2023年8月3日容百科技（688005）釋出公告稱中信證券股份有限公司、興全基金管理有限公司、遠信(珠海)私募基金管理有限公司、泓德基金管理有限公司、東吳證券股份有限公司、廣發證券股份有限公司、招商證券股份有限公司、中國信達資產管理股份有限公司、北京宏道投資管理有限公司於2023年8月2日調研我司。
具體內容如下：
問：如何看待三元鐵鋰行業趨勢？
答：近期，市場環境變化較快，分享三個觀點。
首先，磷酸鐵鋰短期衝擊三元材料市場份額，但磷酸鐵鋰及三元材料面對不同的終端場景，將形成差異化競爭。未來，磷酸錳鐵鋰、鈉電正極等新型材料亦將擁有一席之地。目前，公司高鎳產品透過核心客戶出口海外，近年來銷量連創新高。其次，各家正極材料企業在技術路徑、產品結構、客戶構成等方面均呈現差異化表現，形成各自特色。未來，各家正極材料企業特色將越發鮮明，公司定位於全球化戰略，將面向全球化市場進行開拓。最後，正極材料看似簡單，卻是技術研發、工程建造、供應鏈管理、客戶開發等多個環節的整合體現。未來，追求極致的企業才能勝出，公司將在各個環節追求極致。問：目前，已有多家業內企業公佈海外建廠計劃，公司韓國正極基地優勢如何？
答：首先，公司是首家擁有海外高鎳正極生產基地的國內正極材料企業，先發優勢顯著。目前，公司已經在韓國建成 2萬噸/年正極產能，規劃新建 8萬噸/年正極產能（含高鎳、磷酸鹽）及 8萬噸/年前驅體產能。整體來看，公司韓國基地建設進度良好，且已經部分投產，相較國內正極材料企業具有明顯先發優勢；公司韓國基地在建設週期、建造成本等方面，相較韓國當地正極材料企業亦有領先優勢。
其次，公司為中韓攜手創業企業。公司創立初期，透過併購整合方式，已經吸收韓國團隊成為公司核心力量，公司在韓國展業具有天然優勢。目前，公司在韓國建造正極基地具備本地化的團隊，在經營管理、政策動向、文化融入等方面不存在障礙。最後，目前公司韓國基地生產的正極材料產品可出口歐美，且享有關稅優惠在國際市場開拓方面優勢突出。問：2023年韓國產能出貨量和客戶進展情況？
答：韓國忠州基地已建成 2萬噸正極產能，目前在爬坡階段，年底會有客戶批次供應。該基地最近半年持續接待 60-70次的海外客戶稽核，海外客戶進展順利。
問：公司磷酸錳鐵鋰產能情況如何，是否籌備韓國建設錳鐵鋰產線？公司磷酸錳鐵鋰正極材料上車情況如何？
答：公司現有錳鐵鋰產能 6200噸/年，後續將重點籌備韓國磷酸錳鐵鋰產線建設，打造海外磷酸鹽基地，同步根據下游情況擴建國內磷酸錳鐵鋰產能。
公司磷酸錳鐵鋰產品開發順利，已配合下游完成夏試，補充冬試資料，有望年底前實現上車。問：高鎳三元產品如何應對中高鎳產品競爭？
答：首先，中高鎳產品在高鎳價的基礎上具備一定的價效比，隨著鎳價的降低，其價效比優勢將逐步弱化。降低鎳價將從兩個方向進行突破，一方面是印尼鎳礦開採進度，一方面電池收迴圈體系建立。目前，印尼紅土鎳礦開採順利，電池收迴圈建設也受到重視，未來鎳價有望下行，高鎳三元產品的價效比將進一步顯現。
問：二季度利潤下滑原因
答：二季度利潤主要是受庫存跌價和固定資產折舊影響。隨著公司供應鏈體系加強完善及海外客戶起量，公司盈利能力會保持穩定向好趨勢。
問：公司如何應對《通脹削減法案》（IRA）和歐盟《零碳工業法案》？
答：公司在韓國的正極及前驅體佈局具有戰略意義。韓國是與美國簽訂自由貿易協定（FT）的國家，公司韓國基地生產的正極材料和前驅體產品符合《通脹削減法案》（IR）中關於合格關鍵礦物相關要求，且產品出口歐美市場可享受關稅政策。
目前，公司已經赴北美及歐洲考察多次，籌備全球化海外基地佈局，以應對美國《通脹削減法案》（IR）及歐盟《零碳工業法案》的潛在影響。後續，公司將全球加快推進化戰略，從全球化基地、全球化客戶、全球化供應鏈、全球化資本等多個維度構建生態體系應對區域性限制風險，成為全球化的正極材料企業。容百科技（688005）主營業務：多元材料、磷酸錳鐵鋰材料、鈉電材料及多元前驅體的研發、生產和銷售。
容百科技2023中報顯示，公司主營收入128.94億元，同比上升11.61%；歸母淨利潤3.79億元，同比下降48.46%；扣非淨利潤3.25億元，同比下降55.06%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入45.26億元，同比下降29.11%；單季度歸母淨利潤6836.04萬元，同比下降84.58%；單季度扣非淨利潤2749.26萬元，同比下降93.55%；負債率62.77%，投資收益-9070.05萬元，財務費用3293.43萬元，毛利率7.9%。
該股最近90天內共有15家機構給出評級，買入評級10家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價為69.55。
以下是詳細的盈利預測資訊：
融資融券資料顯示該股近3個月融資淨流出71.36萬，融資餘額減少；融券淨流出2415.64萬，融券餘額減少。
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