純鹼一騎絕塵!“二師兄”再創新低,何時能止跌?

8月16日,國內期市收盤漲跌不一。跌幅方面,生豬跌超4%再創新低,低硫燃油、PTA、燃油、螺紋跌超2%,錳矽、短纖、原油跌近2%;漲幅方面,粳稻、菜粕漲超3%,豆粕、鐵礦、紅棗、豆二、大豆漲超2%,棉花、紙漿、純鹼漲近2%。

訊息快訊

據南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)資料顯示,8月1―15日馬來西亞棕櫚油單產增加8.61%,出油率增加0.38%,產量增加10.61%。

船運調查機構ITS資料顯示:馬來西亞8月1―15日棕櫚油出口量為528736噸,較7月1―15日出口的694835噸減少23.9%。

據SMM瞭解,截至本週一(8月16日),SMM七地鋅錠庫存總量為12.25萬噸,較上週五(8月13日)下降1600噸,較上週一(8月9日)增加2300噸。

國家統計局:1―7月份,生產原煤22.6億噸,同比增長4.9%,比2019年同期增長4.8%,兩年平均增長2.4%;進口煤炭16974萬噸,同比下降15.0%。

國家統計局:7月份,火電、核電、風電均較快增長,水電降幅收窄,太陽能發電略有回落。其中,火電同比增長12.7%,以2019年7月份為基期,兩年平均增長5.8%;水電下降4.3%,兩年平均增長0.8%;核電增長14.4%,兩年平均增長10.5%;風電增長25.4%,兩年平均增長24.3%;太陽能發電增長12.1%,兩年平均增長5.5%。

國家統計局:7月我國鋼材產量為11100萬噸,同比減少6.6%;1―7月產量為80902萬噸,同比增長10.5%。

重點品種分析

生豬

週一生豬期貨主力合約再遭重挫,收跌4.18%報16160元/噸。

供應端來看,當前生豬存欄量仍在慣性增長,7月份生豬存欄和出欄繼續雙增,其中小豬存欄增加的趨勢未掉頭,這決定了下半年供應不會有大的改善;母豬存欄則連續兩個月環比下滑,但存欄的下滑主要受三元淘汰母豬增加的影響,母豬群效率改善,PSY、存活率等生產指標依舊維持高位。體重方面,大體重肥豬已經有一定出清,但因疫情影響,調運難度加大,豬場有一定被動增重。加之前期大豬拋售的豬肉仍囤積在中間市場,冷凍肉庫存依舊較高,對現貨價格形成拖累。

需求方面,需求增長有限,貿易商拿貨積極性較低。疫情對下游消費影響較大,消費端始終未有改善,豬肉消費一般。且因受疫情影響,部分屠宰企業停工,部分企業銷售凍品。短期內豬肉消費低迷,關注後期需求是否有好轉提振。

整體來看,市場總體仍處在供應偏寬鬆的格局中。不過,豬糧比再度跌入過度下跌一級預警區間,豬肉收儲或將再度啟動,或將一定程度上支撐豬價。

廣發期貨認為,豬價反彈預期不斷後延,短期繼續關注出欄量和消費之間的平衡關係。當前盤面擠升水,近月有修復基差的壓力,遠月長週期同樣建議逢高空為主。

純鹼

進入八月以來,純鹼價格不斷上漲。日內純鹼繼續高位執行,一度突破2800再創歷史新高,但最終回吐漲幅收漲1.58報2757元/噸。

供應來看,近期受河南限電以及部分裝置集中檢修影響,純鹼貨源偏緊,價格持續上漲。資料顯示,上週純鹼廠家加權平均開工負荷74.4%,環比下降3個百分點。其中氨鹼廠家加權平均開工76.3%,聯鹼廠家加權平均開工69.4%,天然鹼廠加權平均開工100%。但值得注意的是,當前已處純鹼檢修季後期,開工負荷或逐步從低位回升。目前青海發投純鹼裝置已恢復正常執行,開工率9成左右;福州耀隆計劃今日開車,還有零星企業日產量有所提升。

需求方面,此前市場預期光伏玻璃產能跨越式發展、日用玻璃需求恢復性增長及浮法玻璃在產產能穩步提升都有利於純鹼需求的持續向好。近期市場對光伏玻璃的需求產生疑慮,公共衛生事件加重了市場對日用玻璃及玻璃包裝容器消費量下滑的擔憂。純鹼此前對需求樂觀預期已經充分計價,警惕市場高位回撥風險。方正中期期貨建議,01合約高位空單繼續持有。

豆粕

截至今日收盤,豆粕期貨主力合約M2201收盤報3639,較上一交易日2.45%,成交量1104127手,持倉量1189188手、78578手,江蘇現貨與M2201基差-19。

瑞達期貨分析稱,美豆方面,USDA報告利多持續發酵,支撐豆類的走勢。另外,上週美豆對華的出口表現較好,提振美豆的走勢。今晚將公佈NOPA美豆的壓榨報告,市場預期偏空,可能限制美豆的漲勢。從豆粕基本面來看,截至8月9日,國內主要油廠豆粕庫存91萬噸,比上週同期減少12萬噸,比上月同期減少13萬噸,比上年同期減少5萬噸,比過去三年同期均值減少11萬噸。豆粕庫存壓力有所下滑,支撐豆粕的價格。需求端來看,生豬的產能慣性恢復,仍是支撐豆粕需求的重要因素。不過,隨著下游補貨的結束,養殖企業提貨預計將會放緩,豆粕成交量下降,並且後期可能需要一段時間來消化目前的庫存,拖累豆粕的走勢。盤面上來看,豆粕受USDA報告支撐,走勢偏強,短線偏多思路對待。

重點事件關注

1、20:30 加拿大6月批發銷售月率

2、20:30 美國8月紐約聯儲製造業指數

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