財經大V"哭了"，監管放大招：券商不得透過大V引流開戶，直播不得奇裝異服

中國基金報 泰勒

年底了，財經大V的日子不好過，今天，又斷了一條財路。另外，特斯拉股價突然崩了9%。

監管最新要求：券商不得透過大V引流開戶

直播不得奇裝異服

8日，基金君獲得一份監管檔案，上面顯示，證監會證券基金機構監管部表示關注到部分券商與“大V”合作開展網路直播、客戶引流等活動，引發媒體廣泛關注和報道，對相關行為的法律性質進行了研究，明確了相應的監管要求。各公司需嚴格遵守有關要求，規範開展相關業務。

其中提到，證券公司與“大V”合作有兩種模式：

一是投放開戶連結模式，即透過微信“大V”投放開戶連結，投資者透過點選開戶連結轉到相關公司開戶頁面進行開戶操作。在付費方式上，主要是透過支付廣告費的形式付給“大V”。該做法在形式上與開戶數量不直接掛鉤，但實質上仍是按照實施效果，如點選量、投放時間等付費。

二是投資者教育形式的直播，如某證券公司與經濟學家等知名“大V”合作開展直播活動，開展投資者教育，介紹投資理財知識，宣傳公司品牌，對國家經濟形勢進行分析點評等。

對此，監管提出要求，通報稱：

（一）“大V”引流開戶給獎勵不符合監管規定，證券公司不得開展相關合作

《證券公司監督管理條例》第三十三條規定：“證券公司不得違反規定委託其他單位或者個人進行客戶招攬、客戶服務、產品銷售活動。”第三十八條規定：“證券公司從事證券經紀業務，可以委託證券公司以外的人員作為證券經紀人，代理其進行客戶招攬、客戶服務等活動。證券經紀人應當具有證券從業資格”。《證券經紀人管理暫行規定》第四條規定：“證券經紀人為證券從業人員，應當符合規定的條件”。

引流開戶是一種客戶招攬行為，屬於證券經紀業務的一個環節。目前，監管僅規定了證券公司可以委託證券經紀人代理客戶招攬活動，且證券經紀人應當是證券從業人員，並專職從事客戶招攬和客戶服務活動。網際網路“大V”不屬於專職從事證券經紀業務的證券經紀人，證券公司利用“大V”引流開戶給獎勵不符合監管規定，證券公司應停止相關合作。此外，對透過“直播”等方式，配合開展內幕交易、操縱市場等違法違規行為，監管部門將“發現一起，查處一起”，絕不姑息。

（二）證券公司組織工作人員公開發表言論應符合規範要求

一方面，禁止以直播的方式開展投資品種選擇、投資組合推介等薦股行為。

另一方面，證券公司工作人員透過網路直播等形式發表評論，應嚴格遵循以下要求：一是確保資訊來源合法合規、研究方法專業審慎；二是堅守專業形象，不得使用低俗、誇大、誘導性、煽動性標題或者用語，不得透過著奇裝異服、在特殊地點直播等方式博人眼球，不得盲目跟風炒作、人云亦云，一味追逐市場熱點、吸引眼球；三是對有關公開言論可能對市場產生的影響進行審慎評估，自覺維護市場正常秩序，防止誘導、渲染極端情緒；四是充分發揮專業優勢，引導市場樹立長期投資、價值投資和理性投資的理念，促進市場穩定健康發展。

（三）證券公司應強化組織外部人士發表評論的管理

證券公司組織社會知名人士、專家學者、經濟學家等外部人士發表評論，應當加強內部管理，對所組織會議、講座材料、嘉賓演講內容、直播內容等做好事前稽核工作，評論內容不得涉及對證券及證券相關產品的分析等投資諮詢活 動；同時充分揭示證券公司與外部人士的關係，並要求外部人士不得以證券公司名義發表評論或對外展業。

基金行業觀察者“北漂民工”稱，業內人士分析可能是一部分大V或者非持牌機構誘導開戶後帶粉絲/使用者去進行各種股票/場內基金/ETF頻繁交易，監管可能認為這個存在風險。

基金組合全部下架 大V“帶貨”模式終結？

前不久，基金君曾報道，不少第三方基金銷售平臺下架了全部基金組合，一些大V在第三方基金銷售平臺的組合也暫停申購，僅保留了贖回功能。

《關於規範基金投資建議活動的通知》的下發，讓基金投資組合業務“一夜變天”。《通知》中提到“不具有基金投資顧問業務資格的機構不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構成比例建議，不得展示基金組合的業績，不得提供調倉建議。

一位基金投顧機構人士透露，事實上，一些大V也在嘗試逐漸向專業化方向靠攏，之前聽說有些大V也在招聘專業的金融機構研究員作為其助手，輔助基金研究工作。不過他也表示，目前搭建基金組合的大V未來是否要入職金融機構，並不能一概而論。“有些大V有自己的創業公司，或者在大型網際網路公司工作，自身的工作也很好，不一定會因此選擇去金融機構工作，也不排除部分大V打算嘗試去金融機構工作。”

“目前很多大V有自己的本職工作，基金組合只是他兼職工作的一部分，未來的選擇機會也很多，若是選擇加入金融機構，還會面臨機會成本的考量，因此大V未來的轉型方向很難簡單地劃分。”另一位基金投顧機構人士也持類似的觀點，“而從金融機構角度上看，金融機構有自己的投研體系，這些大V本身不一定是科班出身，他的投資能力是否足夠優秀，也很難證明。因此，未來是否要招聘大V進入金融機構入職，包括我們公司在內，目前很多基金公司都還沒有考慮得特別清楚。”

而大V“揭幕者”透露，有平臺想收編市場上的基金大V。

特斯拉在德國法蘭克福交易所跌9%

A股收盤後，特斯拉突然傳來大訊息，在德國的法蘭克福交易所突然暴跌9%，截止發稿，跌幅收窄，跌超7%。

訊息面上，當地時間11月7日，馬斯克為出售10%股份在推特上發起的網路投票有了結果：超過351萬網友參與此次投票，其中有57.9%支援出售。據外媒報道，由於天價稅單，其實無論投票結果如何，馬斯克今年都有可能出售特斯拉股票。而馬斯克本人也還補充道：“無論結果如何，我都將遵守這次投票的結果。”

資料顯示，馬斯克持有的特斯拉股份約為1.705億股，按美東時間上週五收盤時特斯拉每股1222.09美元的股價計算，馬斯克如果真的賣出其持有的10%的特斯拉股票，其套現金額將接近210億美元。

有媒體分析認為，馬斯克此舉是在回應美國近日一項針對億萬富翁所得稅的提案。該項提案的一個關鍵點是將對美國約700名億萬富翁所持有資產“未實現收益”徵稅，即對億萬富翁們的資產進行每年估值，無論他們是否出售資產，都將對收益部分進行徵稅。根據該提案，馬斯克五年內可能要支付500億美元的稅。據美國《國會山報》7日報道，對於馬斯克發起的“賣股民調”，美國參議院財政委員會主席、主張徵收“億萬富豪稅”的民主黨人羅恩·懷登表示：“世界首富到底該不該繳稅不應由推特投票決定，現在到了徵收超級富豪所得稅的時候了。”

透過計算，聯邦稅加上加州州稅的總稅率將達到54.1%，馬斯克要為這些期權支付150億美元的稅金。由於CEO級別高管出售股票的視窗有限，馬斯克很可能至少間隔兩個季度出售股票。