中國經濟網編者按：深交所網站近日釋出訊息稱，創業板上市委員會定於2022年1月28日召開2022年第6次上市委員會審議會議，屆時將審議笛東規劃設計（北京）股份有限公司（以下簡稱“笛東設計”）的首發申請。笛東設計成立至今，一直深耕園林景觀設計及規劃設計業務。
截至2021年12月31日，笛東設計資產總額為3.49億元，同比增長31.83%；負債總額為1.14億元，同比增長18.34%。
笛東設計本次擬於深交所創業板上市，保薦人（主承銷商）為國信證券股份有限公司，保薦代表人為牟英彥、徐懿。笛東設計擬募集資金4.02億元，其中，3.45億元擬用於設計及研發中心建設專案，5714.19萬元擬用於資訊化建設專案。截至2021年12月31日，該公司資產總額為3.49億元，其資產總額不及本次擬募集資金金額。
笛東設計表示，本次募集資金投資的“設計及研發中心建設專案”擬購置辦公樓，同時配備各類辦公裝置及軟體，引進設計人才，以此滿足公司各項業務不斷髮展的需要。該專案總投資估算為3.45億元，建設期為3年（36個月），其中，1.63億元擬用於房屋購置及裝修費，佔該專案的比例為47.14%，佔擬募集資金總額的比例為40.45%。
根據《深圳證券交易所創業板股票發行上市稽核規則》第二十二條規定，笛東設計選擇的具體上市標準為：“（一）最近兩年淨利潤均為正，且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元。”
2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，笛東設計實現營業收入分別為2.15億元、2.51億元、3.04億元和1.58億元，實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為4071.03萬元、4773.88萬元、6039.36萬元和2717.37萬元，實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為4062.23萬元、4603.32萬元、6025.17萬元和2703.20萬元。
報告期內，笛東設計經營活動產生的現金流量淨額分別為6900.33萬元、4743.53萬元、5785.49萬元和-2335.12萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為2.29億元、2.59億元、2.91億元和1.41億元。
據IPO日報，笛東設計的業績呈現持續上升的趨勢。而笛東設計能實現上述的業績，離不開公司的設計人員。
笛東設計在主營業務成本中的職工薪酬分別佔其主營業務成本的76.03%、80.02%、83.29%、79.69%。也就是說，笛東設計每年至少有7成的主營業務成本是來自職工薪酬。
招股說明書顯示，截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，笛東設計的員工人數分別為652人、785人、889人、941人。需要指出的是，笛東設計雖然靠“人”賺錢，且員工人數持續增長，但在報告期內，笛東設計的員工離職率分別為30.64%、31.32%、33.8%、26.31%。
這意味著，笛東設計每年至少有上百名的員工離職。
2021年，笛東設計實現營業收入3.79億元，同比增長24.50%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤6361.56萬元，同比增長5.33%；實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤6064.29萬元，同比增長0.65%；經營活動產生的現金流量淨額為-810.74萬元，上年同期為5785.49萬元。
此外，笛東設計預計2022年1-3月實現營業收入5464.16萬元至5623.94萬元，同比變動幅度為10.68%至13.92%；預計2022年1-3月實現歸屬於母公司股東的淨利潤-748.33萬元至-588.55萬元，同比變動幅度為-20.11%至5.54%；預計2022年1-3月實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤-748.33萬元至-588.55萬元，同比變動幅度為-20.11%至5.54%。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，笛東設計資產總額分別為1.67億元、2.07億元、2.65億元和2.87億元，負債總額分別為6204.87萬元、7534.74萬元、9630.29萬元和9017.69萬元。
報告期各期末，笛東設計貨幣資金分別為1.11億元、1.33億元、1.64億元和1.28億元，佔總資產的比例分別為66.36%、64.25%、61.79%和44.65%。
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，笛東設計應收賬款賬面餘額分別為3982.71萬元、4864.62萬元、7615.27萬元和1.01億元；壞賬準備分別為549.24萬元、742.49萬元、1058.59萬元和1393.70萬元；應收賬款賬面淨額分別為3433.47萬元、4122.14萬元、6556.68萬元和8663.39萬元，佔流動資產的比例分別為22.15%、21.40%、26.27%和35.64%，佔營業收入比例分別為15.98%、16.41%、21.55%和27.35%（年化）。
截至2021年9月30日，2020年末笛東設計應收賬款的期後回收率為57.98%。
報告期內，笛東設計累計現金分紅6000.00萬元。2018年、2019年、2020年，該公司分別現金分紅1000.00萬元、2500.00萬元和2500.00萬元。
報告期內，笛東設計因違法違規行為，被監管部門行政處罰一次。2018年8月，國家稅務總局北京市朝陽區稅務局出具稅務行政處罰決定書（簡易）（京朝稅簡罰[2018]12894號），對公司丟失增值稅專用發票1份處以400元罰款。
擬4成募資購房
笛東設計前身為笛東聯合（北京）規劃設計顧問有限公司，成立於2007年3月23日。2014年12月3日，有限公司整體變更為股份公司。
笛東設計成立至今，一直深耕園林景觀設計及規劃設計業務。該公司業務型別包括住宅景觀設計、市政景觀設計、商業辦公景觀設計、文化旅遊景觀設計、規劃設計等，報告期內住宅景觀設計、商業辦公景觀設計及市政景觀設計業務佔比較高，為公司核心業務板塊。
2021年6月30日，笛東設計在深交所網站披露招股說明書，擬於深交所創業板上市，保薦人（主承銷商）為國信證券股份有限公司，保薦代表人為牟英彥、徐懿，會計師事務所為致同會計師事務所（特殊普通合夥），律師事務所為北京市天元律師事務所，資產評估機構為北京中同華資產評估有限公司、北京卓信大華資產評估有限公司。
根據《深圳證券交易所創業板股票發行上市稽核規則》第二十二條規定，笛東設計選擇的具體上市標準為：“（一）最近兩年淨利潤均為正，且累計淨利潤不低於人民幣5000萬元。”
笛東設計本次發行股票數量不超過1000萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%，擬募集資金4.02億元，其中，3.45億元擬用於設計及研發中心建設專案，5714.19萬元擬用於資訊化建設專案。
笛東設計表示，本次募集資金投資的“設計及研發中心建設專案”擬購置辦公樓，同時配備各類辦公裝置及軟體，引進設計人才，以此滿足公司各項業務不斷髮展的需要。該專案總投資估算為3.45億元，建設期為3年（36個月），其中，1.63億元擬用於房屋購置及裝修費，佔比47.14%。
笛東設計的控股股東為北京笛東投資有限公司（以下簡稱“笛東投資”），持有笛東設計63%股份。笛東設計的實際控制人為袁松亭。袁松亭直接持有笛東設計22%的股份，並透過笛東投資間接控制笛東設計63%的股份、透過北京東持管理諮詢中心（有限合夥）間接控制笛東設計10%的股份，合計直接或間接控制笛東設計95%的股份，為笛東設計的實際控制人。
預計今年一季度淨利潤同比變動-20.11%至5.54%
2018年、2019年、2020年和2021年1-6月，笛東設計實現營業收入分別為2.15億元、2.51億元、3.04億元和1.58億元，實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為4071.03萬元、4773.88萬元、6039.36萬元和2717.37萬元，實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為4062.23萬元、4603.32萬元、6025.17萬元和2703.20萬元。
報告期內，笛東設計經營活動產生的現金流量淨額分別為6900.33萬元、4743.53萬元、5785.49萬元和-2335.12萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為2.29億元、2.59億元、2.91億元和1.41億元。
根據致同會計師事務所（特殊普通合夥）出具的致同審字（2022）第110A000045號審閱報告，截至2021年12月31日，笛東設計資產總額為3.49億元，同比增長31.83%；負債總額為1.14億元，同比增長18.34%；所有者權益為2.35億元，同比增長39.55%。
2021年，笛東設計實現營業收入3.79億元，同比增長24.50%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤6361.56萬元，同比增長5.33%；實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的淨利潤6064.29萬元，同比增長0.65%；經營活動產生的現金流量淨額為-810.74萬元，上年同期為5785.49萬元。
此外，笛東設計預計2022年1-3月實現營業收入5464.16萬元至5623.94萬元，同比變動幅度為10.68%至13.92%；預計2022年1-3月實現歸屬於母公司股東的淨利潤-748.33萬元至-588.55萬元，同比變動幅度為-20.11%至5.54%；預計2022年1-3月實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤-748.33萬元至-588.55萬元，同比變動幅度為-20.11%至5.54%。
2021年6月末資產總額2.87億元
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，笛東設計資產總額分別為1.67億元、2.07億元、2.65億元和2.87億元，負債總額分別為6204.87萬元、7534.74萬元、9630.29萬元和9017.69萬元。
報告期各期末，笛東設計貨幣資金分別為1.11億元、1.33億元、1.64億元和1.28億元，佔總資產的比例分別為66.36%、64.25%、61.79%和44.65%。
報告期各期末，笛東設計一年內到期的非流動負債分別為0元、0元、0元和1231.97萬元。
報告期各期末，笛東設計資產負債率（合併）分別為37.21%、36.47%、36.37%和31.38%，流動比率分別為2.50倍、2.56倍、2.59倍和3.01倍，速動比率分別為2.50倍、2.56倍、2.59倍和3.01倍。
同期，同行業可比上市公司資產負債率平均值分別為43.99%、46.52%、45.13%和37.46%，流動比率平均值分別為2.09倍、1.85倍、1.87倍和2.77倍，速動比率平均值分別為1.99倍、1.71倍、1.84倍和2.74倍。
應收賬款佔營業收入比例逐年上升
2018年末、2019年末、2020年末和2021年6月末，笛東設計應收賬款賬面餘額分別為3982.71萬元、4864.62萬元、7615.27萬元和1.01億元；壞賬準備分別為549.24萬元、742.49萬元、1058.59萬元和1393.70萬元；應收賬款賬面淨額分別為3433.47萬元、4122.14萬元、6556.68萬元和8663.39萬元，佔流動資產的比例分別為22.15%、21.40%、26.27%和35.64%，佔營業收入比例分別為15.98%、16.41%、21.55%和27.35%（年化）。
報告期各期末，笛東設計賬齡在1年以內的應收賬款餘額為3114.02萬元、3641.43萬元、6215.50萬元和8836.05萬元，佔應收賬款餘額比例分別為78.19%、74.86%、81.62%和87.86%。
報告期內，笛東設計辦理了不附追索權的應收賬款保理，2018-2021年6月的保理金額分別為37.65萬元、1036.36萬元、1516.89萬元和1309.92萬元，同時終止確認應收賬款的賬面價值分別為40.75萬元、1093.13萬元、1602.39萬元和1382.84萬元。
截至2021年9月30日，2020年末笛東設計應收賬款的期後回收率為57.98%。
報告期內，笛東設計應收賬款週轉率分別為5.88次/年、5.68次/年、4.88次/年和3.58次/年（年化），同行業可比公司應收賬款週轉率平均值分別為3.50次/年、3.02次/年、2.82次/年和2.53次/年（年化）。
報告期內，笛東設計對房地產客戶的應收賬款餘額情況按“紅-橙-黃-綠”四檔劃分。報告期各期末，公司觸及兩條紅線及以上的紅檔和橙檔客戶應收賬款餘額合計分別為684.32萬元、480.92萬元、585.19萬元和619.31萬元，佔比分別為17.18%、9.89%、7.68%和6.16%，總體佔比較小。綠檔和黃檔客戶應收餘額合計分別為1496.06萬元、2513.17萬元、4310.30萬元和5762.23萬元，佔比分別為37.56%、51.66%、56.60%和57.30%，總體佔比較大。
離職率達30%
據IPO日報，笛東設計能實現上述的業績，離不開公司的設計人員。
招股說明書顯示，報告期內，笛東設計的主營業務成本分別為12455.98萬元、14716.61萬元、17521.36萬元、9266.3萬元，其中職工薪酬分別為9470.62萬元、11776.24萬元、14593.47萬元、7384.15萬元。計算可知，笛東設計在主營業務成本中的職工薪酬分別佔其主營業務成本的76.03%、80.02%、83.29%、79.69%。
也就是說，笛東設計每年至少有7成的主營業務成本是來自職工薪酬。
對此，笛東設計表示，隨著公司規模的進一步擴大，公司設計人員將進一步增加，若人均薪酬增長過快，或人員數量增長速度快於公司擴張速度，則公司將面臨人力資源成本上升引致的毛利率下降風險，進而對公司經營業績帶來不利影響。
再來看看笛東設計的員工架構。
招股說明書顯示，截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年6月末，笛東設計的員工人數分別為652人、785人、889人、941人。以2021年6月末為例，笛東設計擁有832名設計研發人員，佔員工人數的88.42%；有879人的學歷在本科及以上，佔員工人數的93.41%。
也就是說，笛東設計的員工大多數都為高學歷的設計研發人員。
需要指出的是，笛東設計雖然靠“人”賺錢，且員工人數持續增長，但在報告期內，笛東設計的員工離職率分別為30.64%、31.32%、33.8%、26.31%。
這意味著，笛東設計每年至少有上百名的員工離職。
對此，笛東設計表示，如果公司不能持續穩定地吸引高素質專業人才，不能透過合理的績效管理機制保持人才隊伍的穩定，不能透過人才培養機制不斷提高人才隊伍整體設計能力，將面臨設計人才流失的風險，從而對公司實施經營戰略造成不利影響，導致公司經營業績下降。
3年現金分紅6000萬元
報告期內，笛東設計累計現金分紅6000.00萬元。
2018年、2019年、2020年，笛東設計分別現金分紅1000.00萬元、2500.00萬元和2500.00萬元。
曾丟失增值稅專用發票
報告期內，笛東設計因違法違規行為，被監管部門行政處罰一次。
2018年8月，國家稅務總局北京市朝陽區稅務局出具稅務行政處罰決定書（簡易）（京朝稅簡罰[2018]12894號），對公司丟失增值稅專用發票1份處以400元罰款。
笛東設計表示，稅務主管部門對公司上述行為作出行政處罰的金額較小，公司已於收到處罰決定書後立即整改並繳納了罰款，上述處罰均已執行完畢，因此，公司上述稅務行政處罰對發行人不構成重大影響，亦不構成公司本次發行上市的法律障礙。
保薦機構認為，該事項不構成重大違法行為，不構成公司本次公開發行的法律障礙。