【閱讀提示：本週推出“投資常識”專題，七篇文章講解投資常識，歡迎持續關注。下週將推出“建材”專題，敬請期待。】
今天有一個朋友給我發了一條微信：我悟了，交易沒有價值。
這個朋友之前每天花大量時間泡在市場裡，看新聞、逛論壇、聽訊息，然後心就癢了，手就動了，頻繁交易，基金當股票炒，長此以往，虧多賺少。
上述現象並非個案，整體來看，A股的換手率遠高於美股，大約是美股的2-3倍（見表1）。
頻繁交易的結果是什麼？從資料看，頻繁換手對收益的貢獻為負。2020年年中，上海證券交易所曾出過一個報告，該報告統計了2016年6月至2019年6月間各類投資賬戶的實盤收益情況，發現無論是散戶還是機構投資者，擇時對收益的貢獻都是負的。
投資大佬大衛·斯文森把投資的方法分為三類：資產配置、擇時和擇資產，無數的理論研究和實盤資料表明，資產配置是唯一有效的投資方法，我把這一方法的精髓總結為八個字：多元分散、長期堅持。
知易行難，普通投資者怎麼做到多元分散、長期堅持？
首先來看多元分散。
做到多元分散只要三步：
第一步，認清自己。弄清楚自己的投資需求和風險承受能力，進而確定自己的大類資產配置的基本框架。投資期限長、風險承受能力高，資產配置中風險資產比如股票的比例就可以設定得高一點，反之風險資產的比例就要設得低一點。在這一步中另外需要關注的一個點是你的資產配置包括哪些資產？這是由你的認知邊界決定的，儘量配置你瞭解和熟悉的資產。
第二步，多元分散。多元分散可以有三個維度，資產分散、市場分散、策略分散。資產分散很容易理解，市場分散和策略分散往往是針對同一類資產而言的，以股票為例，股票有美股、A股、新興市場股票等，如果你的投資組合中，在股票這個資產的配置上既有美股也有A股，這就是市場分散；策略分散是指，股票投資策略有純多頭策略，也有股票多空策略、指數增強等策略，如果你的投資中包含了多種策略，就實現了策略分散。透過資產之間、市場之間、策略之間的弱相關、不相關乃至負相關，我們就可以在不增加風險的情況下增厚收益，或者維持收益不變的情況下，降低風險。
第三步，定期檢查。我們在確定自己的資產配置方案時，其實就自帶了平衡機制。以一個債40%、股60%的方案為例，當股市上漲時，資產配置中股票的佔比就會突破60%，偏離了你的配置，需要賣出股票增配債券加以平衡；股市下跌時，資產配置中股票的佔比就會低於60%，同樣偏離了你的配置，需要賣出債券增配股票加以平衡，但是買賣是有成本的，這時我們可以設定一個偏離的閥值來觸發再平衡。
接下來是長期堅持。
長期堅持說起來容易做起來難，做到需要有兩手準備，一是認知和心態上的準備，這個別人幫不了你；二是做好資金規劃和風險兜底。很多時候我們抽出資金是不得已而為之。為了做到長期堅持，我們需要做好資金規劃，儘量用閒錢來投資，同時配好意外、醫療和重疾等保險產品，預防意外事件對投資的衝擊。
多元分散、長期堅持，看淡波動，靜待花開，你將和我的朋友一樣，進入投資的新境界。
【注：市場有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本訂閱號所載資訊或所表述意見僅為觀點交流，並不構成對任何人的投資建議。】
本文由“蘇寧金融研究院”原創，作者為蘇寧金融研究院投資策略研究中心主任顧慧君。