財聯社4月22日訊，飽受市場關注的果鏈龍頭歌爾股份今日高開高走，於尾盤拉昇封板，收穫周內第二個漲停，日內成交額近74億。
本週尚有一個交易日，但連漲四日後，歌爾股份本週漲幅已近30%。其背後離不開各路資金的推手。今日龍虎榜資料顯示，北向資金買入11.1億元並賣出6.21億元，估算淨買入4.89億元。機構席位買入2.55億元、賣出8819萬元。頂級遊資章盟主常用席位國元證券上海虹橋路今日爆買1.74億。
為何聰明錢、機構席位、頂級遊資近期紛紛青睞這一果鏈巨頭、聲學王者？
訊息面上，4月21日（昨日）晚間歌爾股份公告，2021年一季度實現歸母淨利潤9.66億元，同比增長228.41%；營業收入140.28億元，同比增長116.68%，一季報業績處預告上限。同時其還率先公佈了中報預告，預計上半年實現淨利潤15.61億元—17.96億元，同比將實現100%以上的增長。
隨後各機構紛紛出具對歌爾股份的最新研報，其中廣發證券許興軍將目標價上調至44.10元。
關於實現同比增長的原因，歌爾股份表示主要是因為公司虛擬現實產品、智慧無線耳機產品銷售收入增長，盈利能力改善。觀察具體營收構成，其TWS耳機市場份額提升，智慧聲學整機營收達到61億元、同比增長127%；Oculus Quest2 VR訂單充足，保持滿產滿銷並持續提升盈利能力，推動了智慧硬體營收45億元、同比增長268%。
隨著VR/AR硬體不斷升級，應用場景的不斷豐富，行業關注度顯著提升。而自2020年開始，歌爾股份的經營佔比中，智慧硬體就已在逐季提升。自2020年中報時的36.07億（23.16%）營收增長至年報時的176.52億（30.57%）營收。
目前，國際網際網路巨頭對VR/AR的佈局已逐漸展露，天風證券潘暕認為，歌爾股份掌握了VR/AR生產所需的系統整合、工業設計、感測器、光學設計、EE設計、大規模量產等核心技術能力、能提供一站式ODM/JDM量產服務22，自制零部件能佔其VR代工產品產值30%，且手握索尼/Oculus/華為等一線客戶資源。歌爾股份精準卡位賽道，未來有望持續享受行業紅利。
對佔其營收最大部分的智慧聲學整機業務，去年市場需求度雖有所下降，華創證券耿琛認為，短期陣痛不改長期成長邏輯。一方面，北美大客戶預計今年下半年會推出新品airpods，有望刺激市場需求端復甦。另一方面，airpods使用壽命受限於電池續航能力，隨著使用時間積累，電池續航能力顯著衰減，老airpods使用者有望於2021-2022年開啟換機需求。
其餘“果鏈小夥伴”一季度業績如何？果鏈回撥結束了嗎？
截至今日，A股已有16家蘋果概念股公佈一季報，因2020年一季度疫情大規模影響工業生產，財聯社聯合星礦資料，將以上個股2021年一季度營收與2020年四季度對比，獲得環比增長資料。歌爾股份一季度的淨利潤環比增長率在其中處於中游位置。一季度實現最高環比淨利潤增長率的果鏈個股是大族鐳射，受益於消費電子終端需求回暖，PCB業務高景氣，加之新能源業務訂單創新高，大族鐳射迎來近900%的淨利潤環比增長。
關於市場的調整，太平洋證券電子團隊王凌濤、沈錢等分析師曾在3月末表示：自1月中下旬開啟的果鏈深度回撥，無論時間還是空間都已經把可能存在的、甚至於市場過分預期的負面因素予以了充分的釋放，果鏈的整體估值和機構持倉都回到了一個非常安全的狀態，一旦科技方向的整體市場預期能得以提升，果鏈板塊龍頭的身份會立刻得到體現。