20萬億險資迎重大利好！最佳化投資管理能力，有多大能力幹多大事
手握20萬億險資的保險機構，今日迎來了全新的投資管理能力監管要求。
10日，銀保監會印發《關於最佳化保險機構投資管理能力監管有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），明確取消了保險機構的投資管理能力備案管理，持續推進投資管理能力事中事後監管。
銀保監會有關部門負責人表示，《通知》是銀保監會深化“放管服”改革、進一步推動最佳化營商環境的重要舉措，對於進一步推進保險資金運用市場化改革、提高保險機構自主投資決策效率意義重大。
中國人壽保險（集團）公司首席投資官、中國人壽資產管理公司總裁王軍輝認為，本次改革是銀保監會針對保險業公司治理、保險公司權益類資產監管等一系列長期性改革措施後的又一重大改革，將使得不同實力的保險機構依據自身情況，最大限度提升保險機構活力。
完善投資管理能力監管框架
《通知》最重要的內容是，對保險機構投資管理能力進行了最佳化整合，完善了投資管理能力監管框架。具體而言，《通知》將基礎設施投資計劃產品創新能力、不動產投資計劃產品創新能力合併為債權投資計劃產品管理能力，並新增股權投資計劃產品管理能力。
調整後，保險機構投資管理能力涵蓋信用風險管理能力、股票投資管理能力、股權投資管理能力、不動產投資管理能力、衍生品運用管理能力、債權投資計劃產品管理能力、股權投資計劃產品管理能力等七項能力。
新華保險執行長、總裁李全表示，這一改革與前期釋出的《保險資產管理產品管理暫行辦法》及相關組合類產品配套細則形成了一致口徑，便於保險機構統一操作和管理。七項投資管理能力的標準聚焦於組織架構設計、團隊組建、制度體系、投資運作機制、風險管理以及資訊資料系統建設等，要求保險機構預先加強投資管理能力的制度建設。
這表明，監管政策在設計之初不是著眼於束縛保險機構的投資活動，而是突出對保險機構投資管理的系統性、體系化運作的要求，透過各項投資能力管理制度的建設管住關鍵點。
“投資管理能力是否具備，先看管理制度是否成形、制度執行是否到位。保險機構未來要在投資管理制度上多下功夫，要認識到投資能力制度不是建起來就萬事大吉，必須根據監管要求，持續、高效、精準地執行落地，把制度思維貫徹到每日投資管理中去。”李全補充道。
差異化投資能力要求：
有多大能力幹多大事
在具體投資資產的管理上，《通知》按照“有多大能力幹多大事”的原則，細化和明確了保險機構開展債券、股票、股權、不動產、衍生品運用等各類投資業務，以及發行債權投資計劃、股權投資計劃的能力標準和監管要求，引導保險機構全面加強投資管理能力建設。
中國人壽保險（集團）公司首席投資官、中國人壽資產管理公司總裁王軍輝表示，與其他型別資金相比，保險資金具有追求長期、安全、穩定回報的內在要求。這樣的資金特性使得保險資金在金融市場改革深化、提升直接融資比例、維護資本市場穩定發展等方面的作用與影響與日俱增。
“本次改革是銀保監會針對保險業公司治理、保險公司權益類資產監管等一系列長期性改革措施後的又一重大改革，差異化、個性化、靈活化引導不同實力的保險機構，依據自身情況、在嚴控風險底限的範圍內，最大限度提升保險機構活力。”他說。
平安產險董事長孫建平補充道，《通知》明確將資產負債管理能力納入保險公司投資管理能力評價體系，加強了差異化監管，鼓勵具備較強的資產負債管理與風險管理能力的公司透過金融衍生品進一步提高風險管理效率，增強風險抵禦能力，使得優秀公司的長期競爭力不斷提升，從而推動行業健康、持續發展。
取消備案管理
強化自評估與資訊披露
對於保險機構而言，《通知》帶來的最大利好是，取消了投資管理能力備案管理，將管理方式調整為公司自評估、資訊披露和持續監管相結合，全面壓實保險機構主體責任。《通知》明確要求，保險機構開展相關投資管理業務前，須嚴格按要求進行自我評估和資訊披露，確保人員資質、制度建設、系統建設等滿足能力標準，保險機構的董事會和合規部門應切實發揮作用。
王軍輝表示，取消傳統投資管理能力備案，體現了科學性、創新性、市場化的監管思路，有利於形成保險機構、自律組織與監管機構各司其職、彼此支撐的良性監管體系。這既是簡政放權的市場化改革，有利於激發保險資金投資活力；又透過調動保險機構自身合規意識與自律組織的監督管理，有機地增加了監管維度、頻度與覆蓋度，全面壓實了保險機構主體責任，體現了市場化改革與從嚴監管的導向。
太平人壽總經理程永紅認為，此次改革之後，保險機構可以組建自有的、符合監管要求的投資團隊，構建自有投資管理體系，開展相應能力的投資管理，一方面可提升保險機構的投資決策效率，特別是對於只能透過委託投資的中小保險機構來說，自身投資管理能力的構建，將有力的提高機構的投資決策效率；另一方面也有利於提高保險機構的投資收益，減少委託部分的費用成本，提高運作效率。
保險機構：
將責任落實到部門 職責細化到人
記者從業內獲悉，對於這次改革，保險機構早有預期。多家大型保險機構表示，公司將組織經營班子及相關高管人員認真學習具體政策內容，全面領會《通知》的精神。同時根據《通知》要求，逐條分解任務，把責任落實到部門，細化職責到具體人員，建立健全風險責任人制度並制定相關問責措施，確保《通知》的各項要求能貫徹落實到位。
王軍輝表示，中國人壽長期以來非常注重自身投資能力建設，未來中國人壽將繼續秉承價值投資、長期投資和審慎投資理念，嚴格落實監管要求，充分發揮自身作為國有大型保險金融集團的綜合實力與廣泛影響力，在監管機構的引導下，助力保險行業健康發展，持續推動金融市場改革深化。
中國人保集團副總裁李祝用表示，作為國有大型金融央企，中國人保將始終堅持長期投資、價值投資理念，履行好大型機構投資者的角色，積極參與行業自律，發揮好資本市場穩定器和經濟發展助推器的作用。公司將以投資管理能力建設為核心，不斷加強團隊、制度、系統和合規文化建設，保持投資收益率持續領先，有效防範投資風險。
李全表示，新華保險將抓住《通知》釋出的契機，藉助新華保險“二次騰飛”的發展大勢，繼續堅持穩中求進、穩健投資的理念，立足長期資金管理，強化投資風險意識與合規意識，最佳化資產配置結構，守住風險底線，防範化解投資風險。同時，公司將把握後疫情時期的結構性投資機會，積極參與國家“雙迴圈”發展戰略、特別是新基建、5G 網路等國家新型戰略產業投資，發揮保險資金長久期的特徵，在服務實體經濟與民生建設方面，做好中長期佈局。
程永紅表示，太平人壽將嚴格按照監管部門的相關要求，透過中國太平集團投資平臺開展專業化投資，在內部建立起投資有規範、風險有防範、合規有檢視的投資決策和管理體系。
孫建平表示，未來平安產險將在銀保監會、行業協會的指導下接受社會監督，嚴格遵守法律法規及各項監管要求，堅持嚴控風險的底線思維，持續完善風險管理內控機制，審慎穩健地開展資金運用，提升資產負債管理能力，提高保險資金運用的收益性、安全性和穩定性，深化保險資金運用市場化改革，助推保險業高質量發展，更好地服務實體經濟。