金融界基金06月17日訊 摩根士丹利華鑫萬眾創新靈活配置混合型證券投資基金（簡稱：大摩萬眾創新混合，程式碼002885）06月16日淨值上漲2.16%，引起投資者關注。當前基金單位淨值為0.8812元，累計淨值為0.8812元。
大摩萬眾創新混合基金成立以來收益-11.88%，今年以來收益-0.99%，近一月收益-2.55%，近一年收益11.39%，近三年收益--。
本基金成立以來分紅0次，累計分紅金額0億元。目前該基金開放申購。
基金經理為雷志勇，自2020年05月07日管理該基金，任職期內收益-0.02%。
最新基金定期報告顯示，該基金重倉持有中國平安（持倉比例5.40%）、貴州茅臺（持倉比例4.70%）、興業銀行（持倉比例2.86%）、招商銀行（持倉比例2.85%）、恆瑞醫藥（持倉比例2.43%）、中國太保（持倉比例2.19%）、中信證券（持倉比例1.61%）、工商銀行（持倉比例1.57%）、伊利股份（持倉比例1.55%）、郵儲銀行（持倉比例1.35%）。
報告期內基金投資策略和運作分析
回顧2019年，市場總體表現較好，電子、食品飲料和家電等板塊漲幅相對較大，建築、鋼鐵和公用事業的漲幅相對落後。主要原因是：1）電子板塊在2018年和2019年上半年受到貿易戰的壓制，估值出現較大回調，從2019年下半年開始，5G換機潮和進口替代預期持續提升電子板塊的估值；2）2019年白酒的需求仍然較為強勁，茅臺等高階白酒的價格總體穩定，行業景氣度維持高位；3）2019年鋼材等部分大宗商品價格由於經濟面臨一定的下行壓力，導致板塊估值承壓。2019年上交所開通了科創板，市場給予了科創板新股較高的估值溢價，新股上市後相對於IPO價格的漲幅較大，本基金在2019年對組合進行了一些調整，主要採取了以下個股調整思路：1）為了提高基金業績的穩定性，本基金增持了高分紅、估值相對較低，股價波動相對較小的金融股和大盤藍籌股，並參與新股申購；2）為了提高基金的收益率，本基金在權益投資的基礎上，將剩餘的倉位配置了固定收益類資產投資工具，買入了少量久期較短的債券，同時根據市場資金面的情況，進行了逆回購操作；3）2020年本基金繼續積極參與科創板的新股申購，目前市場對科創板的關注度較高，科創板股票獲得了估值溢價。後續隨著科創板上市股票數量的增多，科創板的整體估值將有回撥的風險。
報告期內基金的業績表現
截至本報告期末本基金份額淨值為0.8900元，累計份額淨值為為0.8900元；本報告期基金份額淨值增長率為21.55%，業績比較基準收益率為29.38%。
管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
對於宏觀經濟景氣度，我們保持相對謹慎。2019年中美貿易戰已經出現改善跡象，出口壓力將有所緩解。2020年經濟面臨的主要風險將來自國內，尤其是2019年末突發的疫情將對國內的消費和民間投資構成一定的壓力。預計2020年央行將加大流動性的投放，降低企業的融資成本，同時預計政府將加大基建專案的推進，以應對消費和民間投資的減速。從目前的新增病例資料看，疫情已經初步得到了有效控制。從時間維度看，預計疫情主要影響一季度的經濟景氣度。
對於證券市場，我們認為市場的估值將出現提升。2019年的流動性環境好於2018年，為了應對疫情，央行加大了流動性投放，預計2020年的流動性環境將比2019年更好。同時，2019年A股在新興市場中表現相對較好，有利於吸引陸股通資金繼續流入。從居民資產配置的角度，P2P等高收益理財產品出現風險，固定收益類資產的收益率總體呈現下行趨勢，這將提升居民對權益類資產的配置需求。
對於行業走勢，本基金在2020年重點看好科技成長和消費板塊。新能源汽車、半導體和消費電子等科技成長板塊在2020年的景氣度將呈現上行趨勢，是本基金重點關注的方向。疫情對白酒、大眾品和家電的需求衝擊預計將是短暫的，在疫情過後，部分消費板塊延遲的需求將集中爆發，消費板塊後續或將有一定投資機會。對於週期性板塊，本基金則相對謹慎，大宗商品的供求關係在2019年已經處於弱平衡狀態，疫情導致的復工延遲，將進一步加大大宗商品價格的下行壓力。
本基金將動態調整資產配置比例並尋求結構性投資機會。在資產配置方面，本基金將根據市場估值水平調整股票持倉的中樞水平，以逆向投資思維調整倉位。本基金重點關注以下個股的投資機會：1）業務前景和行業格局好，公司競爭力強，內生增長強勁的優秀公司；2）財務健康和業績增長穩定的行業龍頭；3）產業或企業發展尚處於早期，預期成長性好的景氣行業中的優秀公司；4）市場階段性預期偏低的低估值板塊。（點選檢視更多基金異動）