快手為啥要IPO？外媒分析：6個月虧損10億美元，短影片太燒錢了

昨日（11月5日），國內短影片巨頭快手正式向港交所提交IPO檔案，開啟了上市之路。而在最近幾個月，一直有傳言稱位元組跳動旗下的TikTok和抖音將分別獨立上市。而昨晚，彭博社報道稱，位元組跳動正尋求最新一輪20億美元的IPO前融資，其估值達到驚人的1800億美元。為什麼短影片平臺都紛紛要IPO或融資呢？國外媒體分析稱，短影片行業太燒錢了，而快手在6個月就虧損了高達10億美元。

作為位元組跳的中國競爭對手，快手於本週四晚間在香港提交了IPO申請。快手的招股說明書揭示了這場增長和成本都是天文數字的競爭賽道，燒錢的速度真是令人咋舌。

來自快手的招股書顯示，該公司公佈的2020年前6個月的淨虧損高達68億元人民幣(合10億美元)，運營虧損達75.7億元人民幣。相比之下，就在去年同期，該公司的營業利潤為人民幣11億元。

這一增長在一定程度上是該公司積極推廣“快手極速版”的結果。快手極速版專為中國不太懂科技的人群量身定製。與位元組跳動不同，快手在海外的成功成功有限，主要依賴於國內的持續增長。

據瞭解，快手銷售和營銷支出從2019年上半年的30億元人民幣飆升至今年上半年的137億元人民幣，增幅為354.1%。而瘋狂的推廣投入似乎已經得到了回報:快手極速版在一年之內就獲得了1億DAU（日活）。這是一個花錢玩的遊戲世界。

截至今年6月，快手的日均使用者達到3.02億，他們每天在快手上要花費85分鐘觀看影片片段和現場直播。相比之下，抖音在1月份就突破了4億DAU，二者的差距似乎變大了。

快手是2011年由前谷歌工程師宿華及其團隊創立的圖片分享平臺，如今已經成為了短影片行業的巨頭。而在這個領域，快手的對手們眾多，比如位元組跳動旗下的抖音和TikTok，以及騰訊旗下的微視，百度旗下的好看影片等平臺。這些平臺都是吸金獸，當然也獲得了非常高的使用者資料。

儘管快手被稱為“短影片App”，但其大部分收入(H1年為68.5%)來自直播，在直播期間，觀眾可以向主播發送價格在1元到2000元之間的虛擬物品。其他貨幣化途徑包括佔總收入28%的廣告，以及直播帶貨和遊戲等來源。這與其競爭對手抖音的差異非常明顯。一名訊息人士稱，抖音去年的廣告收入約佔其收入的67%，而直播收入佔17%。

收入構成反映了APP的核心優勢。快手常常以其使用者參與度而自豪。事實上，在其每月7.76億使用者中，超過四分之一的人自己本身就是內容創造者。這使得快手更像是一款社交應用，觀眾和創作者可以透過直播和贈送等方式頻繁互動。

抖音的演算法更青睞優質內容，正如一些中國風險投資家所觀察到的那樣，抖音更像是一種媒體形式，因此，它逐漸成為了投放廣告的目的地。

就收入規模而言，快手去年的收入為391億元人民幣，約為位元組跳動去年收入的三分之一。但人們應該記住，位元組跳動還有另一棵搖錢樹：它的新聞和資訊聚合平臺——今日頭條。

從行業發展前景來看，快手和抖音等短影片平臺，未來的故事依然潛力巨大。