近期，多家啤酒上市公司釋出了2020年業績預告，雖然收入增長幅度不高，但是，利潤表現卻格外突出。
2020年，珠江啤酒實現營業總收入約為42.49億元，與去年同期42.44億元相比，微增0.13%；歸屬於上市股東股東的淨利潤約為5.69億元，相較於2019年4.98億元，增幅在14%以上。
珠江啤酒方面表示，公司透過產品高階化及有效的成本控制，極大減弱了疫情對生產經營的不利影響；積極開展開源節流、降本增效等專項工作，充分利用國家階段性減免企業社會保險費等政策，促使營業成本下降。
實際上，珠江啤酒正是近年來啤酒行業謀求高階化的一個縮影，“高階化”帶動啤酒企業利潤實現了快速增長態勢。
對此，香頌資本執行董事沈萌指出，中高階產品的收益率好於中低端產品，因此各行各業都希望向中高階轉型，但這種轉型卻非常難，一方面要有足夠的技術基礎，另一方面還要有完善的品牌營銷，否則轉型不成功的例子要比成功的多出幾倍。
“啤酒對餐飲市場的依賴程度要高於其他酒類，疫情對啤酒行業的打擊更大，而少數高階產品可以兼顧大眾餐飲和高階餐飲，相對高階餐飲受疫情影響程度較小，所以轉型中高階產品的企業既能獲得更高的收益率，也能規避疫情的更多影響。”沈萌稱。
而重慶啤酒2020年實現營業總收入約為109.46億元，與上年同期102.12億元（重述之後）相比，增幅在7%以上；歸屬於上市股東的淨利潤約為10.77億元，相較於2019年10.43億元（重述之後），增長3.3%左右。
啤酒專家方剛對媒體指出，啤酒行業出現了一個很強勁的後來者，整合後的重慶啤酒在規模上有可能國內排名第四。
重慶啤酒董事長Roland Arthur Lawrence（羅磊）也曾公開表示，透過本次交易，重慶啤酒將成為全國性啤酒企業，中國啤酒行業更為卓越的競爭者。
眾所周知，2019年年報顯示，重慶啤酒的營業總收入不到35.82億元，而歸屬於上市股東的淨利潤接近6.57億元。
但是，2020 年12月，重慶啤酒完成了重大資產重組事項，將標的公司嘉士伯（中國）啤酒工貿有限公司、嘉士伯啤酒企業管理（重慶）有限公司、嘉士伯啤酒（廣東）有限公司、昆明華獅啤酒有限公司、新疆烏蘇啤酒有限責任公司和寧夏西夏嘉釀啤酒有限公司納入合併報表範圍影響所致。
根據《企業會計準則第33號-合併財務報表》，重慶啤酒需根據同一控制下企業合併原則對2019年度報表資料進行重述。因此，2019年重述之後，重慶啤酒的營業總收入和歸屬於上市股東的淨利潤髮生了巨大變動。
《五穀財經》注意到，2020年，重慶啤酒的銷量相比去年增長約3%，換言之，重慶啤酒透過“量價齊升”的方式，推動著業績增長。
首先，重慶啤酒持續實施產品高階化戰略，高檔及以上產品銷量結構佔比持續增加，每百升主營業務收入提升4%。
其次，重慶啤酒積極開展生產卓越化專案和運營成本管理專案，節約了成本費用。同時，重慶啤酒採取了積極的成本控制措施，包括減少廣告及市場費用等。
最後，在疫情影響下，受國家階段性減免企業社會保險費政策的影響，重慶啤酒減少了人工成本支出。
舉個例子，根據新疆人力資源和社會保障廳有關檔案要求，用人單位不再為已滿最低繳費年限的退休職工繳納基本醫療保險費。
為此，2020年度，重慶啤酒對設定受益計劃中基本醫保的計劃變動確認為過去服務成本，預計增加公司2020年度利潤總額約1.96億元。
另外，2020年度，重慶啤酒還處置了新疆啤酒集團霍城啤酒有限公司、新疆烏蘇啤酒（喀什）有限公司、新疆烏蘇啤酒（奇台）有限公司和新疆烏蘇啤酒霍城制麥有限公司4家無實際經營業務的子公司，預計增加公司2020年度利潤總額約1.21億元。此外，其他非經營性損益主要為政府補助收益和結構性存款收益等。
值得關注的是，近期，重慶啤酒的股價繼續“如日中天”，主要就是在重大資產重組之後，重慶啤酒從一家區域性啤酒企業，一躍成為了一家全國性啤酒企業，可謂是“鯉魚躍龍門”。
另外，華潤啤酒也釋出了正面盈利預告，董事會謹此知會本公司股東及有意投資者，根據對本集團於2020年12月31日的未經稽核綜合管理賬目以及董事會可獲得的最新資料作出的初步評估，預期本公司截至2020年12月31日止年度的本公司股東應占溢利較截至2019年12月31日止年度增幅在50%以上。
對此，華潤啤酒方面表示，有關增幅主要源於兩個方面，一是產能最佳化和組織再造相關的員工補償及安置費用減少；二是其他收入中的玻瓶使用收入和出售固定資產所得溢利增加。
不過，本公告所載資料僅以華潤啤酒對本公司於2020年12月31日的未經稽核綜合管理賬目及本公司目前可獲得的其他資料作出的初步評估，並非基於由華潤啤酒獨立核數師稽核或審閱的任何數字或資料，並可能作出修改和調整。
有意思的是，重慶啤酒2020年收入、利潤的基數“暴增”，主要源於重大資產重組，而華潤啤酒利潤增幅超過50%，一定程度上則是因為裁員，華潤啤酒CEO侯孝海也被稱為“狠角色”。
《五穀財經》注意到，截止2020年上半年末，華潤啤酒聘用約2.8萬人，其中超過99%在中國內地僱傭，其餘的主要駐守中國香港。
而2019年上半年末，華潤啤酒聘用約3.5萬人，其中超過99%在中國內地僱傭，其餘的主要駐守中國香港。
華潤啤酒CEO侯孝海公開表示，傳統啤酒企業價格戰的模式已經走不通，產品消費升級帶來的高階化競爭將成為下一輪競爭的主要趨勢，到2025年華潤啤酒要在高階產品份額上反超主要競爭對手。
但在酒業分析師蔡學飛看來：“改善現金流與品類拓展並不矛盾，關鍵還是中國啤酒企業如何滿足日益國際化的消費者對於高品質產品的需求。中國酒類消費現在面臨著結構性的升級，並且受到進口啤酒、以及社會多元化消費趨勢的影響，整個啤酒品類消費出現分化趨勢，國內知名品牌發力中高階產品是大勢所趨，但是依然要看到，隨著理性消費崛起，新一代消費者變得更加挑剔，國內啤酒企業原先的渠道價格導向逐漸失效，要向著品牌與品質方向創新品類，完善產品結構，提升品牌價值。”