美銀證券：重申長城汽車(02333)“買入”評級 目標價微降至39港元

智通財經APP獲悉，美銀證券發表研究報告，重申長城汽車(02333)“買入”評級，目標價由40港元微降至39港元，考慮到Q3表現，將2021-23年汽車銷量預測下調2%，並將盈測下調6/5/5%。

報告中稱，公司銷售額同比增長10%，但環比則下跌6%，當中批發業務同比及環比分別下跌7%及5%，主要是來自晶片短缺的影響。由於投入成本上升和晶片短缺導致利用率下降，期內長汽毛利率同比下跌1.7個百分點至17.3%，但該行指出，由於經銷商回扣減少，毛利率環比比較僅下降0.1個百分點。

該行表示，長汽明年目標推出超過10款新車型以推動銷量增長，並預計插電式混合動力車(PHEV)平均售價水平與與合資品牌的低碳排放電動車相似，長遠預計高階品牌WEY銷售額有60%將來自PHEV，40%來自混動車(HEV)。