年及2020年上半年，而2018年的現金分紅金額卻是空窗。
（安凱特招股書2020年11月12日上會稿）
安凱特上市擬募資4.56億元，分別投向電解槽生產基地專案、環保水處理高階裝備產業化專案、研發中心建設專案以及補充流動資金。
財務資料顯示，2017-2019年以及2020年上半年，安凱特實現營業收入分別約為1.25億元、1.74億元、2.62億元、9083.97萬元；對應實現歸屬淨利潤分別約為3034.19萬元、5435.72萬元、7033.44萬元、2090.97萬元。
創業板註冊制發行從嚴，終止註冊企業大幅增加
2021年以來，創業板註冊制發行從嚴趨勢不減，終止註冊企業大幅增加。
截至2月9日，創業板終止註冊上市企業已達到9家，已經超過1月份整月數量，1月份僅僅7家企業終止IPO稽核，2月1日當天有4家企業未能成功IPO。
自去年6月22日創業板註冊制開始受理首批企業以來，已有39家公司終止IPO註冊，其中撤回終止類企業數量高達35家，稽核不透過類終止有4家。
從保薦機構來看，保薦IPO被否數量最多的券商是國信證券，5家保薦企業被否；保薦企業被否3家的是國金證券、國泰君安、中信建投，保薦企業被否2家的券商是方正承銷保薦、國元證券、華泰聯合、平安證券、西部證券、中信證券。
根據2020年6月釋出的《深交所創業板股票發行上市稽核規則》，從交易所稽核角度看，共有5種最容易觸發的情形：發行上市申請檔案內容存在重大缺陷；發行人撤回發行上市申請或保薦人撤銷保薦；超時未回覆交易所問詢或修改上市申請檔案；中止稽核情形未能在三個月內消除，或者未能在規則規定的時限內完成相關事項；發行人不符合發行條件、上市條件和資訊披露要求。
安凱特未能成功上市則屬於“發行人撤回發行上市申請或保薦人撤銷保薦”，發行上市申請檔案內容是否存在重大缺陷？保薦機構會否因為擬上市企業上述問題被罰？尚需監管層評判，一位業內人士表示不排除被罰可能。