光明日報記者 陳晨
備受關注的抗疫特別國債發行大幕開啟——6月18日，財政部順利發行首批兩期抗疫特別國債共1000億元。其中，5年、7年期國債各發行500億元，發行利率分別為2.41%、2.71%。今年政府工作報告提出的“發行1萬億元抗疫特別國債”工作邁出重要步伐。
抗疫特別國債有何“特別”之處？籌集來的資金將用在何處？普通民眾是否可以購買？記者就此採訪了財政部國庫司有關負責人和專家。
“特別”在哪
國債，顧名思義，是國家發行的債券，是多層次資本市場的核心基礎。發展有容量、有深度的國債市場，對於金融體系穩健執行具有重要意義。
那麼，什麼是特別國債？中國財政科學研究院專家羅志恆在接受光明日報記者採訪時表示，特別國債是中央政府為了應對特殊時期的特殊形勢而做的債務融資，它不是財政的常規操作，基本上與重大的改革或突發情況有關，提供應對重大改革和突發事情的財政資金，而普通國債就是預算報告經常提及的中央赤字的債務融資來源，用於彌補一般公共預算收支差額部分。此外，特別國債納入政府性基金預算管理，不計入赤字，屬於專款專用性質；而普通國債納入一般公共預算，並沒有規定特定用途，而是統籌使用。
此前，我國曾發行過兩次特別國債，第一次是1998年發行2700億元長期特別國債，所籌集的資金全部用於補充國有獨資商業銀行資本金；第二次是在2007年發行15500億元特別國債，用於購買約2000億美元外匯，作為中國投資有限責任公司資本金。
此次發行的1萬億元抗疫特別國債有何用意？今年的政府工作報告指出，財政赤字規模比去年增加1萬億元，同時發行1萬億元抗疫特別國債。這是特殊時期的特殊舉措。
“從當前形勢看，全面建成小康社會、對沖疫情衝擊擴大總需求、緩解企業和居民負擔、緩解地方財政形勢的緊張狀況，必須要求更加積極有為的財政政策。抗疫特別國債屬於財政的三支箭（赤字、專項債、特別國債）之一，體現的是積極的財政政策更加積極有為。”羅志恆說。
關於所籌資金的用途，財政部副部長許宏才表示，抗疫特別國債這部分資金主要用於有一定資產收益保障的公共衛生等基礎設施建設和抗疫的相關支出，包括支援小微企業發展、財政貼息、減免租金補貼等。各地可以在分配的額度內按照一定的比例預留機動資金，解決基層特殊困難的急需資金需求。政府工作報告也明確，這些資金將直達市縣基層、直接惠企利民，決不允許截留挪用。
怎麼發行
今年1萬億元抗疫特別國債將採用市場化方式，全部面向記賬式國債承銷團成員公開招標發行。財政部國庫司有關負責人指出，抗疫特別國債市場化公開發行將進一步提升國債市場容量，更好發揮國債市場在金融體系中的作用，促進國債市場長期發展。
根據財政部發布的通知，抗疫特別國債一期為5年期固定利率附息債，競爭性招標面值總額500億元，二期為7年期固定利率附息債，競爭性招標面值總額500億元，這兩期抗疫特別國債18日招標，19日開始計息，招標結束至19日進行分銷，6月23日起上市交易。三期抗疫特別國債為10年期固定利率附息債，競爭性招標面值總額700億元，6月23日招標，24日開始計息，招標結束至24日進行分銷，6月30日起上市交易。財政部國庫司有關負責人表示，按照國務院常務會議關於“該發的債加快發行”相關要求，抗疫特別國債將於7月底前發行完畢。財政部將充分考慮現有市場承受能力，按照大體均衡的原則，儘可能平滑各周發行量，穩定市場預期。
羅志恆告訴記者，抗疫特別國債的發行比較迅速和高效，主要是由當前經濟社會形勢決定的。當前，經濟持續恢復，但總需求仍不足，要加大財政力量對沖經濟下行尤其是總需求不足。抗疫方面，疫苗研發、防疫物資的生產、一線醫護人員補助等需要資金支援。此外，目前一些企業和居民的負擔仍較重，儘快高效發行也是全面落實“六保”的需要。
1萬億元抗疫特別國債是否會對市場造成衝擊？羅志恆認為，發行時財政部會充分考慮市場承受能力，貨幣政策也可透過逆回購等方式予以配合，對市場不會產生較大影響。記者注意到，6月18日當天，央行釋出公告稱，為維護半年末流動性平穩，以利率招標方式開展了共計1200億元的逆回購操作。
財政部表示將合理安排抗疫特別國債發行節奏，保障發行工作平穩有序開展，並加快資金下達進度，充分發揮抗疫特別國債在“六穩”“六保”等方面的政策功能。
如何購買
對普通民眾而言，他們最關心的問題莫過於個人是否可以購買，如何購買，以及收益如何等問題。對此，財政部國庫司有關負責人指出，與僅向個人投資者銷售的儲蓄國債不同，抗疫特別國債為記賬式國債，利率透過國債承銷團成員招投標確定，隨行就市。此次一期、二期抗疫特別國債的發行利率分別為2.41%、2.71%，均較前5個交易日二級市場平均收益率低13個基點，符合債券市場預期。
“我們看資產是否值得投資，要看三個維度——安全性、流動性和收益性。抗疫特別國債從預期的絕對收益率看略低於同期普通國債及銀行定期存款，但高於貨幣基金，目前貨幣基金的年化收益率大概在1.5%。但重要的是，它的安全性和流動性較好，安全性高於銀行理財、銀行存款，流動性高於銀行定存。綜合來看，國債還是值得民眾投資的。”羅志恆介紹。
與一般記賬式國債相同，抗疫特別國債不僅在銀行間債券市場上市流通，還在交易所市場、商業銀行櫃檯市場跨市場上市流通。財政部國庫司有關負責人透露，個人投資者可以在交易所市場、商業銀行櫃檯市場開通賬戶，參與抗疫特別國債分銷和交易，具體可以查詢相關場所的交易規定，或諮詢工商銀行、農業銀行、建設銀行、招商銀行、北京銀行、南京銀行等開通記賬式國債櫃檯業務的銀行。
“需要說明的是，發行通知中公佈的抗疫特別國債的繳款賬戶只接受記賬式國債承銷團的承銷繳款，不接受個人轉賬。同時，抗疫特別國債與一般記賬式國債相同，不可提前兌取，可在二級市場交易，交易價格根據市場情況波動，盈虧由投資者自負。”財政部國庫司有關負責人強調。
《光明日報》（ 2020年06月19日 10版）
來源:光明網-《光明日報》