短暫回溫過後，儲存器市場供過於求，重回跌價週期
今年第一季度，疫情在全球蔓延，“宅經濟”下帶動全球筆電、資料中心等市場需求旺盛，儲存器市場出現了短暫繁榮的景象。
不過，好景不長，由於5G、消費電子、汽車等市場需求不佳，整體市場出現供過於求的情況，自第二季度開始，DRAM現貨價在4月達到頂峰後一路下探，NAND Flash現貨價也從2020年3月下旬開始下跌，跌幅達20%，多數產品價格已經跌至起漲點。
在此情況下，儲存器的合約價也出現鬆動，據臺灣工商時報報道，7月標準型DRAM合約價反轉下跌逾5%，利基型DRAM連續第二個月走跌且跌幅擴大至3～6%，預計第三季合約價可能較上季下跌5%以上，第四季跌幅可能擴大至10%以上。
原廠、客戶庫存均處於高位
疫情的持續蔓延是上半年影響全球經濟最大的事件，也是影響儲存器價格走向最主要的原因。
上半年，資料中心、NB、5G建設等需求旺盛，儘管智慧手機、汽車等領域需求仍未恢復，但為應對可能出現的供應鏈中斷風險，終端廠商積極備貨，拉高庫存，從而順利推動儲存器價格上漲。
由於儲存器價格上漲，需求上升，三星、海力士、美光、南亞科、華邦電等儲存器廠商上半年均取得了不錯的成績，然而上述儲存器廠商取得良好的業績表現很大程度上是由於客戶的庫存積累。
海力士在業績說明會上表示，今年年初，客戶開始積累庫存因為他們當時對前景持樂觀態度，新冠疫情爆發後，客戶繼續增加庫存因為他們擔心供應鏈風險。美光同樣提到了這一點，考慮到客戶對供應的擔憂，手機端的某些客戶可能已經建立了一些庫存。
當客戶完成庫存積累後，市場需求並未及時跟上，預想的風險也未到來，庫存調整就隨之上演。
近期，業內不斷傳出伺服器廠商開始調整庫存的訊息，據臺媒報道，伺服器供應商傳出第二波砍單潮，其中以微軟、浪潮砍單情況最嚴重，亞馬遜伺服器也出現庫存過剩，大幅度的砍單潮恐即將到來。
華邦電總經理陳沛銘在業績說明會上表示，在疫情尚未全面控制下，第三季度將面臨些微庫存調整，伺服器、NB等應用客戶將出現2至3個月的庫存調整期，第四季度市況動能再回溫。儲存器封測廠商力成同樣認為，在大型資料中心及企業級客戶庫存墊高下，NAND Flash可能面臨2至3個月的庫存調整。
除客戶出現庫存調整外，上游儲存器廠商的庫存壓力逐漸顯現出來。美光第三季度末（截止5月31日）的庫存價值為54億美元，總庫存天數為131天，遠超過了其110天的目標水平。
此外，海力士的庫存價值達5.814兆韓元（約48億美元），為近兩年來的最高值，比Q1的5.426兆韓元增長了7%。
市場需求不明，下半年價格將持續下滑
SK海力士在業績說明會上表示，下半年價格出現調整似乎是無可避免的，產品平均銷售價格可能會下滑，但這不會影響長線的儲存器需求成長展望。
目前來看，資料中心、NB領域客戶已經出現調整庫存的情況，歐美5G建設出現停滯，或將加速儲存器價格下跌。
值得一提的是，美光、華邦電、南亞科等儲存器廠商仍樂觀看待儲存器下半年整體情況，並預測資料中心領域會持續增長，智慧手機、TV等消費終端廠商銷量持續提升，將加速供應鏈中的庫存消耗。
儘管存在這些趨勢，但由於COVID-19，宏觀和貿易不確定性以及客戶庫存變化，包括英特爾、海力士、美光、華邦電、南亞科等儲存器廠商均強調，下半年的市場可見度有限。
2020上半年，手機產業鏈不斷傳出各大終端品牌廠商向供應鏈砍單的訊息，截止目前，砍單過後也並未出現反彈加單，全球智慧手機市場還在持續萎縮。下半年通常為智慧手機供應鏈出貨旺季，但供應鏈卻並未出現大幅度拉貨的情況，因此，智慧手機銷量能否出現增長還未可知。
集邦諮詢預估，第3季NAND Flash市場將轉為供需平衡，主要產品價格將出現持平或微幅下跌。業者預期，在各家供應商供貨節制下，今年第3、4季NAND Flash需求不強，預料價格可能小幅修正，以下半年來看，DRAM價格走勢將優於NAND Flash。
集邦諮詢指出，今年截至年底前，整體DRAM市場恐怕都會是供過於求的現象，整體市況的進步恐怕最快到2021年的第二季才會顯現。
（校對/Candy）