楠木軒

陸正耀的“神州系”崩塌,瑞幸咖啡之後,又一公司退市?

由 沈建伏 釋出於 財經

今年六月,神州租車在港交所釋出公告在。2021年6月2日,要約人indigoglamourCompanyLimited根據開曼群島《公司法》第88條向所有剩餘要約股份的持有人傳送了強制性收購通知。根據要約人涉及的15.57億股,神州租車將以62.28億港元的價格強制收購。假設強制收購成功完成,該公司預計將於2021年7月8日正式退市。

此前,神州租車公司於1月31日宣佈,安伯凱全面現金收購神州租車公司的任命期從2月1日開始,初步結果將於2月22日公佈。中國的租車私有化提議正式啟動。3月4日晚,神州租車公司宣佈,私有化提議在同一天結束。收購人安博凱已收到不少於90%的要約股份,並將強制購買剩餘股份。

截至6月2日,神州汽車租賃的市場價值為84.85億港元(約合人民幣70億元)。根據2021年中國汽車租賃第一季度報告,第一季度總收入為12億元,同比下降9.43%;淨利潤600萬元,去年同期淨虧損1.88億元,同比扭虧為盈。

根據《福布斯》釋出的《2020年福布斯全球億萬富翁排行榜》,作為瑞幸咖啡和中國汽車租賃公司的董事長,陸正耀擁有23億美元(合人民幣131億元)的財富。然而,隨著神州繫系統的解體,陸正耀的財富也急劇縮水,只剩下64.7億元,他的價值暴跌了75%。那麼,曾經輝煌一時的“神州系”帝國是如何一步步失控的呢?

在陸正耀最受歡迎的時候,他的“神州系”下有三家上市公司,包括神州優車、神州租車和成立18個月後上市的瑞幸咖啡。吸金範圍遍佈新三板、港股及美股納斯達克。

然而,熟練的操作和自我挫敗之間只有一線之隔。一旦成功,就無法與穩定的所有權相比。一直依賴資本力量的陸正耀終於嚐到了資本的苦水。在資本市場面前,自稱不缺錢的陸正耀過分依賴“講故事”,瘋狂花錢擴大規模,以便重述故事。再融資的常規忽略了企業盈利的本質,陷入了資本漩渦,難以自拔。

陸正耀的一生是一個傳奇。他創造了中國租車和瑞幸咖啡的速度奇蹟,他自己也在瞬間從頂峰跌落。陸正耀的失敗和他的成功一樣徹底。

在過去的2020年裡,僅僅一年,他的生活經歷了從高峰到谷底的變化——年初,瑞幸的市值一度上升到120億,陸正耀家族的財富達到261.3億元,超過了新東方的俞敏洪。但很快,瑞幸事件發生了,他的資本遊戲一個接一個地崩潰了。自2020年4月瑞幸咖啡揭發財務造假事件以來,“神州系”資產接連爆炸:瑞幸咖啡財務造假的影響呈現多米諾骨牌效應。爆炸發生後,瑞幸咖啡退出市場,神州系豪華車終止上市,神州系租車出售完成私有化。僅僅一年多時間,陸正耀就創造了“神州系”的商業神話,並很快瓦解。

瑞幸咖啡走錯了一步,資本鏈多米諾骨牌倒下,陸正耀失去了一切。據中國高管資訊披露網6月9日報道,陸正耀最近被北京市第一中級人民法院列為被執行人。事實上,陸正耀今年已經三次被列為被執行人,三次欠債35億元。

在“神州系”漫長的發展過程中,陸正耀掌握了“商業+資本”的能力,形成了一套“獨特”的玩法:瘋狂融資、規模擴張、洗腦使用者、完成上市,然後挖掘另一個故事重新開始。

如果瑞幸咖啡的“謊言”不被揭穿,陸正耀的“陸氏打法”就會順利進行。在資金的幫助下,他將在幾年內建立一家上市公司。在不到20年的時間裡,他很容易建立起一個巨大的“神州帝國”。

陸正耀的創業故事始於20世紀90年代。1994年,在石家莊市政府部門工作三年後,20多歲的陸正耀放棄了“鐵飯碗”,開始創業。隨後,陸正耀兩次創業成功

2007年,陸正耀進入租車市場,成立神州租車控股有限公司,提供短租、長租、融資租賃等專業租車服務,以及國家救援等配套服務。但第二年,陸正耀遭遇金融危機,中國汽車租賃業的發展並不順利。

2012年7月,在“大金主”華平受到歡迎後,神州租車公司也打了一場價格戰。其車隊規模從2011年底的26000輛增加到2012年的45000輛,而在2009年,車隊規模不到700輛。從那時起,中國的汽車租賃一直取得很大進展,並於2014年9月在香港成功上市。在上市後的一年裡,陸正耀透過瘋狂擴張將中國租車市場價值推到了頂峰,是他上市時的兩倍多。在接下來的九個月裡,他和他的投資者幾次兌現了約113億元人民幣。後來的神州優車和瑞幸,陸正耀一直重複著這個模式,推高股價,快速套現,在瑞幸也是如此。

現在,神州優車退市意味著陸正耀和“神州系”即將離開資本市場的最後一盤棋。雖然“神州系”的帝國無法恢復,但陸正耀沒有妥協。

在經歷了20多年的商海起伏之後,陸正耀不願失敗,準備尋找另一個商機。這一次,他把目光投向了麵條店。像瑞幸咖啡一樣,他在全國開設了500家麵條店。目前,有十幾家分支機構即將成立。一些麵館已經裝修完畢,即將開業。但是,陸正耀這次會複製這個神話嗎?