天味食品營收突破20億 增長超三成

長江商報記者 曾思嶒

四川複合調味料龍頭企業天味食品業績達到新高。

1月21日，天味食品釋出業績快報。2020年，公司營業收入為23.65億元，同比增長36.91%；歸屬於上市公司股東的淨利潤（下稱“淨利潤”）與歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤（下稱“扣非淨利潤”）分別為3.83億元和3.26億元，同比分別增長29.03%和25.15%。與淨利潤增長趨勢一致，說明天味食品的淨利潤增長源自公司主業。

長江商報記者注意到，由於國內複合調味品市場規模持續擴大，自2019年上市後，天味食品加快從四川走向全國市場。資料顯示，2018年，天味食品的經銷商數量為809家，到了2020上半年，天味食品的經銷商數量已經突破2000家。其中，僅2020上半年期間，天味食品的經銷商數量淨增長達到830家。

在此情況下，天味食品透過股權激勵激發工作人員的銷售熱情，並在2020年初步完成收入增長30%的經營計劃。與此同時，天味食品透過募資擴產保證公司產品的產能供給。資料顯示，2019年，天味食品的年產能為11萬噸，募資專案投產後，公司產能將再提升172.73%至30萬噸。

去年全年營收突破20億元

創立十四年，從天府之國成都走向全國各地，天味食品已經成為川菜調料的名片。

業績快報顯示，2020年，天味食品的營業收入為23.65億元，同比增長36.91%，淨利潤為3.83億元，同比增長29.03%，扣非淨利潤為3.26億元，同比增長25.15%。雖然業績增速較前三季度有所下降，不過這還是天味食品收入首次超過20億元。

2020年前三季度，天味食品的營業收入、淨利潤分別為15.25億元和3.20億元，同比分別增長41.47%和63.78%。

資料顯示，天味食品是國內複合調味品龍頭之一，主要經營“好人家”、“大紅袍”、“天車”三個品牌的火鍋底料與川菜調味品等產品。在眾口難調的國內市場，其火鍋底料產品市佔率可排進市場前三。2019年，天味食品完成上市。同年，公司的營業收入、淨利潤分別為17.27億元和2.97億元，同比分別增長22.26%和11.39%，收入、淨利潤均實現雙位數增長。其中，火鍋底料與川菜調料的收入分別為8.16億元和7.63億元，兩者合計的收入佔比為91.98%。

長江商報記者注意到，天味食品的業績擴張主要源自市場拓展。快消行業多以經銷品牌為主，天味食品也不例外，截至2019年，天味食品有超83%的收入來自經銷渠道。

不過，2018年上市之前，天味食品擁有經銷商809家；到了2020上半年，天味食品的經銷商數量已經達到2051家，一年半時間淨增加1242家。其中，僅2020上半年，天味食品的經銷商數量淨增加830家。

藉助快速增長的經銷渠道，天味食品在全國市場快速鋪開。目前，天味食品產品已經覆蓋全國31個省、市、自治區，並形成四川、河南、江蘇、甘肅等13個優勢省市市場。

與此同時，天味食品積極開發定製餐調業務，並拓展電商與直營商超渠道，以提升品牌影響力。截至2019年，公司定製餐調渠道、電商渠道、商超直營渠道的收入分別是1.91億元、7215.30萬元和1732.38萬元，同比分別增長25.84%、47.61%和16.82%。各渠道均表現出不錯的成長能力。

複合調味料市場規模約1300億元

不過，天味食品的經營業績能夠快速增長，也受國內複合調味料行業增長影響。

據瞭解，複合調味料由兩種及以上的調味品配製加工而成，除火鍋底料、川菜烹飪調料外，也包括一些炸煮香料、醬類等。近年來，火鍋、川菜在國內的消費熱度不斷提升，帶動複合調味品市場快速發展。據Frost&Sullivan;資料，截至2019年，國內市場複合調味料市場規模約為1300億元，過去十年間，年均複合增速約為15.5%。

受市場向好影響，2020年，天味食品一邊透過股權激勵激發員工動力，一邊透過募資進行產能擴張。據激勵公告，限制性股票激勵計劃對公司層面的業績考核以2019年營收為基數，2020年和2021年，收入增速將分別不低於30%和69%。目前看來，2020年股權激勵目標初步完成。

同時，天味食品以定增的方式募資16.3億元，用於火鍋底料、川菜調料的產能擴張。2019年，天味食品的年產能為11萬噸，天味食品預計募資專案投產後將新增產能19萬噸，較此前產能將增長172.73%。

不過，在行業快速發展的情況下，2020年11月和12月，金龍魚、海天味業兩家非複合調味料公司也宣佈入局。一個是千億糧油“巨無霸”，一個是“醬油茅臺”，且雙方同為快消企業，都在渠道資源上都具有較強的優勢，天味食品面臨的競爭壓力可見一斑。

如何看待行業中的新進競爭者？對此，天味食品接受投資者調研時曾表示：“從複合調味品行業目前情況看，增長較快，且很分散，目前還沒有哪家處於絕對優勢的龍頭地位。有競爭是好事，我們一起引導消費者，把市場做大，同時規範整個行業健康發展；從長期看，競爭態勢會怎樣發展，還有待觀察。”

值得注意的是，1月22日，天味食品一字跌停。截至下午收盤，天味食品報價64.67元/股，當前總市值為408億元，較前一交易日蒸發40多億元。

責任編輯：馬秋菊 SF186