逾千家 A股上市公司2023年一季報陸續公佈，作為長線資金的保險資金最新投資動向浮出水面。北京商報記者透過東方財富Choice資料梳理發現，今年一季度險資增持了260只股票，有188只屬於製造業。另外，截至5月3日，有551只個股被保險公司和保險產品重倉持股，相較2022年同期的406只增加了145只。在目前資本市場逐漸回暖的行情下，險資採取了怎樣的配置策略？後市又將如何調倉？
險資密集加倉製造業板塊
作為市場主要機構投資者，險資投資動向是市場“風向標”之一。隨著上市公司一季報的披露，機構的持股路線也逐步浮出水面。北京商報記者透過東方財富Choice資料梳理發現，截至5月3日，有551只個股被保險公司和保險產品重倉持股，相較2022年同期的406只增加了145只。
一直以來，保險機構持股風格以主機板為主，偏好“流動性好、股息率高、盈利能力強”的個股。從險資持倉重點來看，工商銀行、建設銀行、中國銀行、招商銀行、興業銀行等金融業大盤藍籌股被險資持倉較多。
與此同時，進入2023年以來，資本市場逐漸回暖，險資增持可謂“非常積極”，製造業板塊是險資主要增持物件。東方財富Choice資料顯示，今年一季度險資增持了260只股票，有188只屬於製造業。也就是說，險資新進股票超七成來自制造業。這其中，白酒製造、通訊終端裝置製造、電子裝置製造等板塊都是險資的重點加倉物件。
從目前資料來看，險資一季度市值最大的加倉是“中國人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品-005L-CT001滬”加倉貴州茅臺，同屬於白酒龍頭股的五糧液和瀘州老窖也是險資加倉重點。此外，浙江力諾、東山精密、日聯科技、洽洽食品、雙匯發展、九陽股份、立中集團、天康生物等個股也獲得了險資的青睞和加倉。
對於一季度險資加倉情況，前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，製造業是中國的優勢產業，一些製造業的龍頭企業，具有較強的盈利能力，所以能夠獲得險資青睞。
此外，北京商報記者瞭解到，今年起，上市險企開始執行的新金融工具準則，將更多的金融資產劃分為“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產”，投資資產及其收益將更充分及時地反映資本市場變化的影響。為了減少投資收益波動帶來淨利潤波動，上市險企會優先考慮高股息低波動股票。
權益資產配置比例有望繼續提升
在2022年，資本市場波動明顯，險資頻繁減倉。隨著今年權益市場回暖，一季度以來，不少險資機構在估值具有投資價值時低位買入、擇機加倉，加大權益資產配置力度，配置數量也隨之上升。
銀保監會最新公佈的資料顯示，截至3月末，保險資金運用餘額約26.02萬億元。其中配置股票和證券投資基金的資金餘額為3.33萬億元。在2022年末，該資料為3.18萬億元。
接下來，對於險企如何佈局權益市場及資產配置策略，不少業內人士和機構透露了自己的看法。
對於今年市場投資機會，楊德龍預測，今年經濟復甦的態勢已經形成。未來險資加倉A股優質股票的可能性比較大。同時，楊德龍表示，隨著權益市場逐步回暖，今年險資的投資回報率也有望提升。
在近期中國保險資產管理業協會召開的“2023年一季度保險資金運用形勢分析會”上，頭部機構相關投資人分享觀點時也表示，A股大部分行業估值處於歷史均值以下分位，配置機會顯現。
平安集團總經理助理兼首席投資官鄧斌表示，資產配置策略方面，權益結構配置將以符合國家戰略的產業和包括消費等的後疫情修復行業為重要抓手，以穿越週期長期持有獲取高勝率超額收益，同時加大收租物業和PE配置，重視ESG投資。泰康資產權益首席投資官嚴志勇提到，建議聚焦“復甦+主題”雙主線：復甦層面，關注需求積壓釋放、供給最佳化、成本改善等邏輯；主題層面，關注二十大報告、數字經濟、中特估值下的國企改革以及自主可控等方向。
北京商報記者 陳婷婷 李秀梅