財聯社（上海，記者 徐川）訊，數九隆冬加之多地疫情散發並未阻礙各類機構調研的步伐，開年來跑贏大盤、實現年漲幅1.82%的上市銀行成為機構關注的一大熱門板塊。
截至1月28日，累計已有255家各類機構（注：含重合，下同）在年內對7家上市銀行開展調研，長長的名單中既有博時基金、招商基金、天弘基金等知名基金公司連續出席多場現場調研會，還有美銀證券、阿聯酋阿布扎比投資局、JP摩根等全球性投資機構也現身其中。
調研紀要顯示，開年存貸開門紅的進展屢受機構關注。多數銀行表示，得益於專案儲備較為充足，對公貸款投放情況優於上年同期水平，並計劃於今年持續推進消費類貸款業務；存款端，部分銀行介紹稱，計劃透過調整存量結構，降低整體存款付息率，並藉助多個渠道拓寬市場。存貸兩端有望開門紅給調研機構喂下“定心丸”。
股價業績共振吸引機構關注
財聯社星礦資料顯示，1月獲機構調研的7家銀行均來自江蘇、浙江兩地的城農商行，常熟銀行以25次調研總次數、79家調研機構數量位居第一，分機構類別來看，基金公司以39家佔據半數，資管、券商、私募分別有13家、12家、11家。此外，杭州銀行、無錫銀行分別吸引66家、53家各類機構參與調研。
某券商銀行業分析師對財聯社記者表示，今年以來行情持續上漲是相關銀行獲得機構關注度較高的重要原因之一，加之1月業績快報披露顯示，上市銀行業績表現普遍較好。因此，在股價與業績共振下，銀行股吸引了眾多買方、買方機構調研。
今年以來，上述7家被調研銀行的股價均實現上漲，年內平均漲幅達到6.15%。其中，調研次數與調研機構數量居前的常熟銀行漲幅達到11.65%，在板塊內僅次於蘭州銀行、成都銀行、江蘇銀行。受機構關注度較多的杭州銀行、蘇農銀行、張家港行今年漲幅均超過5%，分別為9.98%、8.21%、7.64%。
據統計，在上述7家受到機構調研的銀行中，除杭州銀行與無錫銀行外，均已披露2021年度業績快報。財聯社記者注意到，5家上市銀行的歸母淨利潤同比增速均超過20%，張家港行與寧波銀行增速接近30%。同時，披露快報的5家銀行的不良貸款率較期初均有不同程度的下行。
業內人士表示，鑑於去年我國經濟呈現出較好的復甦態勢，疊加2020年業績基數較低等因素，導致2021年上市銀行業績增速保持向上趨勢。此外，隨著存量風險逐步化解出清，銀行業資產質量總體保持平穩。
常熟銀行在調研紀要中介紹了其2021年營收、歸母淨利潤保持良好增速的四方面內在邏輯。一是最佳化資產負債結構，穩定息差水平。資產端最佳化信貸結構，提高高息資產佔比，負債端穩定客戶粘性，減少高定價產品比例。二是提高中收佔比。收入端得益於表外理財業務、資產證券化業務的發展，支出端則持續開展手續費支出管理工作。三是提升資產質量，控制風險即增加效益。四是嚴控成本費用支出。提高投入產出水平，穩定成本收入比。
展望2022全年的資產質量，多數被調研銀行表示，透過強化存量處置和嚴控新增的方式，將進一步提升風險抵禦能力，不良率有望保持穩中有降。
存貸兩端開門紅預期向好
每年1月往往是信貸投放“大月”,信貸平穩投放有助於為全年經營奠定良好基礎。因此，信貸投放情況受到機構的頗多關注。
紀要顯示，部分銀行在2022年將繼續加大實體經濟的信貸投放。從貸款投向來看，受調研銀行普遍表示，將重點滿足先進製造業、民營小微、進出口企業等實體產業的信貸需求。其中，杭州銀行透露，去年四季度已積蓄了較為充足的信貸儲備，今年1月中上旬信貸投放增量已高於去年一月份增量。張家港行預計，今年個人經營性貸款投放與2021年基本持平，對於增量規劃，初定“兩小”的新增貸款佔總新增貸款的比例在65%左右。常熟銀行亦表示，2022年貸款投放將更加註重與存款增長和資本耗用相匹配，預計全年2/3以上貸款將投向個人領域。
“需求端來看，財政政策發力帶來基建投資增速反彈，銀行專案儲備較為充足，因此，1月信貸投放同比有望實現小幅多增。”國信證券銀行業研究團隊指出，但不同銀行信貸投放分化加劇，預計大行和部分中小行信貸需求較為旺盛；但對於城投和地產依賴度較高，以及此前專案儲備不足的部分銀行來說，可能面臨信貸需求不足的問題。
在零售貸款方面，部分銀行指出，2022年按揭貸款的投放仍以保障剛性住房投資需求為主。與此同時，多家銀行計劃增加消費貸款的投放力度。其中，蘇州銀行表示，將豐富消費貸款產品種類，提升客群覆蓋面積。杭州銀行介紹稱，新發放消費貸利率和放款速度與去年四季度相比沒有較大變化，未來將透過適當信用下沉擴大客戶範圍、與第三方公司合作引流等方式增加消費貸規模。
某券商銀行業分析師對財聯社記者表示，加強消費金融業務被視為銀行零售轉型的重要抓手。雖然近期在疫情擾動下，居民消費需求一定程度上受阻，但銀行可抓住政策刺激消費的契機，進一步豐富消費金融服務場景。
交通銀行金融研究中心指出，在政策引導信貸增長、促進實體經濟穩定的影響下，疊加年初信貸投放“開門紅”，預計1月新增人民幣貸款規模約為3.7萬億元左右，高於去年同期。
同時，展望淨息差的走勢也成為機構關注的方向。杭州銀行紀要顯示，2022年淨息差同比可能會略有下降，但邊際企穩。一方面，在LPR下行預期及央行最佳化信貸結構支援實體經濟的要求下，預計全年新發放貸款利率略有下降；另一方面，透過持續加強貸款定價管理，緩解資產收益下行壓力。
1月20日，5年期貸款市場報價利率（LPR）下調5bp至4.6%，時隔20個月後再次變動，1年期LPR繼去年12月下調5bp後，進一步下調10bp至3.7%。
中原證券銀行業分析師王鴻行表示，據測算，本次LPR下調對銀行業淨息差的直接影響約為7bp，因此銀行業淨息差降幅明顯小於本次降息幅度，主要原因在於本次降息具備較為充分的穩負債政策鋪墊，體現在去年下半年先後兩次降準一定程度上降低了銀行的資金成本。
此外，在存款端，部分被調研銀行對於各自的攬儲策略展開了詳細闡述。張家港行表示，在對公存款方面，利用好結構性存款，調優存量結構，降低整體存款付息率，目前效果較為明顯。無錫銀行亦表示，在年初存款開門紅期間，透過多渠道宣傳、多層次走訪、多領域營銷搶佔市場，開門紅才開始,目前來看整體增長不錯。
穆迪金融機構部副總裁、高階分析師萬穎表示，對於金融科技公司等線上平臺的監管趨嚴，將緩解此前銀行存款受到的競爭壓力，進一步推動存款迴歸銀行系統。