作別恆大1500萬年薪，"網紅"任澤平殺回A股，加盟東吳證券！最新研判：最好的投資機會在中國

18日晚間，一則人事變動驚動了金融圈。網紅經濟學家任澤平要去東吳證券了。

任澤平將赴東吳證券任首席經濟學家

“任澤平離開恆大了？”18日晚間，一則關於“任澤平將赴東吳證券任首席經濟學家”的訊息在市場蔓延。

隨後，東吳證券確認，前恆大集團首席經濟學家、恆大經濟研究院院長任澤平已加盟東吳證券，擬出任東吳證券首席經濟學家。而東吳證券現任首席經濟學家陳李將出任東吳香港副董事長，以及東吳證券全球首席策略官。

另外，東吳證券相關負責人稱，東吳證券總裁助理丁文韜將回歸研究領域擔任東吳證券首席戰略官，統籌協調東吳證券“大研究”。

“未來東吳證券將進一步打造研究品牌，形成任澤平、陳李、丁文韜‘三駕馬車’發力格局。“上述負責人指出，東吳證券高度重視、持續發力研究業務，自2015年引入新財富多年排名第一的分析師丁文韜任所長轉型賣方業務以來，研究業務持續高速增長，市場影響力大幅提升，近期成為全國社保簽約券商。

此前外界盛傳恆大給出千萬年薪

對於任澤平老師，相信大家都不會陌生。

最讓他聲名鵲起的時間段當屬在國泰君安當首席宏觀分析師的時候。2014年，時任國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究室副主任的任澤平辭職進入國泰君安，曾以喊出“5000點不是夢”而一炮而紅。

2014年5月，國泰君安研究所所長黃燕銘將任澤平招之麾下，給出的職位也相當誘人——國泰君安證券研究所董事總經理、首席宏觀分析師，2015年，國泰君安任澤平團隊在第十三屆新財富最佳分析師頒獎典禮中一鳴驚人，攬獲第十三屆新財富最佳分析師的四項大獎，成為大滿貫冠軍分析師，一時風光無兩。

2015年5月27日，上證指數即將衝擊5000點關口之時，任澤平表示“我理性了，市場瘋了”，後提示風險稱“海拔已高，風大慢走。”之後沒多久，A股遭遇罕見股災。

任澤平抓住網際網路和牛市的傳播風口，曾先後提出“新5%比舊8%好”、“5000點不是夢”、 “一線房價翻一倍”、“經濟L型”、“新週期”等判斷，2015年獲得新財富最佳宏觀分析師第一名，2016年、2017年也連續獲得新財富最佳宏觀分析師第三名，也逐步走上“網紅”之路。

在國泰君安呆了2年之後，2016年6月，任澤平離開國泰君安，在其微信公眾號發表了一封致謝信，感謝了國泰君安的領導和同事，並表示“不為失敗辯解，不在榮譽面前停留，一直在路上，風雨兼程”。

任方正證券首席經濟學家、研究所聯席所長。不過，任澤平在方正任職期間表現和在國泰君安時期相比則要“平常”的多，驚人之語少了。

2017年11月，方正證券首席經濟學家任澤平提出離職。

2017年12月，任澤平任恆大集團首席經濟學家（副總裁級）兼恆大經濟研究院院長。當時在市場上影響巨大，原因就是，外界盛傳許家印老闆給出高達稅前1500萬元的年薪。

任澤平有何最新研判？

1、茅臺酒國外售價可考慮為國內2倍

日前，任澤平在其個人微訊號發了一篇關於茅臺的評論，稱最近茅臺酒價格連創新高、推廣直營、股價波動、評選院士等事件引起廣泛關注，對此，任澤平發表了5點看法。

對於茅臺的品牌定位究竟走高階奢侈品路線還是平價限價路線，任澤平認為，西方奢侈品眾多，中國也應該有文化自信，茅臺酒是未來中國最有可能走向世界的奢侈品牌之一，以後在國外的售價可以考慮是國內的2倍。

任澤平稱茅臺的社會責任不應侷限於讓每個人都喝得起茅臺，而是體現在交稅、解決就業、扶貧、支援地方發展等上面，從經濟學上講，茅臺漲價可以理解為一種稅收，近幾年茅臺對地方發展貢獻很大，這對大部分老百姓而言是有利的。

任澤平還在文中表示，“茅臺的社會責任不應侷限於讓每個人都喝得起茅臺，這不符合市場經濟規律，也不現實，而是體現在交稅、解決就業、扶貧、支援地方發展等上面，作為貴州第二財政，茅臺這些年對地方發展的貢獻實際上是很大的。從經濟學上講，茅臺漲價可以理解為一種稅收，從有錢人那裡收稅，然後反哺扶貧和地區經濟社會發展，有利於調節收入分配，對大部分老百姓是有利的，不好嗎？”

2、注意，流動性拐點正在到來

從生產角度，中國經濟生產恢復的非常快，從去年5月份，生產恢復的比較快，所以去年5月份我們貨幣政策迴歸正常化。去年底今年初開始結構性收緊信用政策，從地方性債務，到銀行，包括房地產，三條紅線、集中管理等等。所以大家可以看到最近這幾個月中國的廣義流動性拐點出現，這就是為什麼這段時間股債市場都出現了調整，河水水位下降了。

去年5月份以後，包括今年，中國的工業生產恢復到正常水平，尤其我們的投資，去年新基建，重大工程，支撐了我們的投資。商品房去年銷售還是不錯的，去年區域性熱點城市也出現了房價地價的異動，去年整個流動性相對比較寬鬆。但是今年可能對流動性的層面不能有過高的預期，其實任何的宏觀政策，財政政策、貨幣政策等，都是隨著經濟形勢而調整的，相機抉擇，逆週期調節，這是很正常的。

今年我們的廣義貨幣增速沒有像去年那麼高，增速有所放緩，但是兩會也講了，慢轉彎，為了避免經濟的大起大落，我們這幾年宏觀調控的水平越來越高，越來越成熟。所以不會急轉的，不會像以前大家感受到宏觀調控政策明顯的收和放，這次宏觀調控包括貨幣政策調整可能是相對溫和的。

3、未來最好的投資機會就在中國！

未來最好的投資機會就在中國，指的是最好的投資機會就在中國，中國有全球最大的統一市場（14億人口），有全球最大的中等收入群體（4億人群）；中國的城鎮化程序距離發達國家仍有約20個百分點的空間，潛力大；中國的勞動力資源近9億人，就業人員7億多，受過高等教育的人才總量約2億，每年大學畢業生有800萬，人口紅利轉向人才紅利；中國的新經濟迅速崛起，中美獨角獸數量全球領先；中國GDP潛在增速5%以上，是美國的2倍；新一輪改革開放將開啟新週期，釋放巨大活力。但也同時面臨挑戰，中美貿易摩擦具有長期性和日益嚴峻性；漸行漸近的人口危機來臨；必須重新調動地方政府和企業家的積極性。這些都需要改革的方式來解決，釋放新潛力新活力新經濟。

4、經濟K型復甦，少數人的狂歡

經濟K型復甦的新現象值得警惕，表面上經濟總量在復甦，但掩蓋了很多深層次結構性事實，其中最重要的一個現象是，過去一年在全球股市大漲、房價連創新高、大宗商品價格大漲的背景下，就業形勢嚴峻，小微企業經營困難，居民實際收入下降，消費低迷。這種純粹依靠貨幣刺激帶來的經濟K型復甦，直接導致了富人通脹、窮人通縮，以及經濟社會結構的惡化。過度依賴貨幣放水的負面作用已經越來越明顯，經濟K型復甦不過是少數人的狂歡，金字塔底端的大多數人不僅沒有享受到經濟復甦所帶來的就業改善和收入提高，反而由於房價、股價以及通脹上漲進而導致社會境況的下降，進而導致民粹主義盛行、逆全球化、社會階層固化、生育率下降、社會活力降低等一系列深層次問題。所以，未來推動改革、科技創新和調節收入分配正成為全球性挑戰。中國正積極推動貨幣政策正常化，“兩會”和“十四五規劃”強調創新和調節收入分配，走在正確的道路上，但也要充分估計內外部挑戰。

5、建議先放開三胎 不宜再久拖不決

近年來，多種選擇和無奈之下，中國人結婚少了、結婚晚了、離婚多了。隨著社會發展，一方面新一代年輕人追求獨立自由，認為婚姻是束縛。另一方面，高婚育成本使年輕人實現家庭變得更加困難。從人口角度看，人口少子老齡化問題正在削減適婚年齡人數，結婚“主力軍”減少。“婚都不想結，還生什麼孩子”，正成為一批年輕人的選擇，結婚率下降、生育率下降和老齡化加重是互為因果的。

建議立即全面放開生育，讓生育權重新回到家庭。“立即”是因為人口形勢緊迫，當前正處於第三波嬰兒潮中後期出生人口的生育視窗期。全面放開，原本不想生的人還是不會生，但一些想生三孩的人能生，不用擔心部分人群、部分地區會大幅多生導致出生人口激增。

（來源：中國基金報）