興業證券：消費醫療板塊短期震盪積蓄向上動能，醫療ETF(512170)份額突破293億份，連續4日“吸金”

興業證券最新《創新藥ADC再現進展，消費醫療板塊短期震盪積蓄向上動能》研報觀點表示：近期消費醫療板塊出現震盪，我們認為主要源於市場對疫情影響和復甦進度的擔憂。

我們認為基於當前已趨成熟的防控措施，疫情反覆的影響較為可控，且核心立足長期，行業需求和相關公司行業地位可持續提升更為重要。

我們當前繼續重點推薦高景氣度延續型（強復甦），看好消費醫療和生命科學上游賽道，其中消費醫療包括眼科產業鏈、美容護理、品牌中藥、連鎖藥店、疫苗等

二級市場方面，昨日（8月17日），醫藥醫療板塊止跌回暖，中證醫療指數收漲0.77％，與此同時，場內醫療醫藥類ETF繼續維持資金持續湧入。

根據昨日上交所最新資料顯示，兩市規模最大醫療ETF（512170）昨日份額淨增長2.2億份，資金流入1.15億元，此前5日合計淨申購超4億元。

截至目前，醫療ETF（512170）最新基金份額升至293.6億份， 2022年以來份額淨申購超85億份，行情資料顯示，醫療ETF（512170）最新規模升至153.7億元，穩居規模最大醫療ETF。

截至8月17日，醫療ETF（512170）跟蹤標的中證醫療指數2022年以來下跌23.05％。

兩融方面，昨日醫療ETF（512170）融資買入額4620萬元，最新融資餘額為4.32億元，維持上市以來高位。

【醫療上市公司相繼回購股份、推行股權激勵】

面對股價持續下行，醫療龍頭公司動作頻頻，

昭衍新藥公告實施股權激勵草案，公司擬向激勵物件授予140.06萬股限制性股票，涉及的標的股票種類為人民幣A股普通股；

藥明康德也公告擬以回購H股形式推出股權激勵；中信建投表示，本次推出2022年H股獎勵信託計劃（草案），實現了公司高階管理人員、核心技術骨幹和基層工作人員的全方位股票激勵計劃覆蓋，CXO行業發展的源動力是人才，公司兩項激勵計劃將大部分員工利益、公司利益和股東利益進行了深度繫結，有助於實現公司長期健康發展。

博騰股份4月份披露股權激勵計劃，擬向激勵物件授予的限制性股票數量為714萬股。激勵計劃限制性股票的首次授予價格為41.5元/股。

另外，還有推出大額回購計劃的CXO一眾企業，如凱萊英（回購4-8億元），價格上限溢價近70％、泰格醫藥（回購2.5-5億元）、博騰股份（0.5-1億元），以及器械板塊主營一次性橡膠手套的英科醫療（回購2.5-5億元）。

【中證醫療指數估值跌至歷史極限低位】

截至8月17日，中證醫療指數估值（市盈率）收縮至27倍，歷史分位數為0，歷史首次跌至27倍，刷新歷史最低水平，已經比2018年大熊市末期的估值水平還要低近20％。

在上一輪估值新低後，中證醫療指數在此後2年多時間內，收穫了一輪超過237％的大級別行情。

2、基金持倉底部

根據海通證券的最新資料，截至二季度末，醫藥生物的基金持股市值佔比降至9.4％，為2011Q3以來最低水平，相對滬深300的超配比例降至1.5個百分點，為2009Q3以來最低水平，重新整理近13年來新低。

機構認為，公募持倉新低，一旦醫藥行情企穩回升，意味著增量資金進來的空間更大。

3、市場情緒底部

年內延續調整的醫藥板塊近期再度低迷，截至8月16日，7月以來中證醫療指數近1月跌幅超11％，CRO指數跌幅更是高達13.47％。

券商研究機構認為，過分悲觀的情緒表達，極端行情的出現，也醞釀了中長期的機會。

醫藥醫療板塊作為牛股輩出的傳統長坡厚雪賽道，在投資者中具備較強的價值信仰，伴隨此輪整個醫藥板塊的深度回撥，板塊各項指標出現極致低值，長期投資價效比持續凸顯，二級市場資金繼續借道熱門ETF進行加倉佈局~

醫療ETF（512170）跟蹤的中證醫療指數（399989）成份股全面覆蓋了醫療器械和醫療服務領域的細分龍頭，其中醫療器械直接受益於疫情防護、醫療物資出口等需求，抗疫概念股合計18只，權重近4成，新冠肺炎檢測概念12只；醫療服務概念則直接受益於人口老齡化、醫療消費升級和醫美等高成長領域，具備長期國民級需求增長。

本文源自金融界資訊