財聯社（北京，記者陳靖）訊，加大對私募機構服務力度，提高綜合服務水平，被越來越多券商擺到了重要的戰略位置上。交易系統更是重要一環，推進極速交易，提升硬體服務水平，已成為近年來券商的一個重要發力點，加入這一陣營的券商越來越多。
作為業內最早開展PB業務的券商之一，廣發證券一直非常重視私募業務，近年來尤其對量化私募服務加大了資源投入。2021年初，廣發證券基於在金融科技領域深耕多年的實踐經驗，釋出了全自主研發的量化策略平臺GF Quant Genius1.2版本（GFQG）。據悉，這也是行業內首家券商使用最新版本的AMI打造的超極速量化策略平臺。
近日，廣發證券接受了財聯社記者專訪，以下為核心觀點：
1、GFQG1.2版本主要的特性是高容量、高併發、低延遲，業務種類全面。支援剛性擴充套件、叢集部署、負載均衡。適用於場內股票、基金、期權、股指期貨、股指期權、商品期貨、商品期權等對交易效率有較高要求的業務場景，支援對接主流機構櫃檯。支援銀行間信用、利率等衍生品，以及境外金融衍生品主流合約。GFQG1.2也提供諸如策略開發、風控、交易工具、交易執行、交易中臺管理、演算法引擎等標準服務功能。
2、現階段，國內量化市場呈現出兩個趨勢：一是，頭部量化私募的資金聚集效應彰顯。二是，長尾量化私募不斷湧現。
3、廣發證券在IT技術和交易策略有以下佈局：一是，極速交易通道領域中的低延時網路、極速行情、極速櫃檯；二是，策略交易平臺；三是，演算法交易平臺。為滿足客戶隱藏的交易意圖，降低衝擊成本，提升交易自動化和完成率的需求，廣發證券針對大股東減持、產品批次調倉等場景，提供廣發特色演算法交易服務。
4、廣發證券已投入基於人工智慧技術加強演算法執行績效的具體研究。透過使用歷史高頻行情資料，結合機器學習，找出預測股票短期趨勢的有效因子，與傳統演算法結合後，經測算後平均增強績效約0.6bp（basis point，基點），目前預測模型仍在持續迭代最佳化中。
5、對量化客戶的服務是全鏈條的。除經紀、託管這些基礎服務外，量化私募也因為其投資的需求拉動券商兩融、OTC業務，因其募資需求拉動券商面向高淨值客戶和機構的代銷、投顧等業務發展。
6、未來，廣發證券在量化服務體系還將在交易服務及資料服務、算力服務、資金撮合服務三方面持續發力。
以下為財聯社記者採訪實錄：
Q:作為業內最早開展PB業務的券商之一，廣發證券在服務量化客戶上有哪些獨到的看法？
廣發證券：量化私募的需求呈現兩個特徵，對券商的服務提出要求：
一是，量化交易的軍備競賽日趨激烈，量化私募對證券公司提供的“跑道”要求越來越高。
頭部量化私募不斷最佳化交易裝置，提高對硬體的投入，提高算力和速度，對券商櫃檯、軟體最佳化能力都有著非常高的要求。例如低延時技術在機構經紀方面的應用越來越廣泛，具體包括極速櫃檯、極速行情及低延時組網等。該類低延時技術，在一定程度上影響著量化投資的收益，也一定程度上引領量化業務的發展。
二是，全鏈條綜合化服務將成為量化私募的普遍訴求。
充分發揮證券公司綜合實力優勢，構建包括交易、兩融、衍生品、託管、代銷在內的量化服務體系，提供專業化、個性化、定製化的投資交易綜合解決方案，提高響應效率和操作便捷性，是打造差異化競爭優勢的關鍵。
金融科技在量化私募服務上的遠景圖，是提供全投資週期的快速、便利、智慧的量化服務體系，一方面要滿足頭部量化私募的交易需求，另一方面要輔助中小型量化私募發展壯大，主要包括：極速、全面、智慧的金融資料；高算力、高保密性的7*24小時自動模擬雲平臺；智慧化的拆單演算法、T0演算法等輔助交易工具；極致低延時的交易跑道；全面、及時、智慧化的風控引擎；客觀、準確的歸因分析、績效分析模型。
Q：廣發證券近日釋出全自主研發的量化策略平臺GF Quant Genius1.2版本，GFQG的主要提點、適用場景和優勢是什麼？
廣發證券：GFQG1.2版本主要的特性是高容量、高併發、低延遲，業務種類全面。支援剛性擴充套件、叢集部署、負載均衡。適用於場內股票、基金、期權、股指期貨、股指期權、商品期貨、商品期權等對交易效率有較高要求的業務場景，支援對接主流機構櫃檯。支援銀行間信用、利率等衍生品，以及境外金融衍生品主流合約。GFQG1.2也提供諸如策略開發、風控、交易工具、交易執行、交易中臺管理、演算法引擎等標準服務功能。
一套高效能、全業務的量化策略平臺對券商提升私募機構服務至關重要。
Q：國內量化市場呈現哪些趨勢？廣發證券會在哪些方面重點發力，減少行業同質化現象？
廣發證券：國內量化市場呈現出幾個趨勢：
一方面，頭部量化私募的資金聚集效應彰顯，根據私募排排網統計,截至2020年12月，百億量化私募達11個。投資者的青睞和資金的大量湧入，使諸多量化產品達到資金容量上限。
另一方面，長尾量化私募不斷湧現。據私募排排網資料彙總，截至2020年12月份，量化私募約926家，其中50億以上管理規模私募約23家，10-50億管理規模私募約59家，絕大部分管理規模在10億以下。
面對量化客戶，廣發證券從以下方面打造差異化競爭優勢：
一是，打造極致的產品效能。引入新一代超極速技術，在行業現有技術基礎上，成立低延時研究實驗室，透過廣發自有研究成果持續最佳化相關效能。
二是，加大人工智慧佈局。在客戶交易執行、風控、投後分析，提供智慧拆單演算法、智慧風控、績效分析等，助力中小型量化客戶壯大，增加客戶粘性。
三是，利用公司研發中心金工研究成果輔助量化策略開發。除了基本面資料、市場資料、分析資料（如市場情緒、信用評級等）、另類資料（如衛星資料、網際網路大資料等）、基金研究資料外，還藉助研究所金工研究成果，提供有效、高質的因子，輔助量化私募進行策略開發。
四是，加強算力服務。2020年，廣發證券與國家超級計算廣州中心、前海金融控股有限公司共同打造了前海超算量化金融雲創新基地。創新基地將把超算技術的強大算力匯入量化投資，幫助量化私募機構進行海量資料分析、投資策略開發，為其節約高昂的算力成本。
五是，在代銷合作上加大引入量化私募的力度，佈局了指數增強、中性對沖、FOF以及固收+等全策略的產品；種子基金也對優質量化私募給予資金扶持。
六是，為幫助量化私募增厚收益，廣發證券加快場外衍生品創新，透過多種形式的場外收益互換產品助力量化私募做好收益增強；依託轉融通業務建立豐富的券源儲備，滿足量化私募融券需求。
Q：量化客戶目前給廣發證券的收入貢獻度如何？量化客戶是否能轉化拉動其他業務的發展？
廣發證券：對量化客戶的服務是全鏈條的。除經紀、託管這些基礎服務外，量化私募也因為其投資的需求拉動券商兩融、OTC業務，因其募資需求拉動券商面向高淨值客戶和機構的代銷、投顧等業務發展。
Q：量化交易是“拼軍備”、“拼戰術”的專業導向市場，廣發證券在IT技術和交易策略上有哪些“硬核”武器？
廣發證券：公司在IT技術和交易策略有以下佈局：
一是，極速交易通道。
由於量化交易的實盤執行效果，對交易通道的效能依賴越來越大，行業競爭漸趨白熱化。廣發證券亦對交易通道的相關軟硬體設施持續進行投入，不斷迭代升級，力求提供極致的低延時交易服務。
低延時交易通道主要由三方面構成。
1、低延時網路。廣發證券在滬、深證通機房擁有充裕的交易機櫃，使交易系統更能貼近交易所進行報盤；使用高效的組網結構，使網路安全與極致低延時之間獲得平衡，減少所有不必要的網路跳數；全鏈路使用低延時網路裝置，並啟用網絡卡加速特性；廣發創新實驗室自研發高精度延時測量平臺，能對網路鏈路各節點的延時進行精確測量，並針對性進行最佳化。
2、極速行情。廣發證券提供極速Level2轉碼行情，時延低至1.2微秒；提供交易所原始協議、主流轉碼行情協議的多協議接入；支援千檔深度行情，更精準掌控實時盤口。
3、極速櫃檯。廣發證券提供現貨、兩融、期權的全競價品種極速櫃檯系統，滿足客戶各類交易業務需求；支援滬深證通“一戶兩地”特性，允許滬深股東卡分別就近報盤；另外，新一代“超極速櫃檯”也將於近期上線，上行內部時延低至1.6微秒，上行網路抓包時延（實測資料）低至3.3微秒。
二是，策略交易平臺。
如前文提到，廣發證券全自主研發GF Quant Genius量化策略交易平臺，提供了強大的策略編寫與執行能力。
三是，演算法交易平臺。
為滿足客戶隱藏的交易意圖，降低衝擊成本，提升交易自動化和完成率的需求，廣發證券針對大股東減持、產品批次調倉等場景，提供廣發特色演算法交易服務。
“廣發證券企業級演算法交易平臺”的設計與架構具有自主智慧財產權，其技術平臺包括以下組成部分。
演算法匯流排（ALGO BUS）：廣發證券透過全自主研發演算法匯流排，串聯各種前端交易系統和後端演算法池，提供統一協議規範、協議轉換適配和交易路由功能的中介軟體應用。透過自研的演算法匯流排，包括廣發演算法FIX協議標準、智慧介面卡、交易資料落地、高可用保障機制等，解決了演算法廠商的協議差異化、系統捆綁和網狀對接的問題。此外，透過自研的演算法績效分析模組，可以對演算法總線上執行的各家廠商的各類演算法，進行橫向公允績效評價，為持續的演算法最佳化和對比擇優提供了豐富資料。
演算法池（ALGO POOL）:廣發證券持續評測選型市場上的優秀演算法交易系統和交易演算法，經實盤嚴格遴選評審後納入公司演算法池。目前，廣發證券已外購行業主流演算法商的多項演算法納入演算法池，為廣大機構客戶提供種類豐富的執行演算法交易服務。除此之外，還建設研發了具有自主智慧財產權的交易執行演算法平臺，可以將廣發買方和賣方多年積累的優秀交易演算法模型與客戶分享，同時也可以為機構客戶提供個性化的交易演算法定製開發服務，進一步豐富演算法池的特色演算法，為客戶提供更優質的演算法服務。
統一FIX（金融資訊交換協議）介面：在投資交易系統對我司演算法平臺的對接上，廣發證券提供國際標準的演算法交易互動模式——FIX協議介面。使用FIX協議，廣發證券內部或機構客戶的投資交易系統可以簡單便捷地完成對接適配；同時，一次性適配之後，廣發證券演算法池擴充套件不同品牌及不同模型的演算法，投資交易系統僅需要修改演算法引數即可使用，無須重新進行系統介面開發。
AI+智慧演算法：廣發證券已投入基於人工智慧技術加強演算法執行績效的具體研究。透過使用歷史高頻行情資料，結合機器學習，找出預測股票短期趨勢的有效因子，與傳統演算法結合後，經測算後平均增強績效約0.6bp（basis point，基點），目前預測模型仍在持續迭代最佳化中。
Q：隨著市場機構化程度的加深，量化產品的崛起正成為不可阻擋的方向，未來幾年中，廣發證券在量化服務體系上是如何規劃的？
廣發證券：公司在量化服務體系上針對以下三方面進行佈局：
一是，在交易服務及資料服務上，廣發證券將利用廣發綜合化券商和研究所資源優勢，為量化客戶的全投資週期提供聚金融資料、模擬雲平臺、智慧化輔助交易工具、極致低延時的交易跑道、風控引擎、績效分析模型一體化的量化服務體系，提升服務高階交易型客戶的交易服務能力。主要規劃方向如下：
首先，運用各種前沿的低延時技術，如新一代超極速櫃檯、極速行情，組網技術、低延遲通訊技術（如微波發射等），進一步最佳化交易傳輸鏈路，提供極致低延時的交易跑道。
其次，將研究所金工研究成果運用於交易管理，不斷豐富和最佳化歸因分析、績效分析模型；透過機器學習等人工智慧技術，加入人工智慧短週期預測特性，有效降低交易成本、持倉成本及提高交易效率。
然後，研究利用大資料、人工智慧能等技術，為量化客戶投資過程提供各類服務，包括搭建金融資料服務平臺並形成統一的介面標準對外提供各類資料服務，構建高算力的模擬回測平臺，利用人工智慧演算法針對客戶的交易、持倉、倉位等預測風險並提供預警或風控等。
二是，在算力服務上，透過與國家超級計算廣州中心、前海金融控股有限公司共同打造的前海超算量化金融雲創新基地，把超算技術的強大算力匯入量化投資，幫助量化私募機構進行海量資料分析、投資策略開發，為其節約高昂的算力成本。
三是，在資金撮合服務上，廣發證券進一步完善私募庫，豐富私募儲備和私募基金配置策略，透過為機構資金提供以優質私募為核心資產的投顧服務，撮合資金及優質私募。
自2019年起，廣發證券開始著手建設量化策略平臺。截至目前，GFQG作為公司全自主研發的量化平臺與全市場已建立成熟的連線通道，包括境內外Broker的交易、行情通道，實現業務品種的全覆蓋。依託於這一套高效能高容量高可用業務全面的GFQG平臺，廣發證券集團下各業務線可以實現向量化投資發展，為後續的AI交易打下堅實基礎，同時使得廣發證券的量化基礎能力處於業內領先地位。