今日，滬指早盤下挫失守3000點，之後反彈飄紅，最後收漲1.06％報3035.84點；創業板指數早盤一度跌近2％，不久後強勢反彈，最後收漲2.17％報2276.35點。
在外圍市場大跌環境下，5月10日，A股低開後出現逆轉，“硬氣抗跌”走出“獨立行情”。滬指重守3000點，創業板指漲幅超過2％。如何理解今日抬頭行情？
分析人士在接受《國際金融報》記者採訪時表示，年內A股跌幅較多，市場估值已經比較低，再大幅下跌空間比較有限。A股超跌反彈的估值修復行情仍有望上演。
訊息面上，證監會副主席王建軍發聲，受俄烏衝突、美聯儲加息以及近期疫情反覆和經濟下行壓力加大的影響，內外部因素交織共振，A股年內出現較大波動，市場信心受挫。但各類風險因素影響可控，市場穩定執行是有堅實基礎的。下一步，證監會將著力穩預期、穩市場主體、穩資金面、穩市場行為，持續鞏固市場平穩執行的基礎。
A股驚現“大反轉”
從市場交易活躍度來看，整體表現為謹慎觀望態度。5月以來，A股兩市日成交量均低於萬億元，今日日成交額不超過8500億元。
截至收盤，全市場股票漲多跌少。兩市共計3706只個股收漲，漲停股124只；818只個股收跌，跌停股28只。
31個申萬一級行業中有29個收漲，基建、科技類板塊漲幅靠前，白酒飲料大消費類也表現不錯，電子、電力裝置、公共事業、環保、機械裝置等板塊漲幅不低於2％；石油石化、煤炭跌幅靠前，這也是拖累滬市表現不如深市的原因。
建築裝飾漲近4％“喜笑顏開”，28只個股漲停，華藍集團、杭州園林、奧雅設計、金浦園林“20CM”漲停。
年內超跌的電子、電力裝置板塊今日回暖，板塊漲幅均接近3％。
“電子大哥”立訊精密今日收漲2.51％報29元/股，年內跌幅縮至41.06％，最新市值為2054億元。韋爾股份、兆易創新等半導體個股今日漲幅均超過4％。值得一提的還有年內跌幅領先的半導體個股國科微，今日漲近3％，年內跌幅仍超過66％。
“深市一哥”寧德時代今日收漲2.9％報379.17元/股，最新市值為8838億元，年內跌幅縮至35.52％。億緯鋰能今日尾盤拉昇，最後收漲9.78％報70.63元/股。中環股份、陽光電源漲幅均超過5％。
“滬市一哥”貴州茅臺今日收漲0.81％報1766.19元/股，最新市值約為2.22億元。五糧液今日也微漲，年內跌幅仍超過30％。今日會稽山、威龍股份兩隻飲料股漲停，成為板塊亮點。
年內不斷回撥的機械裝置今日也表現不錯，大宏立等11只個股漲停。匯川技術、中國中車、三一重工今日均飄紅，但年內均出現不同程度的下跌。
今日204只醫藥生物收漲，11只個股漲停，其中華潤雙鶴再次漲停，自今年3月下旬該個股大漲，年內漲幅累計超過148％。整體來看，伴隨著大盤的低迷，醫藥個股大多下跌，板塊內分化明顯，龍頭股邁瑞醫療、藥明康德、愛爾眼科年內均出現一定程度的下跌，恆瑞醫藥年內跌幅更是超過42％；而以嶺藥業年內大漲，股價一度高達43.12元/股，之後明顯回落，今日逆市收跌3.58％報26.67元/股。
年內大多數板塊持續下跌，僅有煤炭板塊強勢走出上漲行情，但在4月中旬後出現回落，今日跌去2.69％，年內漲幅收縮至不足11％。平煤股份、山西焦煤兩隻年內大漲的個股，今日均大跌超過7％。石油石化板塊今日跌幅近2％，中國石油、中國海油均大跌。
開啟超跌反彈行情？
今年以來，A股市場波動加大。關鍵指數下跌明顯，板塊個股大多數持續回撥。
中國證監會副主席王建軍表示，今年以來，A股市場出現較大波動，市場信心受挫，主要是受俄烏衝突、美聯儲加息以及近期疫情反覆和經濟下行壓力加大的影響，內外部因素交織共振，我們也注意到，市場還存在一定的過度反應。下一步，證監會將著力穩預期、穩市場主體、穩資金面、穩市場行為，持續鞏固市場平穩執行的基礎。
總的看，各類風險因素對A股市場的影響是客觀存在的，但影響是可控的，市場穩定執行是有堅實基礎的。王建軍指出，從基本面看，今年我國經濟延續恢復態勢，近一段時間物流和產業鏈供應鏈正有序有力恢復，中國經濟長期向好的基本面沒有改變。從政策面看，“穩增長”的效應正在加速顯現，房地產、平臺經濟、規範和引導資本健康發展等方面的積極訊號，有利於穩定各方面預期。從資本市場自身看，上市公司復工復產進度加快，業績穩健增長。A股市場估值總體低於境外市場，滬深300的股息率達2.8％，與10年期國債收益率相當。更為重要的是，在黨中央、國務院堅強領導下，近年來資本市場全面深化改革不斷推進，市場生態在改善，市場活力在增強，經受住了各種內外部超預期衝擊，展現出較強韌性。目前，市場槓桿資金規模有限、風險可控，公募基金總體是淨申購，沒有出現集中贖回。我們堅信，市場短期波動不會改變我國資本市場長期向好的大趨勢。
結合當前市場面臨的各種因素，A股何時開啟反彈模式？投資者如何謹慎理解市場風險以及抓住市場機遇？
獨立財經評論員郭施亮向《國際金融報》記者表示，滬指3000點關口爭奪仍然激烈。不過，年內A股跌幅較多，市場估值已比較低，再大幅下跌空間比較有限。在當前外圍市場環境複雜環境下，低估值狀態也是A股抗跌的原因之一。隨著政策底與估值底先後得到確立，A股調整有步入尾聲跡象，但市場仍在等待更明確政策環境回暖，以及資金持續淨流入環境的好轉。
“內部疫情防控有望很快見成效，宏觀政策發力可期，外部過度情緒化殺跌不可持續，美聯儲加息縮表落地符合預期且未來展望中性偏鴿的綜合環境下，A股超跌反彈的估值修復行情仍有望上演。建議圍繞穩增長鏈條、成長反彈、必選消費三條主線進行配置。”華安證券策略分析師劉超告訴記者，造成前期市場短期內情緒化超跌的核心抑制因素正在發生一些積極變化：
一方面，對於國內全年經濟增長目標的不確定性擔憂已經解除，穩增長政策加速加碼加力的確定性強，將是對A股風險偏好的一項重要支撐。另一方面，海外對美聯儲加息縮表的態度不會一直反覆，美股在當前美國經濟仍然強勁的支撐下也難以持久大跌。在美聯儲加息縮表已經落地符合預期，且對未來加息幅度持中性偏鴿的撫慰下，美股過度情緒化殺跌後同樣有望迎來止跌反彈，從而消除對A股的海外風險抑制。
本文源自證基風雲