成材跌勢洶洶，鐵礦逆向大漲，走勢分化的黑色後續怎麼看？

8月3日，國內期市收盤多數下跌。漲幅方面，大豆漲逾2%，鐵礦、玉米、澱粉、蘋果、菜粕漲超1%；跌幅方面，熱卷、螺紋、不鏽鋼、苯乙烯跌超4%，玻璃、原油、甲醇、低硫燃油、PTA、線材跌超3%，乙二醇、燃油跌近3%。

訊息快訊

1、據中國黃金協會3日釋出的資料，2021年上半年，全國黃金實際消費量547.05噸，與2020年同期相比增長69.21%，較疫情前2019年同期增長4.49%。其中：黃金首飾348.56噸，同比增長67.68%；金條及金幣151.10噸，同比增長96.28%；工業及其他用金47.39噸，同比增長23.28%。

2、秘魯當地時間8月2日週一，五礦秘魯Las Bambas銅礦封鎖解除，秘魯當地居民停止堵路，主要是由於秘魯新任首相Guido Bellido保證兩個月內解決礦企與當地居民的矛盾。2021年2季度，Las Bambas銅產量為8.02萬噸，環比增加25%，同比增加37%。2021年Las Bambas年銅產量指導量為31萬噸，較原年產量指導量31-33萬噸，上限減少2萬噸。

3、據Mysteel瞭解，由於市場價格波動較大，華東地區多家廢不鏽鋼大型基地暫停接單，等待後續訊息。

4、Mysteel：據瞭解，7月底以來，湖南地區限電情況升級，為緩解供電壓力，各鋼廠均採取錯峰生產方式，其中國企LG中班間歇性生產，螺紋日均計劃產量約0.65萬噸，影響產量約0.3萬噸/天；XG白班和中班採取產線輪流生產方式，建材8月計劃月產量較上月減少約2萬噸。民營LG每日有8-10小時限電，產線交替生產。總體來看，湖南省內鋼廠受限電影響產量出現不同程度減量。

重點品種分析

鋼材

上週五，政治局會議再提大宗商品保供穩價，要求糾正運動式“減碳”、先立後破，引發了市場對於下半年鋼鐵行業政策限產鬆動的預期，也打破鋼材價格前進的步調。受此影響，鋼材期貨已連續下跌兩個兩日。截至今日收盤，鋼材期貨延續大跌，其中螺紋主力合約收跌4.55%報5247元/噸；熱卷主力合約收跌4.87%報5608元/噸。

但從長期來看，當前鋼材期貨的大跌，顯然是市場多頭對於訊息面過分的解讀。前期已有多省份粗鋼壓減政策密集出臺，相關部門也宣佈部分鋼材出口取消關稅，下半年限產預期仍將持續存在並大機率落地，鋼材供應預期趨緊。不過考慮到需要兼顧保供穩價，預計全年粗鋼產量將實現平控。

需求端來看，目前基建的領先指標挖機銷量、房地產新開工、汽車和家電等下游需求繼續同比轉負；疊加當前高溫雨水天氣仍影響終端需求，下游觀望情緒加重，短期看鋼材面臨需求端的壓力。但值得注意的是，地產投資先行指標雖持續走弱，但仍有韌性；基建投資在專項債發行提速背景下也有望回升，未來需求或仍存支撐。

東海期貨認為，目前鋼材價格上漲趨勢沒有改變，但8月份之後可能會進入預期兌現期，一旦壓減產量和旺季需求恢復兩大預期不能快速兌現，不排除鋼價會有階段性回撥。操作上建議成材多單建議擇機減持；卷螺價差做擴策略逢高減持；多鋼廠利潤策略繼續持有，但需注意回落風險。

PTA

截至今日收盤，PTA期貨主力合約大跌3.42%報5362元/噸。從基本面來看，當前PTA市場供應偏緊預期強烈。據瞭解，當前國內PTA裝置整體開工負荷下降至73%左右，降至低位。前期有多裝置停車或降負，另有裝置因颱風影響短停，產量損失較大，目前供應偏緊，持續去庫。

下游方面，近期聚酯負荷繼續回落，瓶片和切片、短纖虧損擴大，裝置檢修增多或降負。終端訂單方面，經過前期補庫後，新增訂單有限，聚酯端負反饋正在逐步積累。

廣發期貨表示，短期PTA供需仍偏緊，但是考慮到目前國內疫情影響區域性物流，且下游負反饋逐步積累，對PTA價格形成壓制；加上油價大跌，PTA震盪下跌。策略上建議單邊觀望；TA91價差100以下逢低止盈。

蘋果

據中果網訊息，當前各地庫存富士陸續進入清庫階段，好貨價格相對穩定，一般貨及差貨多低價處理，調貨客商按需補貨，買賣議價成交為主，行情弱勢執行。早熟果整體交易尚可，貨量繼續增加，價格穩中趨弱。

瑞達期貨分析稱，產區來看，陝西產地秦陽等中早熟果開始上市，價格相對持穩，南方客商相對較少，紙袋嘎啦處於上色階段，預計本週開始脫袋；山東冷庫蘋果價格基本持穩，冷庫剩餘量不多，目前客商心理已發生轉變，對後市行情仍持謹慎態度，且均順價出貨為主，前期惜售現象減弱。總體上，早熟果逐漸上量，主流價格與舊作富士蘋果相差無幾，但消費者傾向於嚐鮮的心態購買早熟果，市場競爭愈發激烈，客商利潤空間縮小。建議蘋果2110合約短期觀望為主。

重點事件關注

1、22:00 美國6月工廠訂單月率

2、次日04:30 美國至7月30日當週API原油庫存