24K99訊 黃金市場從上月觸及的兩年低點穩步突破，似乎在1780美元附近趨於穩定;然而，一家銀行警告投資者，黃金的復甦看起來很脆弱。
德國商業銀行(Commerzbank)貴金屬分析師Carsten Fritsch在最新的報告中表示，自11月初以來，金價已上漲近200美元，原因是市場對美聯儲計劃從12月開始放緩加息步伐做出了反應。
“因此，加息週期即將結束。在這種預期下，債券收益率明顯下降，美元也回吐了此前的部分漲幅。因此，黃金一直面臨的逆風已經轉變為順風，”他說。
雖然金價從這些預期的轉變中受益，但Fritsch警告說，放緩並不一定意味著美聯儲準備轉向。他補充稱，在當前環境下，金價可能難以在1800美元上方持續維持漲勢。
他說:“儘管加息週期將在可預見的未來結束，但利率很可能會在此後相當長一段時間內保持在較高水平。”
Fritsch表示，鑑於美聯儲下週將公佈貨幣政策，黃金投資者需要關注終端利率預期，而不是未來加息的可能性。
根據芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具，市場預計美聯儲將把聯邦基金利率推高至5.00% - 5.25%之間的峰值。
他表示:“如果在即將召開的美聯儲會議之後，由於美聯儲認為加息是必要的，利率預期進一步上升，那麼金價可能會承壓。”“如果美元再次升值，同樣的情況也會發生。”
德國商業銀行表示，近期金價有可能重新測試1750美元這一支撐位。Fritsch表示，儘管金價上漲，但市場仍存在一些猶疑。
他指出，投資者在繼續平倉他們持有的以黃金為擔保的交易所交易產品。
他表示:“即使是明顯的價格上漲也沒有引發任何反思，懷疑情緒繼續盛行，這不是一個好跡象。”
然而，拋開短期疲軟，德國商業銀行長期來看仍看好貴金屬。這家德國銀行預計，金價在2023年之前將相對穩定，明年將收於1800美元左右。
“儘管我們預計金價將在未來幾周進一步下跌至1750美元，但一旦美聯儲首次降息的訊息出現，金價應該會再次開始攀升。這預計將在明年下半年實現。”