紅週刊 記者 | 劉增祿
在經濟資料持續復甦、市場賺錢效應高漲、北上資金湧入及基金髮行規模屢創新高的推動下，7月份以來A股指數乘風破浪，成功從3000點下方迅速站上3400點。隨著市場人氣的高漲，機構投資者近期也正在積極透過調研挖掘優質標的，以期獲取更高的收益。
從最新機構調研情況看，基本呈現出多點開花局面，除了此前一直備受關注的醫藥、科技類公司，家裝、化工、地產、啤酒股均出現機構集體圍觀現象，尤其是百億明星私募調研的標的更是被市場高度關注，例如股價近期持續上漲的美年健康就同時接待了高毅資產、星石投資和淡水泉的調研，華陽集團被星石投資、淡水泉調研，廣聯達被千合資本、高瓴資本調研，而尚品宅配的股價表現目前雖然不太樂觀，但在近日也獲得了高毅資產、景林資產、星石投資和淡水泉的調研。
三季度初機構調研方向多點開花
統計資料顯示，7月份以來，機構投資者共對155家公司進行了調研，除了前期一直被重點關注的醫藥、科技類公司，家裝公司尚品宅配；化工股珀萊雅、航錦科技；啤酒股珠江啤酒等，在近期均得到機構的組團調研。
從參與調研機構的家數統計，有40家公司同時得到了超過20家機構的調研；13家公司被參與調研的機構數量超過50家；美年健康、德賽西威、周大生、一心堂、開立醫療、億帆醫藥、廣聯達7家公司的關注度最高，7月份以來均有超過100家以上機構對其調研，尤其是美年健康，其接待機構家數高達119家，其中包含了高毅資產、星石投資和淡水泉等百億明星私募的身影。在近期的調研中，美年健康表示，新冠疫情的發生在短期內對業績造成一定的影響，然而消費者對於預防醫學的需求也會得到增加。到第二季度末，大部分體檢中心的客流已經恢復到九成以上水平。後疫情時期，公司對員工的健康以及大眾對自身健康的關注都得到了提升，整體需求目前仍處於增長態勢。
若從機構調研次數看，有36家公司在短短十幾個交易日就經歷了機構多輪調研，其中，華陽集團、海鷗住工、宏川智慧、比亞迪被機構調研頻次達5次，從這些公司的市場表現看，7月份以來的表現喜人，均出現持續上漲態勢。
表1 7月份接待百家機構調研的公司
表2 7月份被機構連續5次調研的公司
中報期，績優股受關注度最高
觀察7月份以來機構調研的公司，可發現有49家公司提前於正式中報披露了中期業績預告，有30家公司預計在中期盈利的前提下，淨利潤較上年同期實現同比增長，而亞瑪頓、理邦儀器、得潤電子、三全食品、江鈴汽車等13家公司中報淨利潤更是預期實現翻倍增長。
以亞瑪頓為例，雖然公司2019年出現虧損，但今年以來已成功扭虧，一季度1335.14萬元的淨利潤額較去年同期增長了162.97%。在一季報中，公司預測上半年業績繼續大幅增長，將實現2500萬元~3500萬元。基於此，該公司股價二季度以來持續上漲，截至目前漲幅翻倍。或正是基本面大幅改觀和股價表現的強勢，7月份以來，公司受到了10家機構的調研。
同樣預計中期業績將大幅增長的理邦儀器，近期也得到了39家機構調研。7月4日，公司釋出了中期業績預告，表示儘管報告期內國內外先後暴發新冠疫情，但公司透過積極採取各項有效措施，全力保障疫情相關產品的供應，銷售額依然得到了快速增長，同時經營效率提升，毛利率提升，上半年公司的淨利潤額預計高達4.67億元~4.79億元，較去年同期預計增長465%~480%。在調研中，各大機構也是重點對公司上半年搶眼的業績表現進行了瞭解。公司明確表示，營收最快的產品線即監護產品線，監護儀作為此次全球抗擊新冠疫情的重要產品之一，產品線上半年實現了數倍的增長。
表3 7月份機構積極調研的中報預增公司
明星私募調研標的高度集中
在資本市場中，投資者總是對明星私募的動向極為感興趣，常常喜歡跟風其調倉或調研的品種。
統計資料顯示，7月份以來，高毅資產、星石投資、景林資產、淡水泉、千合資本、高瓴資本6大百億明星私募相繼參與了15家公司的調研，如果從行業屬性觀察，醫藥生物依然是明星私募們關注度最高的板塊，如美年健康同時被淡水泉、星石投資、高毅資產集中調研；千合資本調研了中關村和一心堂等。
受疫情防控影響，國內醫療市場二季度單季雖未完全恢復至2019年的同期水平，但疫情對國內的負面影響已經在逐步減緩。從結構上看，不可擇期醫療的恢復仍好於可擇期醫療。從細分領域看，高景氣賽道包括創新藥、CDMO、疫苗、醫療服務等恢復趨勢更好。同時，考慮到二季度新冠疫情海外蔓延趨勢仍在延續，這對相關出口的醫療裝置、醫用耗材、新冠檢測試劑盒仍有很強的需求增量，而為防止疫情的反覆，國內新冠檢測範圍的擴大也給相關IVD製造和服務供應商帶來一定的增量需求。如此情況下，醫藥股的機會仍很明確。
除了醫藥股，隨著國家發展科技意志的增強，機構們對科技股的關注度仍在升溫。觀察可以看到，淡水泉近期調研了德賽西威、科大訊飛；千合資本、高瓴資本則同時調研了廣聯達，上述公司均為軟體開發概念股。
此外，家裝概念股尚品宅配在近期也獲得淡水泉、星石投資、高毅資產、景林資產4家百億私募調研，但就該公司基本面看，成長性卻堪憂，今年一季度淨利潤虧損了1.56億元。對於一季報的業績“滑鐵盧”，尚品宅配解釋稱，受疫情影響，公司生產經營面臨較大挑戰，也受分季度收入結構和成本因素影響。雖然隨著疫情形勢好轉，家裝行業迎來複蘇，多家家裝股股價出現持續上漲，但尚品宅配卻沒有上演一波“困境逆轉”，股價仍在底部徘徊，究其原因或與股東的大幅減持套現有關。
資料顯示，今年3月，達晨財信創業投資管理有限公司和達晨創富接連以大宗交易和集中競價的交易方式減持尚品宅配股份，合計不超過1192萬股（約佔公司總股本的6%）。5月，大股東李鉅波也計劃減持不超過100萬股，約佔公司總股本0.5%。雖然在股東減持的同時，尚品宅配也啟動了股票回購方案，並在7月1日釋出公告稱，截至6月30日，公司累計回購了35.17萬股，約佔現在總股本的 0.18%，但如此的回購力度很顯然是無法填補股東撤退留下的窟窿，甚至還被投資者質疑其為股東減持打掩護。
表4 百億明星私募7月份調研的公司
（文中提及個股僅為舉例分析，非投資建議。）