近期，首批四隻MSCI中國A50互聯互通ETF產品發行結束，易方達、匯添富、南方三家公司30日率先公告新產品成立，募集規模分別為80億元、80億元和38.97億元，合計認購戶數近26萬。
公募人士認為，該指數表徵A股核心龍頭資產，高配新經濟行業和公司的權重，長期來看會有比較好的表現。同時，由於其成分股是北上資金持倉核心標的，增量資金的湧入也有利於互聯互通基金的表現。另外，此次相關股指期貨同時上市交易，為海外投資者提供基於互聯互通機制下A股風險管理工具，未來將進一步吸引外資配置。
三隻MSCI中國A50ETF宣告成立
指數推出對市場有積極影響
10月30日，易方達、匯添富、南方三家基金公司率先發布公告，宣佈旗下MSCI中國A50ETF正式成立。
其中，易方達MSCI中國A50互聯互通ETF有效認購總戶數為102203戶，募集規模為80億元，配售比例為93.203%。
匯添富MSCI中國A50互聯互通ETF有效認購總戶數為114897戶，募集規模為80億元，配售比例為91.996%。
南方MSCI中國A50互聯互通ETF的有效認購總戶數為41632戶，募集規模為38.97億元。
公募人士認為，MSCI中國A50互聯互通指數的推出，給市場帶來積極影響。易方達基金經理林偉斌表示，該指數是基於內地與香港市場的互聯互通機制編制的超大盤A股寬基旗艦指數，匯聚了各行業優質龍頭，對A股整體市場代表性強。作為A股資產配置的重要參照基準，基於指數的ETF和相關衍生品將為境內外投資者提供直接配置A股核心龍頭資產的高效便捷工具和風險管理手段，將形成一個完整的投資生態圈，促進A股市場的穩定健康發展。
萬家互聯互通中國優勢量化策略基金經理尹航稱，MSCI中國A50互聯互通指數因為至少保留了各個行業流動市值權重最大的2只成分股，所以從行業風格上來看更加均衡，且與母指數MSCI中國A股指數的行業特點接近一致。與滬深300指數相對比，MSCI中國A50指數低配了金融、資訊科技板塊，高配了工業、日常消費、材料板塊。通訊及資訊科技、新能源以及消費、醫療等高景氣的新經濟產業標的佔據了較高的指數權重，更加符合經濟高質量發展趨勢，確保了指數在未來能有較好的收益。
南方基金表示，MSCI中國A50互聯互通指數提供了一個有國際影響力的A股核心資產表徵，對國內及境外投資者，都可以起到正向引導作用。該指數是A股的行業龍頭指數，納入各行業的“核心資產”。另外相比現有市場主流大盤指數，也大幅降低了以金融地產石化為代表的舊經濟行業的權重，大幅增加了以新能源科技醫藥為代表的新經濟行業的權重，比較契合未來行業龍頭及新經濟的投資方向。
互聯互通基金也有望受益
長期價值投資將佔主導地位
一些公募人士也認為，隨著增量資金的湧入，相關互聯互通基金也有望受益。
尹航稱，該指數的50只成分股均為互聯互通北上資金持倉的核心標的，以僅2%的數量比例獲得了接近50%的北上資金持股市值，市值覆蓋度較高。而且，該指數成分股的北向資金持股比例的平均數與中位數均顯著高於滬深300、上證50等寬基指數，其受國際投資者的關注程度更高，核心資產屬性更加凸顯。
“一些互聯互通基金的樣本篩選邏輯中很重要的一點就是北向持股佔比最高的企業，首批MSCI中國A50ETF的大賣，無疑會為這些基金投資領域帶來巨量的增量資金，同時極大提升市場關注度。長期來看，隨著資本市場開放的程序穩步推進，境外資金加配A股市場的趨勢難以逆轉，將為相關指數以及互聯互通基金帶來顯著增量資金。”尹航告訴記者。
南方基金認為，公募增量資金的配置以及隨著MSCI中國A50互聯互通指數期貨推出預計將加速流入的海外資金，對於A股相關企業將帶來一定利好，與此同時市場結構有望進一步改善，價值投資、長期投資有望佔據主導地位。
指數期貨提供風險管理工具
將進一步吸引外資配置
10月18日，港交所MSCI中國A50互聯互通指數期貨正式上市交易，林偉斌認為，該工具的推出為海外投資者提供了基於互聯互通機制下新的A股風險管理工具，有效地填補了A股生態系統缺失的重要一環。“海外專業投資者重視投資組合的風險管理，這個指數期貨推出後，結合互聯互通機制，投資者可以直接在香港市場一個交易場所同步實現A股投資和風險管理，國際投資者對於A股配置的便利性毫無疑問將進一步提升。另一方面，隨著未來使用該期貨合約的境外資金不斷增加，外資與A股的良性互動不斷增強，整體投資生態圈將日趨完善。”
南方基金表示，MSCI中國A50互聯互通指數期貨上市，境外投資者可以在透過港股通機制投資A股的同時，方便地在港交所進行指數期貨買賣從而對沖風險，無需在新加坡交易所重新開立期貨賬戶；極大地提高境外投資者進行A股風險管理的便利性。“MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約極大地豐富了境外投資A股的風險管理工具，可以進一步吸引境外資金配置。”
尹航坦言，自從2017年中國A股初始納入MSCI新興市場指數以來，其權重已經從2009年底的18%增加至2021年8月19日的34%，給A股帶來了千億級別的配置資金；中長期看，外資加配A股的趨勢難以逆轉，將為指數帶來顯著增量資金。另外，MSCI中國A50互聯互通指數期貨同時推出，完善風險配置渠道，加大市場及指數吸引力；其能夠與指數本身形成閉環，能夠促進指數交易活躍度及流動性的進一步提升，並幫助現貨指數的定價更加準確和合理。
（文章來源：中國基金報）