登陸科創板17個月後，11月26日晚間，天宜上佳公告，股東大會上通過了上市以來首次股權激勵方案。
根據《2020年限制性股票激勵計劃（草案）》，公司擬向63名激勵物件發行限制性股票（第二類限制性股票），股票來源為公司向激勵物件定向發行公司A股普通股，定價10元/股，較天宜上佳當前股價折價不到50%。
年初至今，受新冠疫情影響，天宜上佳的業績受挫，股價持續走低。天宜上佳相關負責人對21世紀經濟報道記者指出，此次推出股權激勵方案，主要是為激勵核心員工，從而推動公司建立起產業生態鏈，從單一企業升級到集團公司，從零部件生產供應商升級為制動系統解決方案服務商，將產品體系從軌道交通單一產品擴充套件到大交通多品類產品領域，同時也是為廣大投資者增強信心。
產業升級初衷
公開資料顯示，天宜上佳上市前主要從事高鐵動車組用粉末冶金閘片及機車、城軌車輛閘片、閘瓦系列產品的研發、生產和銷售。
天宜上佳享受到了高鐵高速發展帶來的紅利，但單一的主營業務產品也讓自己在所屬的細分領域幾近天花板。
上市前，2016年-2018年，天宜上佳一直保持較高的業績增長，期間公司實現營業收入分別為46842.18萬元、50713.40萬元、55789.62萬元，淨利潤分別為19454.23萬元、22193.09萬元、26311.03萬元。
但2019年，公司的淨利潤增速卻出現放緩，營業總收入為5.82億元，比上年同期增長4.34%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為2.72億元，比上年同期增長3.47%。
天宜上佳高管亦直言不諱地對記者指出：“高鐵行業固定資產的投資放緩，2020年新車投放量低於預期。而普速客車的替代升級速度明顯放緩，未來普速客車適用的閘片型別也還沒確定，我們的壓力還是有的。”
今年突如其來的新冠疫情，讓作為復興號制動閘片核心供應商的天宜上佳，業績明顯下滑。
2020年1至6月份，全國鐵路傳送旅客8.18億人次，同比下降53.9%，全路列車上半年平均運用效率僅有45.76%，而公司主營產品動車組粉末冶金閘片及合成閘片/閘瓦，屬於易耗品，制動閘片的使用程度與車輛的開行及執行效率高度相關。
全國列車執行班次減少帶來的影響也直接體現在公司業績上。2020年1-9月，天宜上佳前三季實現營業收入23661.00萬元，同比減少46.25%；歸屬於上市公司股東的淨利潤6326.81萬元，同比減少70.03%。
為了應對可能出現業績增長瓶頸，產業升級已迫在眉睫。
早在2017年，天宜上佳就想突破單一產品在軌交行業的侷限性，開始在碳纖維複合材料領域著手新的產品佈局。
隨著登陸科創板，天宜上佳的產品發展戰略日漸清晰，可以概括成為“三駕馬車”產品戰略。
第一駕馬車，即系列摩擦副產品，基於多年在制動閘片產品以及摩擦副產品匹配性的研究，根據客戶痛點卡點，自主研發具有安全、輕質、智慧和經濟等主要特點的系列產品，目前已經取得突破性進展。
第二駕馬車則是指輕質軍用（民用）結構功能一體化碳纖維複合材料製品，目標客戶航天、軌道交通、汽車、武器裝備，目前工作有條不紊進展順利。
第三駕馬車主要指是EMB電機械制動系統。EMB系統產品更加整合化和輕量化，能有效降低裝配和維護的難度，相比空氣制動系統每輛車減重20%以上，並實現全壽命週期成本的降低。此外，EMB系統提高了制動響應速度，使軌道交通的安全係數有所提升，提高列車的舒適性及安全性。
在前述天宜上佳高管看來：“天宜上佳三駕馬車涵蓋短中長期產品戰略，為此也會為天宜上佳帶來短中長期經濟效益。”
拆解股權激勵“考量”
此次股權激勵計劃的制定，與這一戰略升級息息相關。
“透過股權激勵留住核心人才，是很多科技企業提高經營效率的手段，目前天宜上佳的股價確實到了一個較好的、實施股權激勵的視窗期，這類股權激勵類似於誓師大會，將高管綁上了企業發展升級的戰車。”華南一家中型券商投行部人士說道。
根據《草案》顯示，天宜上佳擬向63名激勵物件授予500.00萬股限制性股票，約佔本激勵計劃草案公告時公司股本總額44,873.7188萬股的1.11%。其中首次授予400.00萬股，約佔本激勵計劃草案公告時公司股本總額的0.89%，首次授予部分佔本次授予權益總額的80.00%；預留100.00萬股，約佔本激勵計劃草案公告時公司股本總額的0.22%，預留部分佔本次授予權益總額的20.00%。
具體來看，此次股權激勵物件中包括11名董事、高階管理人員、核心技術人員，佔授予限制性股票總數比例的44.70%；52名董事會認為需要激勵的人員，佔授予限制性股票總數比例的35.30%；預留部分為20.00%。
“公司實施三駕馬車產品戰略、拓展業務板塊、實現產業升級，公司各相關業務分管負責人肩負實實在在的業績指標，都面臨前所未有的責任和壓力，需要重點給予激勵。同時，公司預留了100萬股，在一年週期結束後，用於增長較快的業務板塊的激勵。”前述高管表示。
為了達到更好的激勵效果，此次激勵計劃也對參與考核的員工安排了2021-2023年三個會計年度的考核期，包括2021年公司營業收入不低於 5.8 億元或 2021 年淨利潤不低於 2.35 億元、2022 年營業收入不低於 6.5 億元或 2022 年淨利潤不低於 2.7 億元、2023 年營業收入不低於 8.0 億元或 2023 年淨利潤不低於 3.2 億元。
值得一提的是，早在2019年，天宜上佳營業收入已經突破5.82億元，淨利潤突破2.72億元，這也就意味著，2022年考核期淨利潤較2019年業績才堪堪持平，不少投資者質疑該考核目標制定過低。
近日，天宜上佳高管向記者解答了這一疑慮，在其看來，如果扣除公司新增資產產生的近四千萬折舊費用，2021年實質上已經恢復到了2019年的利潤水平。
“2020年將是公司歷史業績的低點，疫情使產品需求量下降、議價能力降低，同業競爭趨於白熱化，整個團隊揹負了很大業績壓力。公司設定的2021年至2023年三年的營收及淨利潤指標，對公司而言還是具有很大難度和挑戰的。”前述高管指出。
但在其看來，天宜上佳的業務發展在未來也是可期的，“一方面疫情緩解，行業已經基本復甦，加上標準動車組已經進入集中更換期，公司有望穩定既有市場份額。二是透過股權激勵的加持，讓核心團隊在激勵與約束中，穩步推動天宜上佳‘三駕馬車’產品戰略的實施和產業升級。”