週五大小指數全天在5日均線上方弱勢震盪，上證指數和創業板指數均以綠盤報收。兩市合計成交1.13萬億，較上日略有萎縮。盤面上，市場延續分化，個股漲跌參半，高位抱團板塊及個股出現鬆動，光伏、鋰電、軍工等主線調整;部分資金出現高低位切換，部分創新低的個股出現強勢反彈。總體來看，指數雖然較弱，市場情緒卻有所回暖，修復力度也不是很強。
北向資金強勢掃貨，滬股通淨流入105.85億元，深股通淨流入100.29億元，全天合計淨流入206.15億元，是今年首次單日流入超百億水平，也是歷史次高位。今年首周北向資金的動態來看，可以說是先抑後揚，前兩天小幅淨流出5.42億元和44.45億元，週三至週五連續三日淨流入，全周合計淨流入191.28億元。從中長期來看，外資流入A股市場依然是大勢所趨，是A股市場非常重要的增量資金，機構預計今年全年仍有望淨流入超過2000億。
2021年首周大盤喜迎開門紅，各大主要股指均創了階段新高，滬指最高摸至3588點，一度突破了2018年1月份高點，全週上漲2.79%;滬深300指數已經突破了2015年牛市高點，周漲幅達到5.45%;創業板指數上攻至3200點附近，周漲幅達到6.22%;中小板指數週漲幅高達8.11%，成為漲幅最大的指數。當然，指數雖然不斷創新高，但個股卻跌多漲少，是資金抱團的嚴重分化行情。
越聲理財認為，A股市場的春季攻勢已經開啟並且有望延續。一方面，宏觀流動性短期不悲觀，日前召開的2021年央行工作會議圈定了全年的十大工作重點，其中強調穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度，1月份是商業銀行集中放貸的時間視窗，流動性相對合理充裕。另一方面，微觀流動性充裕，這個主要從增量資金來考量，公募基金和外資是目前市場主要的增量資金。公募基金方面，監管層明確提出促進居民儲蓄向投資轉化，繼續大力發展權益類公募基金。本週短短几個交易日已經有8只“日光基”，8只基金合計760億，還有更多的基金正在發行。北向資金在週五已經開始大舉掃貨，歷史經驗看，北向資金單日淨流入逾百億後，行情都不會差。
綜上所述，我們對市場依然謹慎樂觀，只要大小指數不破5日均線及成交量保持在萬億以上，就認為是強勢的市場。具體到操作上，由於是資金抱團的結構性行情，要注意把握板塊輪動的節奏，在年報業績預告重要的時間視窗期，有基本面支撐的優質龍頭股仍是首選。