午評｜三大股指全線下挫：創指大跌逾3%失守2700點，旅遊酒店板塊逆市大漲

3月15日，A股三大指數低開低走集體下跌，創業板指跌逾3%，旅遊酒店板塊領漲。截至午盤，滬指跌0.61%報3432.01點，深圳成指跌2.21%報135889.85點，創業板指跌3.35%報2664.47點。兩市合計成交5153億元，北上資金逆市淨買入27億元。

從盤面上看，民航機場、線上旅遊、油價相關、免稅概念等板塊也漲幅居前，汽車晶片、釀酒、券商等板塊領跌。

訊息面上，國家統計局公佈，1-2月份，全國規模以上工業增加值同比增長35.1%，比2019年1-2月份增長16.9%，兩年平均增長8.1%，為近年來同期較高水平。分經濟型別看，國有控股企業增加值同比增長23.0%；股份制企業增長34.2%，外商及港澳臺商投資企業增長41.4%；私營企業增長43.8%。

對於後市，中信證券認為，A股已步入平靜期，有底有壓。近期海外再通脹交易過度演繹，後續美債利率對A股情緒影響減弱，國內市場流動性風險非常有限，反彈減倉行為作用下市場可能出現二次調整，但低點預計就在3月9日低點附近，建議投資者繼續積極調倉，增配新主線。

配置上看，機構重倉股估值徹底均值迴歸前，都應當繼續積極調倉，當前機構顯著低配的行業或受益於“填倉位”行情，如公用事業、鋼鐵等；同時月度維度繼續推薦地產、保險等低估高性價比防禦板塊，延續對化工、有色等強景氣度順週期板塊的配置，短期重點關注“碳中和”主題下短期受益最明顯的鋼鐵；季度維度建議重點佈局科技安全(消費電子、半導體裝置、資訊保安)和國防安全(軍工)，增配去年因疫情受損的相關行業板塊，如汽車零部件、家電家居、旅遊酒店、航空等。

中信建投證券指出，從流動性的層面來看，現階段仍然處於貨幣政策正常化的過程中，雖然對經濟活動尚未構成約束，但並未構成市場見底的必要條件。在這種情況下，將市場近期的表現定義為反彈。

A股市場延續了波動下跌，跌幅有所趨緩，與前期判斷相符。碳中和和海外經濟復甦成為市場的焦點。這種情況下，海外經濟復甦相關的有色、化工等行業的景氣程度持續改善。碳中和主線中，水電等清潔能源直接受益，電解鋁、鋼鐵等行業受益於碳排放的約束，供給下降，龍頭公司將表現優異。光伏、新能源車、裝配式建築等在長期成為碳中和的主線。