長信價值藍籌兩年年內收益墊底 基金經理吳廷華成權益團隊最短板

　　作者：齊向陽

　　出品：全球財說

　　2020年，諾安成長因特立獨行的投資風格多次登上熱搜榜，長信基金老將安昀還一度怒懟押寶單一行業的投資行為，並被媒體大肆報道，由此這家上海的老牌基金公司也成為聚光燈下的焦點。

　　不過，這位長信基金權益團隊的領軍人物或許更應該關注自家公司基金經理情況。

　　《全球財說》發現，長信價值藍籌兩年目前的情況就尤其不妙，這隻成立於2018年8月的基金年內淨值增長率僅為5.36%，慘淡的業績在同類產品的排名中墊底。

　　同時作為定開式產品，產品規模在9月30日時也僅有0.18億元，清盤的利劍高懸空中。

　　長信價值藍籌業績慘淡

　　基金經理吳廷華成為“最短板”

　　長信基金官網資料顯示，基金經理吳廷華在產品成立兩個月後就加入與基金經理葉松共同管理，但葉松於2019年9月後便不再管理該基金，由吳廷華獨自管理。值得關注的是，這隻基金也是目前吳廷華在長信基金所管理的唯一基金。

　　此前他所管理的長信價值優選和長信先機兩年均在2020年3月31日卸任，天天基金網資料顯示，這兩隻基金吳廷華的最終任職回報分別為19.77%和-7.11%。

　　此後，雖然集中精力管理長信價值藍籌兩年，但該基金繼2019年全年錄得16.77%的淨值增長率後，今年最新的淨值增長率僅為5.36%，同類排名較去年全年更為靠後。

　　這或許就要從基金經理的重倉股選擇上尋找原因。

　　長信價值藍籌兩年所設定的對標業績基準是滬深300指數收益率和中債綜合指數收益率各佔一半。

　　從連續多個季度的選股看，《全球財說》發現雖然吳廷華嚴格遵守了基金契約要求，但是卻並沒有隨主流擁抱科技、醫藥、白酒等熱門板塊，相反選擇了多隻偏防禦低波動屬性的股票來構成十大重倉行列。

　　由於基金四季報還未披露，三季報顯示，基金經理所選擇的十隻重倉股竟然沒有一隻年內漲幅突破10%，包括建設銀行、萬科A、中南傳媒、旺能環境、景旺電子等5只股票年內至今漲幅仍為負數。截至2020年9月30日，該基金的股票倉位僅為25.91%。

　　聽聽基金經理的表述，吳廷華指出高估值是時間的敵人，不會因為成長本身就什麼價格都接受。但就選股風格而言，基金經理似乎有些謹慎過頭。

　　從基金經理的過往經歷看，吳廷華曾在長城基金、建信人壽等多家資產管理公司任職，操盤風格體現得過於保守，從而也就錯失了結構性牛市中多個行業的機會。

　　《全球財說》同時發現，吳廷華卸任的兩隻基金今年業績表現同樣不佳。

　　其中，長信價值優選混合2020年到目前的淨值增長率為21.82%；長信先機兩年的業績同樣不佳，繼2019年全年實現淨值增長率12.48%後，目前今年年內的淨值增長率也不過是6.76%，整體都落在非常靠後的陣營中。

　　權益基金經理欠缺王牌

　　2021年爆款產品人選難定

　　業績不佳一定程度源於吳廷華的任職年限較為欠缺，接替他管理兩隻產品的張子喬和吳暉同樣也不是經驗豐富的老江湖，張子喬的任職時間還不到150天，吳暉的任職時間也不過1年半左右。

　　長信基金官網的首頁，分別列著安昀、左金保、李家春和黃韻四位基金經理。

　　作為公司研究發展部總監，安昀大體可以算是公司權益類基金經理的一號人物，雖然他所掌管的產品今年業績表現較為出色，但是目前在管基金總規模約為38.49億元，還比不上一隻爆款基金的規模。

　　而且，由安昀管理的新品長信消費升級混合在11月初成立，可兩類份額合計募集資金規模也不到10億元。

　　除安昀外，左金保主要管理量化產品，李家春是公司固收團隊名將，黃韻管理的基本也是絕對收益偏低風險的產品。

　　主動權益類基金經理中，《全球財說》發現，目前任職時間最長的，並不是公開批評諾安成長風格極端的安昀，老將葉松任職時間已達到9年半。

　　葉松目前在管產品有3只，其中長信睿進年內淨值增長率不到10%，且長信企業精選定開年內淨值增長率不到30%，此外長信增利動態策略的年內淨值增長率是40%出頭的水平。業績直接掛鉤的是規模，葉松現任的基金資產總規模是24.27億元。

　　2020年，長信基金的主動權益類新品僅有安昀管理的長信消費升級，同時新品的發行成績較為一般，2021年長信基金又會派誰來打響頭炮呢？