外匯市場重大訊號！美元暴跌失守關鍵均線水平 暗示漲勢可能已經結束

FX168財經報社(香港)訊 在2022年的大部分時間裡，美元都是金融市場上的贏家，但最近的日子卻不好過。週四，受密切關注的通脹指標低於預期，加上美聯儲主席鮑威爾的講話提升了人們對美聯儲將很快放慢加息速度的希望，美元週四(12月1日)再度遭遇拋售，並創逾三個月新低。值得注意的是，美元指數自2021年6月以來首次收於關鍵均線水平下方，表明美元漲勢可能已經結束。

追蹤美元兌六種主要貨幣的ICE美元指數週四暴跌1.2%，至104.68，是8月7日以來最低。

歐元/美元飆升1.2%至1.0523，創6月29日以來新高。英鎊/美元大漲1.6%至1.2243，為8月來最高。美元/日元連續四個交易日走軟，暴跌近2%至135.33，為8月18日來最低。

週四美元的下跌是市場對美聯儲加息路徑預期發生轉變的最新跡象。美聯儲加息路徑是今年主導全球市場的一個問題。

Lombard Odier投資管理公司股票主管Didier Rabattu表示：“市場認為通脹已經成為歷史，美聯儲很快將調整政策，從12月起加息幅度將減少。”

在2022年的大部分時間裡，美元匯率大幅飆升，因為美聯儲在抑制通脹的鬥爭中加息的力度比其他大多數央行都要大。

然而，美元指數自11月初以來一直在下跌，當時10月份的通貨膨脹資料開始顯示，價格壓力可能正在減輕，這為美聯儲減少加息的規模和頻率鋪平道路。

美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)週三的講話和週四公佈的最新PCE物價資料都強化了上述預期。

11月份，美元指數大跌4.8%。對美聯儲利率在明年達到峰值的期望，導致美元指數創下2010年9月以來最大單月跌幅。

鮑威爾放“鴿”

當地時間週三，美聯儲主席鮑威爾在布魯金斯學會(Brookings Institution)就勞動力市場和經濟形勢發表講話，他表示，美聯儲可能會從12月開始放緩加息步伐。

儘管他認為抗擊通脹的進展在很大程度上是不夠的，但未來可能會小幅加息。

鮑威爾在布魯金斯學會發表的講話中表示，加息和減少美聯儲債券持有量等政策舉措有滯後效應，通常需要時間才能在系統中得到體現。

他補充道：“因此，隨著我們接近足以降低通脹的剋制水平，放慢加息步伐是有意義的。放慢加息步伐的時間可能最早在12月的會議上到來。”

談到經濟狀況，鮑威爾稱，經濟增長已放緩至長期趨勢之下，必須繼續維持，但不應過度緊縮。他沒有說明利率最終需要升到多高與持續多久。

Forex.com資深市場分析師Joe Perry說：“鮑威爾基本上是在告訴市場他們(美聯儲)正在放慢加息步伐，這將推動股市上漲、美元下跌。”

根據芝加哥商品交易所集團(CME Group Inc.)的資料，在連續四次加息75個基點之後，市場已經預計美聯儲將在12月將加息幅度降低至50個基點的可能性約為65%。

美聯儲最偏愛的通脹指標低於預期

美國商務部週四公佈的資料顯示，美國10月核心個人消費支出(PCE)指數環比上漲0.2%，同比上漲5%，分別低於預期的0.3%和5.1%，前值則分別為0.5%和5.1%。

核心PCE物價指數是美聯儲最偏愛的通脹指標，對於利率決定有重大影響。

自2000年以來，美聯儲就一直將核心PCE作為判斷通脹的主要依據，相較於消費者物價指數(CPI)，PCE更能反映消費者的行為。

在10月PCE物價資料公佈後，美國總統拜登表示，初步跡象表明，美聯儲對抗通脹取得進展，但重返正常的通脹水平仍然需要時間。

OANDA資深市場分析師Edward Moya說：“消費者仍在跟上支出，持續申請失業金的人數也還在增加，因此我們可能會開始看到失業率上升，這將支援美聯儲緊縮週期即將結束的觀點。市場對收益率繼續下滑的預期升溫，將導致美元走軟。”

Lombard Odier投資管理公司股票主管Didier Rabattu說：“我們在美國看到的是，一些嚴重的通貨膨脹驅動因素正在消失，食品、汽油和房地產的價格似乎都已達到峰值。”

期貨市場的交易顯示，投資者現在預計美聯儲明年將把主要利率提高到4.9%左右的峰值，本週初的預測為5%，而11月初的預測為5.14%。

儘管美聯儲官員一再堅稱，利率一旦見頂，將在較長一段時間內保持在高位，但投資者眼下預計，到2023年底，利率將回落至4.4%。

美元收於關鍵均線水平下方 暗示漲勢可能已經結束

值得注意的是，ICE美元指數自2021年6月16日以來首次跌破其200日移動均線105.27。

美元指數結束連續368個交易日位於200日均線上方的紀錄。根據1985年以來的資料，這是美元指數在該技術水平上方持續時間最長的紀錄。

(圖片來源：MarketWatch)

Moya表示：“很多交易商可能會利用基本面資訊來提供方向性偏好，但通常是基於200日移動均線來鎖定和退出交易。”

Moya補充道：“這是交易員用來確定市場趨勢的指標之一。當你看到美元跌破這一水平時，對交易員來說這是一個重大轉折點，表明美元走強的趨勢已經或可能結束。”

Moya表示，美元走軟通常支援風險偏好回升的觀點，這對股市、歐元和英鎊有利。

當美國利率上升速度快於其他國家，且美國經濟增長前景看起來比世界其他地區更光明時，美元兌其他主要貨幣往往表現良好。

Laffer Tengler Investments總裁Arthur B. Laffer Jr.表示：“我相信美元已經達到了它的頂峰，除非美國通貨膨脹率突然上升，導致美聯儲比(政策制定者)目前所暗示的更積極地加息。”該公司管理著大約10億美元的資產。