2022-03-09財信證券股份有限公司鄧睿祺對中科創達進行研究併發布了研究報告《智慧作業系統類業務增長強勁，定增加碼助力發展》，本報告對中科創達給出買入評級，認為其目標價位為148.00元，當前股價為99.0元，預期上漲幅度為49.49%。證券之星資料中心根據近三年釋出的研報資料計算，該研報作者對此股的盈利預測準確度為72.06%，對該股盈利預測較準的分析師團隊為西部證券的邢開允。
中科創達(300496)
事件：中科創達披露2021年年度報告。2021年公司實現營收41.27億元，同比增長57.04%；歸母淨利潤6.47億元，同比增長45.96%；扣非淨利潤5.76億元，同比增長57.29%。其中，智慧軟體業務收入16.31億元，同比增長40.33%；智慧汽車業務收入12.24億元，同比增長58.91%；智慧物聯網業務收入12.72億元，同比增長82.87%。
第四季度智慧軟體業務實現較大增長，智慧作業系統需求旺盛。公司第四季度各主要業務均實現較快增長，其中智慧軟體業務收入實現較大增長，約達5.76億元，同比增長約77%；智慧汽車業務增速略有放緩，實現收入約4.43億元，同比增長約52%；智慧物聯網業務保持快速增長，實現收入約4.46億元，同比增長約88%。進一步拆分可以發現公司2021年收入增長主要是來自與智慧終端密切相關的軟體開發類業務和商品銷售類業務，顯示出市場對智慧作業系統及物聯網產品的旺盛需求，我們認為這反映出全球市場逐漸回暖，以及消費者對各類智慧終端的接納程度仍在持續深化。公司在2021年獲得了鴻蒙智聯獨立軟體供應商認證，還與小米達成戰略合作，建立米家生態連結入認證實驗室，顯示出公司在智慧作業系統領域的強勁實力，因此預計公司將能夠持續受益於智慧終端的需求釋放。
新一輪融資計劃加碼智慧汽車與物聯網。公司披露新一輪融資計劃，擬定增31億元用於整車作業系統研發專案、邊緣計算站研發及產業化專案、擴充套件現實（XR）研發及產業化專案、分散式算力網路技術研發專案以及補充流動資金。本輪定增著重加碼汽車智慧作業系統及邊緣計算、XR等物聯網技術，顯示出公司對智慧作業系統相關領域的重視。
盈利預測與評級。預計公司2022-2024年營業收入分別為59.25、79.25、100.35億元，歸母淨利潤分別為8.99、12.47、15.96億元，EPS分別為2.11、2.93、3.76元。參考產業鏈上下游可比公司一致預期，並充分考慮中科創達相對較高的成長性，給予公司2022年合理估值區間60-70xP/E估值，對應2022年合理股價區間約為127元-148元，維持“推薦”評級。
風險提示：技術發展不及預期風險；下游需求不及預期風險。
該股最近90天內共有32家機構給出評級，買入評級27家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價為163.45。證券之星估值分析工具顯示，中科創達（300496）好公司評級為3星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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