3月23日晚間，IT細分龍頭伊登軟體(1147.HK)釋出2020年業績報告。2020年下半年，伊登軟體營收同增13%，基本擺脫疫情影響，雲業務進展良好。
下半年營收同增13%，迎來業績拐點
以年報看，公司下半年表現已超出疫情前。
2020年上半年，大量IT企業上半年業績出現下滑。由於大量的IT公司的產品和服務涉及為客戶提供量身定製的IT解決方案，需要評估客戶現有的IT系統及環境、向客戶收集擬定用途及技術要求的資料，然後開發及實施解決方案，並提供安裝、除錯、維護等服務。因此，疫情普遍拖累IT業務開展的進度，伊登軟體亦在此列。
但相比2020年上半年營收33.47%的同比降幅，伊登軟體2020年全年實現營業收入6.91 億元，同比降幅收窄至12.8%；實現毛利為7,130萬元，同比降幅收窄至14.3%。以年報全年盈利情況，扣減上半年盈利資料，便可得知下半年的盈利情況。2020年下半年，公司實現營收3.56億元，同比增長高達12.7%。下半年公司的業績拐點顯現。
拆解各板塊看，伊登軟體主要業務包括提供IT基礎設施服務、IT實施及支援服務和雲服務。2020年下半年，伊登軟體IT基礎設施服務收入為1.42億元，同比增長4.41%；IT實施及支援服務收入為0.95億元，同比大增48.44%； 雲服務收入為1.18億元，同比亦略有增長。進入下半年，各板塊恢復情況良好，已擺脫疫情陰影，足見公司業績韌性。
公司業績韌性主要來源於較強的競爭優勢和長期合作的客戶關係。伊登軟體是國內知名的綜合IT解決方案及雲服務商。公司深度繫結包括Microsoft、IBM、Oracle、PTC、Adobe、Symantec、Citrix、華為等在內的國際頭部IT廠商。以微軟為例，伊登軟體是其華南區第一大LSP。而伊登軟體與華為亦保持長期的深度合作。2019年，華為&伊登聯合解決方案正式被推出，該方案乃結合了華為的網路實現企業園區資訊化、數字化的管理，全面打造企業360度全方位統一管理方案。與這些國際頭部企業達成較高層次的合作，側面印證了公司具備豐富的方案落地經驗、領先的技術及服務能力、良好的品牌形象。
憑藉著良好的核心競爭力，過去數年公司展現了良好的成長性。2016年-2019年，伊登軟體實現營業收入分別為4.68億元、6.12億元、7.92億元，年平均複合增長率高達34.26%。隨著下半年公司業績出現拐點，公司有望重新駛入成長快車道。
雲服務加速成長，成為第二增長曲線
近年來，伊登軟體的業務結構持續改善，升級趨勢顯著。公司對IT基礎設施服務的依賴有所降低：2020年，IT基礎設施服務的收入佔比為49%，相較於2016年61%的收入佔比出現明顯下滑。與此同時，雲服務業務在快速崛起。
2016年-2020年，雲服務業務收入從0.49億元增長至2.02億元。儘管2020年疫情影響業務擴充套件進度，雲服務收入的年平均複合增長率仍高達42.49，佔整體營業收入比重亦從15%增長至29%，佔比幾乎翻倍。雲服務業務持續爆發，成為伊登軟體業績增長的核心驅動力之一。
2020年，公司繼續加大對雲服務的投入，以保持競爭力。公司引進多名具有豐富行業經驗的中高階人才，同時緊跟移動網際網路技術的發展趨勢，主動研發具有市場競爭力的產品。年內，公司取得十三件雲服務產品軟體著作權。
針對數量龐大的中小企業市場，公司進行積極的業務擴張戰略。免費試用期是雲服務產品的常見推廣形式。在疫情期間，伊登軟體無償為企業異地協同辦公提供伊登企業網盤產品，併為中小企業免費提供文件服務，促進遠端復工復產。平臺新註冊客戶和使用量較往年同期呈現顯著增長。活躍使用者數快速上升，為付費使用者的轉化打下良好基礎。2020年內，部分客戶已經實現付費轉化。由於試用客戶轉化為付費使用者需要一定時間，預計此次推廣繼續為2021年帶來付費使用者的轉換。
此外，公司與大客戶的合作亦有序開展。公司進一步鞏固已有市場。藉助華東和華中地區的分支機構，開拓新地域市場。2020年4月，公司獲得金山軟體有限公司金牌經售商代理資質並簽署金山軟體有限公司辦公軟體產品經銷商協議。此外，伊登雲文件完成了與華為技術有限公司的產品相容性測試，正式透過華為雲技術認證，標誌著伊登雲文件又一次獲得了企業專家級的認可。
儘管疫情對短期的業績造成影響，但從中長期的角度看，疫情促進企業業務系統向雲端逐步遷移，其應用服務的複雜性和多樣性快速上升，同時還面臨成本核算、多雲和混合雲運維、安全管理等一系列難題，雲服務需求爆發，市場將進入快速發展期。在行業高景氣度的長期趨勢下，伊登軟體的成長有望進一步提速。