華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者陳鋒見習記者柳川北京報道
11月3日，北方華創（002371.SZ）公告了85億定增的發行結果。公司以304元/股的價格，向14家機構發行2796.05萬股。
當日收盤，北方華創收報387.51元/股。較304元/股的定增發行價，上漲27.47%。這也意味14家機構股票一到賬，即刻浮盈23億多元。
《華夏時報》記者注意到，之所以出現參與定增即大比例浮盈，背後和定增的定價機制有關。
本次發行的定價基準日為發行期首日，即2021年9月28日。本次非公開發行股票的發行價格不低於定價基準日前20個交易日股票交易均價的80%，即不低於284.65元/股，並在此基礎上確定本次發行價格為304元/股。
對此，資深投行人士王驥躍對《華夏時報》記者表示：“沒有事先確定投資者的，都要按照發行首日來定價，發行首日為定價基礎，定價是最市場化的。”
大牌機構雲集
此次參與北方華創定增的14家機構，可謂陣容豪華，囊括市場上幾乎所有的知名公募機構。而在此之前，這些公募機構因抱團白酒股，一度被市場詬病。
參與的認購物件包括大基金二期、工銀瑞信、南方基金、博時基金、UBS、廣發基金、嘉實基金、鵬華基金、財通基金、中金資管、海通證券、北京積體電路先進製造和高階裝備股權投資基金等。其中，大基金二期認購15億元，南方基金、博時基金、國泰君安證券分別認購12.09億元、9.73億元和8.18億元緊隨其後。
截至11月3日收盤，北方華創收報387.51元/股。較304元/股的定增發行價，上漲27.47%。也就是說，股票一到賬，14家機構即刻浮盈23億多元。其中大基金二期賬面浮盈4.12億元；南方基金浮盈3.32億元,博時基金浮盈2.67億元,國泰君安證券浮盈2.25億元。
此次發行價格為304元/股，相當於此次發行底價284.65元/股的106.80%，相當於2021年9月28日(發行期首日)前20個交易日均價355.81元/股的85.44%。
資料顯示，定增的定價基準日分為三種——發行日、董事會公告日和股東大會公告日。
資深投行人士王驥躍對記者表示：“因為鎖定了投資者，所以發行價也就一併談好了，而只有提前鎖定投資者的定向增發，才一般按照董事會或者股東大會為基準日，發行價也不再隨市場波動而變化了。”
前次定增發行價打9折
記者注意到，2019年12月5日，北方華創釋出20億定增報告書。與此次定價打8折不同，基準日為發行期的首日。在該次定增發行中，定增股票的發行價格為定價基準日前20個交易日股票交易均價68.07元/股的90%,即61.27元/股;量為3264.24萬股，發行物件總數為3名，分別為國家積體電路產業投資基金股份有限公司、北京電子控股有限責任公司和北京京國瑞國企改革發展基金（有限合夥）分別認購1486.68萬股、969.58萬股和807.98萬股。
對於此次定增為何沒有像上次定增一樣，發行價打9折呢？一位曾在一級半PE工作過的業內人士對記者表示，這是因為，2020年2月14日，證監會發布《關於修改<上市公司非公開發行股票實施細則>的決定》（下稱《再融資規則》），對上市公司再融資制度部分條款進行調整。
其中，調整非公開發行股票定價和鎖定機制，將發行價格由不得低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折。
關於此次募集的85億元資金的用途，其中34.83億元用於半導體裝備產業化基地擴產專案（四期）；24.14億元用於高階半導體裝備研發專案；7.34億元用於高精密電子元器件產業化基地擴產專案（三期）；18.68億元用於補充流動資金。
北方華創2021年三季報顯示，公司前三季度實現營收61.73億元，同比增長60.95%；歸母淨利潤6.58億元，同比增長101.57%；扣非歸母淨利潤5.25億元，同比增長200.95%。其中2021年第三季度，公司單季度主營收入25.65億元，同比上升54.65%；單季度歸母淨利潤3.48億元，同比上升144.16%；單季度扣非淨利潤3.0億元，同比上升296.69%。
國金證券認為，在定增專案助推下，公司多產品線佈局並在多領域保持技術持續領先，未來國產化市場空間巨大。公司定增募資85億元，擬投入38億元擴建年產積體電路裝置500臺、新興半導體裝置500臺、LED裝置300臺、光伏裝置700臺的生產基地；31億元投資裝置研發，8億元投資電子元器件專案。新專案達產後產值達79億元。近年來公司加速研發先進製程裝置，將刻蝕技術橫向拓展以滿足客戶需求，目前已具備28nm技術且正在研發14-5nm製程產品。