在保險資金持倉中，金融、地產始終是重點領域。二季度，保險資金調研上市公司總數達2335次，囊括389家上市公司，保險資金調研上市公司總數較一季度幾乎翻番。不過，從調研的公司看，保險資金關注的重點則從電子、醫藥等切換至醫藥、製造等。
今年上半年頻頻舉牌上市公司股票的保險資金笑了，這波股市行情令其賺得缽滿盆滿。7月8日，多位保險資管人士對21世紀經濟報道記者表示，保險資金會根據市場情況合理加倉，但需要強調的是，作為中長期資金，價值投資、穩健投資是第一要義。
重倉金融、地產
對於這波股市行情，保險資金已經“先下手為強”。早在上市保險公司2019年業績釋出之時，保險資金的權益類資產投資便是市場關注重點。2019年，五家A股上市保險公司淨利潤共計2873.88億元，摺合日賺7.87億元。
3月30日，在中國太保2019年業績釋出會上，中國太保總裁傅帆表示，目前的行情為長期投資者和價值投資者提供了一些難得機會，中國太保在堅持戰略資產配置牽引的前提下，會加大戰術資產配置的靈活度，及時把握一些錯殺的機會，進行一些長線佈局。
根據21世紀經濟報道記者不完全統計，今年以來，保險資金舉牌上市公司股票次數近20例，已經超過2019年全年。
銀保監會發布的資料顯示，2020年4月末，保險業資金運用餘額19.61萬億元，為總資產的89.63%。資金運用餘額較年初增長5.82%。其中，投資銀行存款2.80萬億元，較年初增長11.13%；投資債券6.71萬億元，較年初增長4.85%；投資股票和證券投資基金2.67萬億元，較年初增長9.39%；其他類投資7.42萬億元，較年初增長3.60%。
在保險資金持倉中，金融、地產始終是重點領域。二季度，保險資金調研上市公司總數達2335次，囊括389家上市公司，保險資金調研上市公司總數較一季度幾乎翻番。不過，從調研的公司看，保險資金關注的重點則從電子、醫藥等切換至醫藥、製造等。
平安資管在展望報告中建議，積極把握中期佈局機會，比如科技成長股和受益於國內經濟復甦、盈利邊際改善的食品飲料、 家電、新能源、醫藥等板塊。
新華保險則回覆21世紀經濟報道記者稱，重點關注的方向分為兩大類，穩定盈利類和成長類。比如大消費屬於典型的穩定盈利類行業。消費行業本身也是投資人公認的優質長賽道，想要在這條賽道上滾出最大的雪球，需要深度研究，找出能持續滿足客戶需求，保持強大產品力的優質公司。再比如電子板塊屬於典型的成長類行業。從行業發展趨勢看，電子行業正在從人口紅利產業轉移走向更高價值鏈，一大批隱形冠軍正在崛起，可以期待國內電子產業鏈走出長週期的持續繁榮。
做好資產負債匹配
事實上，保險資金加倉權益市場也有其內在邏輯。首先，為應對新金融工具會計準則調整需要，去年以來，長期股權投資和權益資產中具有高投資回報率與高分紅的藍籌股，已經是保險資金配置的重點。
與此同時，從長遠看，應對利率下行、做好資產負債匹配，從資產端著手，也要發揮好保險資金長期資金的作用，做好權益投資。此外，保險資金還要發揮中長期資金特性，支援資本市場建設，服務國家戰略。
某保險公司投資部負責人表示，公司在權益市場的投資有兩個框架，一是長期投資、價值投資，二是資產負債有效匹配。在這兩個框架下，會圍繞長期戰略配置，以更靈活的戰術配置來解決短期問題，並且著眼長遠。
值得回顧的是，3月22日，在國新辦新聞釋出會上，銀保監會副主席周亮表示，將深化保險資金市場化改革，允許償付能力充足率較高的、資產匹配度較好的保險公司適度提高權益類資產投資比重，超過30%上限。
對於保險資金的權益投資是否提高、提高多少的問題，6月23日，在中國人保2019年度股東大會上，中國人保董事長繆建民曾表示，要考慮兩方面因素。一是從資產負債匹配和提升收益的角度看，在加強行業研究的基礎上，適當增加一些股權投資，目前權益類投資比例有監管上限；二是隨著國際新金融工具會計準則IFRS9的實施，大量權益投資將按市場公允價值計量，增加權益投資帶來的收益增加，以及新準則下按公允價值計量後的市場波動、權益資產價格變化對當年損益帶來的影響，這需要權衡和綜合考慮，即需要在增加股權投資和控制波動之間實現平衡，確保每年的利潤能夠平穩增長。
（文章來源：21世紀經濟報道）