10月26日最新發布的基金三季報，劉格菘、黃興亮、鄒曦、陳一峰等知名基金經理持倉動向曝光。
廣發中小盤成長基金經理劉格菘對資源品價格快速上漲的趨勢保持謹慎，認為“”可能已經接近尾聲“；但他認為，隨著未來生產過程中綠色能源的比例提高，預計光伏、儲能、新能源汽車等高階製造業的需求可能會迎來較長一段時間的”黃金成長期。
黃家興管理的萬家行業優選基金降低了傳統行業如商業服務類公司的持倉，增持了半導體行業中的模擬晶片和利基型邏輯晶片公司。截至季度末，基金風格偏成長。
融通領先成長基金經理鄒曦三季度維持了對長期趨勢向好的新能源相對高位的配置，而對短期價格快速上漲的上游資源品給予了較低倉位，同時由於經濟回落，基金也降低了順週期的中游製造等方向。
安信價值發現兩年定開基金經理陳一峰三季度增加了醫藥、地產、輕工、交運等行業的配置，減少了銀行、食品飲料、紡織服裝等行業的配置。
廣發劉格菘：
大筆增持晶澳科技，減持隆基股份
三季報顯示，知名基金經理劉格菘管理的廣發小盤成長基金倉位約94.23%，相比上季度的92.1%有所提高。淨值規模由二季度的144.19億元，縮水至120.97億元。
前十大重倉股與上一季度相比變化不大，恆力石化退出前十大重倉股，而中報中第20大持倉股晶澳科技獲得600多萬股增持，成為第九大重倉股；聖邦股份雖然較二季度減持超過70萬股，但市值佔比卻由二季度末的7.72%增至10.37%，並由第六大重倉股變為第一大重倉股；從持股數量來看，除了晶澳科技被明顯增持，小康股份被增持約308萬股，龍佰集團被增持約17萬股，隆基股份減持超過300萬股，此外，京東方、康泰生物、健帆生物、高德紅外股份都未變化。
萬家黃家興：增持思瑞浦、華大基因減持聖邦股份、比亞迪
黃家興管理的萬家行業優選三季度股票佔基金資產淨值比例由二季度末的93.41%，降為92.1%，淨值規模由二季度的171.55億元，降至142.41億元。
與二季度相比，該基金前十大重倉股名單變化也不大，但大部分出現不同程度的增減持。二季度末的第十大重倉股華測檢測從榜單消失，中報中的第11大持股優刻得三季度獲增持270多萬股，躋身第十大；思瑞浦獲增持26萬股由第七大重倉股變成第一大股東，市值佔比由二季度末的5.96%升至9.49%；二季度末時持股超過833萬股的第一大重倉股兆易創新，在三季度末已減倉至700萬股，成為第六大重倉股，市值佔比也由9.13%降至7.13%；聖邦股份由二季度末的600多萬股降至三季度末的333萬多股，並由第二大重倉股降至第五大重倉股。安恆資訊持股數未變，但市值佔比由二季度末的5.33%變為9%，由第九大重倉股變為第二大重倉股。此外，比亞迪由600多萬股減持至483.34萬股，中微公司由800萬股降至600萬股。華大基因被增持100多萬股，用友網路微幅增持。
融通鄒曦：增持三一重工、濰柴動力
減持貴州茅臺、隆基股份等
融通領先成長股票倉位約88.96%，較上季度的90.14%有所減少，三季度末時基金淨值規模為19.65億元，比二季度的24.59億元有所縮水。
與二季度末相比，前十大重倉股中，五糧液、匯川技術、泰格醫藥、隆基股份、從前十大流通股東中消失，新增保利發展、思瑞浦、陽光電源、恩傑股份。從存量個股持股數量看，寧德時代、貴州茅臺、恆力液壓、卓勝微均有所減持，只有三一重工、濰柴動力增持，其中前者增持超過95萬股，由第六大重倉股變為第一大重倉股。
此外，陳一峰和張明共同管理的安信價值發現兩年定開三季度淨值規模為5.61億元，該基金三季度末股票倉位為89.61%，較前一季度的83.16%有所增加。
持倉方面，安信價值發現在三季度增持保利發展至288萬股，為其第一大重倉股；被該基金增持的還有中國海外發展、中國神華、老闆電器、中國鐵建；老鳳祥、韻達股份新進為該產品前十大重倉股行列；同時，該基金持有周大生、中國建築的股票數量保持不變。
同期，貴州茅臺則被相應減持，目前持股數量僅為1.33萬股。另外，騰訊控股、建設銀行已退出該基金前十大重倉股行列。
資源品普漲局面接近尾聲
看好新能源高階製造等資產
劉格菘在廣發小盤成長三季報中表示，2021年三季度，與資源品價格上漲相關的週期性行業成為市場表現最好的行業，而由於擔憂上游價格上漲壓力帶來的製造業成本提升，三季度製造業整體表現並不理想。
多年的供給側改革與嚴格的環保政策下，落後產能的不斷退出，疊加碳減排背景下高能耗行業整體進一步壓減產能，導致在需求有增長的上游資源品價格在今年出現了過去幾年沒有出現過的大幅上漲情況。
“隨著產業政策不斷調整，資源品價格快速上漲的局面可能已經接近尾聲，但未來提高生產過程中綠色能源的比例已經成為不可逆的趨勢，預計光伏、儲能、新能源汽車等高階製造業的需求可能會迎來較長一段時間的黃金成長期。”
劉格菘認為，從競爭格局上看，國內上述新能源行業已經具備了“全球比較優勢”：
1)產業鏈各個環節均有技術、成本領先的全球龍頭；2)產業叢集效應帶來的綜合成本優勢突出；3)工程師紅利遠未結束；4)國內疫情防控的制度優勢，帶來穩定的供給。
基於上述原因，廣發小盤基金在三季度增加了光伏、新能源汽車、儲能等方向的資產配置。
展望四季度與明年，劉格菘表示，對全球比較優勢製造業方向資產的成長質量、盈利預期依然很樂觀。
一是已經建立了具備全球比較優勢的製造業龍頭公司，護城河還在不斷變寬的程序中，未來在光伏、動力電池、儲能、面板、化工新材料、汽車及汽車零部件、高階裝備等方向會有更多的世界級公司出現；
二是經歷了三季度的調整後，這些方向的資產依然具備較高的價效比。接下來，廣發小盤基金的資產配置依然將以這些方向為主，從供需格局出發，用產業的眼光去尋找優秀、偉大的企業，伴隨其共同成長，為持有人獲取長期超額回報。
融通領先成長基金經理鄒曦三季度維持了對長期趨勢向好的新能源相對高位的配置，而對短期價格快速上漲的上游資源品給予了較低倉位，同時由於經濟回落，基金也降低了順週期的中游製造等方向。
鄒曦表示，展望四季度，我們觀察到貝塔屬性的行業已經進入頂部區域巨震的階段，若沒有新的催化劑，賺錢效應大幅減弱，特別是，煤炭進入煤價暴漲而股價暴跌的階段，後續再進行重點參與的價效比極低。而三季報後，到明年一季報，預計市場將進入漫長的空窗期，市場選擇的邏輯將會迴歸長期視角的基本面選股思路，我們將選擇基本面上明年能夠線性外推的板塊，成長股和消費股裡的細分領域和賽道的個股挖掘價值將重現。本基金沿著以上思路，一是保持了對消費、醫藥、軍工、新能源等長期業績確定性強的方向配置，同時將增配穩定經濟增長的地產、基建等相關資產，對國內定價能力較強的資源品保持較低配置，但對全球定價、短期供需缺口較大的油氣資源保持關注。
黃興亮在萬家行業優選三季報表示，三季度市場結構分化明顯：消費、醫藥等穩健增長類板塊有所調整，新能源、週期等板塊表現出色，大金融等低估值板塊表現平穩。基金降低了傳統行業如商業服務類公司的持倉，增持了半導體行業中的模擬晶片和利基型邏輯晶片公司。截至季度末，基金風格偏成長。
整體而言，陳一峰三季度增加了醫藥、地產、輕工、交運等行業的配置，減少了銀行、食品飲料、紡織服裝等行業的配置。目前，陳一峰看好的公司集中在地產、輕工、建築、家電等細分行業。
（文章來源：中國基金報）