愉快的五一小長假過完，打工人開始陸陸續續回到工作崗位，在一面調整“節後綜合症”的同時，很多關注市場的朋友也在思考一個問題 ：節後A股會怎麼走？
估計大多數老股民、基民都聽過一句股市諺語：“五窮六絕七翻身”，這句話到底是什麼意思？市場是否真實存在這種規律？
小編科普：80至90年代的香港股市，多數時候5月份開始下跌，6月份大幅下跌，但7月份會起死回生，有分析師把這種規律總結為“五窮六絕七翻身”。
業績真空期疊加政策淡季或是主因
天風證券認為，一切都和業績報告有關，五月、六月是業績真空期，期間券商、機構忙著調研、調倉換股，因此通常在五月和六月，A股市場一般表現相對較為弱勢。(來源：天風證券研報《5、6月業績真空期，盈利、利率誰主沉浮？如何決定配置？》)
海通證券認為是兩方面原因導致：
其一，每年年初，政策亮點多、資金整體充裕、經濟資料空窗，易出現春季躁動行情。而隨著4、5 月份宏觀經濟資料明朗、年報和一季報公佈，業績進入驗證期，因之前市場已躁動，只有資料持續改善且好於預期，市場才有繼續上漲動力；
其二，5-10 月處中國政策週期的淡季，對市場情緒刺激不如其他月份。(來源：海通證券研報《股市的季節效應——從“Sell in May”說起》)
A股“五窮六絕七翻身”規律是否存在？
香港股市的這句諺語後來傳入大陸，不少人發現A股似乎也經常出現這樣的規律，因此被反覆提起。事實果真如此嗎？我們不妨先看看過去20年裡，A股5、6、7月份的表現。
資料來源：Wind；統計區間：2001-2020年
上圖可以看出，過去20年上證指數5、6、7月份漲幅為正的次數依次為9、11、11次，表現基本是漲跌參半，並沒有呈現出明顯的強勢或弱勢現象。
只不過5月份出現了5次幅度超過5%的大跌，分別是2002、2005、2008、2010、2019年，其中比較出人意料的是2019年的大好行情下，5月仍然出現了-5.84%的大跌。
而6月份的表現當得上“六絕”一說，9次全都是幅度超過9%的大跌，如果撇開最近的5年，2001-2015年的15年間，上證指數6月份跌多漲少現象十分明顯，一定程度上表明6月份是個危險的月份。
7月份漲多跌少，且出現了5次幅度超過5%的大漲，似乎印證了“翻身”一說，但也出現了3次跌幅超過5%的情況。
總結：“六絕”相對能經受住驗證，“五窮”和“七翻身”或許更偏向於“偽經驗”。另外值得注意的是，從最近5年來看，“五窮六絕七翻身”有提前跡象，即5月開始跌，6月、7月連續上漲。
怎樣佈局，長期投資或是致勝之道
相較於是否存在“五窮六絕七翻身”這一規律，或許投資者更關心的是：怎樣佈局接下來的市場行情？
小編認為，相較於短期市場的難以捉摸，用不著急的長錢去做長期投資或許是更正確的思路。
俗話說，心態決定操作，如果一心盯著短線機會，不可避免會顯得急功近利，把自己搞得很焦慮，無形中放大了風險；如果抱著長期投資的心態，就更容易冷靜看待手上的基金產品，也更容易與基金經理達成共識，即：從長週期的維度，長期持有優秀公司是賺取超額收益的主要來源。
正如國聯安基金經理劉斌所說：“長期來看，我們回報的主要來源應是上市公司的盈利增長而非交易。”
展望後市，劉斌認為：市場內部結構在2021年會向更加均衡的方向所發展，市場逐漸在印證我們的判斷。如我們年報中所提及的，我們目前所看好的標的主要集中於房地產、輕工、機械、自動化、飲料及物流等行業，我們更看重的是這些公司本身卓越的經營能力和長期發展空間。
（文章來源：國聯安基金）