6月6日，據港交所披露資訊顯示，奈雪的茶透過港交所上市聆訊。奈雪的茶衝刺港股“新式茶飲第一股”更進一步。此前，奈雪的茶已於2月11日正式向港交所遞交招股書。據瞭解，摩根大通、招銀國際、華泰國際為其保薦人。
當前，中國新茶飲市場發展勢頭迅猛，奈雪的茶作為造茶新勢力的一員猛將，據上市僅差臨門一腳，“新茶第一股”的頭銜即將塵埃落定。但這並不意味著奈雪的茶以後的路好走，三年虧損3億元，2020年實現首次盈利，高單價卻沒有高收入，高運營成本難守盈虧平衡。
高運營成本下連虧三年 調整後2020年首次盈利
公開資料顯示，奈雪的茶，創立於2015年，總部位於廣東省深圳市，隸屬於品道餐飲管理有限公司的茶飲品牌。創新打造“茶+軟歐包”的形式，以20-35歲年輕女性為主要客群，CEO為彭心。
據奈雪調整後招股書顯示，2018年至2020年，營收分別為10.9億元、25.0億元以及30.6億元；複合增長率達67.7%。
利潤方面，2018年至2020年奈雪的茶虧損分別為6972.9萬元、3968萬元以及2.03億元；經調整淨利潤分別為-5658萬元、-1173.5萬元以及1664.3萬元。在2020年首次實現盈利，可以看出2020年對於奈雪來講是至關重要迎來轉折點的一年。
有業內人士分析稱，2020年奈雪的茶能夠實現扭虧為盈與店面擴張有關。門店的良性擴張為企業帶來利潤。
雖然上市前夕2020年扭虧為盈，但是能否持續盈利還尚未可知。此前三年虧損3億元，一度被外界認為“流血上市”，高昂的單價也難補虧損漏洞。招股書顯示，2018年至2020年奈雪的茶客單價分別為42.9元、43.1元和43元，均高於行業平均客單價水平。
對此，奈雪的茶在招股書中坦言，2020年的虧損，與疫情初期部分門店停業有關。但除此之外也與其高昂的成本有關。
招股書顯示，2018年至2020年，奈雪的茶原材料成本分別佔總收益的35.3%、36.6%、37.9%；員工成本分別佔總收益的31.3%、30.0%、30.1%；租金開支加物業管理費分別佔總收益的17.8%、15.6%、14.8%。
即便如此，奈雪創始人彭在接受媒體採訪時仍表示不會降低原料成本。
據瞭解，2019年7月2日，奈雪的茶入選“中國茶飲十大品牌”。截至2020年9月30日，奈雪的茶門店數量達到422家，所有門店都是直營店，不接受加盟。
行業內卷同質化競爭火熱
新式茶飲行業近年來備受資本青睞，各種玩家紛紛入局，喜茶接連曝出赴港IPO的訊息，蜜雪冰城也即將完成新一輪融資。其中奈雪的茶在IPO之前，據統計，共完成了5輪融資。
公開資料顯示，我國茶飲賽道今年融資總額已超8億元。新式茶飲被更多年輕群體接受，據《2020新式茶飲白皮書》（以下簡稱《白皮書》）的資料顯示，2020年，新式茶飲消費者規模正式突破3.4億人，市場規模將超1000億元，到2021年將會突破1100億元。與傳統奶茶相比，其食材、配料等方面更加迎合當代年輕消費者群體的健康與定製化需求，新式茶飲市場潛力巨大。
我國目前有超過37萬家企業名稱或經營範圍含“奶茶、茶飲”，自2011年以來，新增“茶飲、奶茶”相關商標近3.7萬個，其中2020年新增超過8,000個。
近五年來，茶飲相關企業年註冊量呈現顯著的逐年上漲趨勢。2019年和2020年，我國連續兩年新增超10萬家茶飲相關企業。以工商登記為準，截止2021年5月，我國今年已新增近4萬家茶飲相關企業，競爭逐漸加劇。
競爭加劇的同時新式茶飲行業同質化也越來越明顯。產品方面很難產生有效壁壘、門檻較低易被模仿且“標品化”問題難以得到本質上解決。
資本市場對新式茶飲熱情高漲，奈雪的茶上市開啟新式茶飲競爭的新階段，各路玩家跑馬圈地的同時誰能勝出還需要時間來給出答案。