美股前景不明 資金流入債券和新興市場

　　由於預期美企業績增幅放緩和美聯儲收緊貨幣政策的不確定性增強， 全球資金上週出現明顯向新興市場股票市場和債券市場流入的趨勢。

　　美銀美林援引EPFR的最新資料顯示，截至4日的一週內，全球投資者向債券投入了近121億美元，向股票投入了48億美元。該行稱，當週新興市場股票基金的資金流入規模為16億美元，為六週以來最大；當週歐股有76億美元資金流入，為七週以來最大。

　　市場人士表示，德爾塔變異病毒在多國的確診數字仍在上升、美國最新制造業資料走緩影響市場情緒；但同時陸續公佈的美國企業財報整體正向推動股市走勢、最新非農就業資料優於預期呼應了經濟復甦的方向，但也推升市場對美聯儲可能加快緊縮腳步的預期。以上因素減少了各路基金對美股的看多預期。

　　根據調研機構Factset統計，標普500指數成分企業截至七月底已公佈的財報約有88%優於預期，整體表現正向；相關資料也指出，標普500指數企業第二季整體獲利較前一季上升，來到今年的相對高點。但接下來第三、四季的獲利增長率可能會相對走緩。

　　由於美股吸引力減少，債券市場也吸引了基金流向。根據最新EPFR資料，包含高收益債、投資級債、市政債、政府債在內的整體債券型基金已連續21周呈穩流入態勢，上週再流入120.92億美元，今年累計流入超過3469.06億美元。

　　根據統計，投資級企業債券基金單週資金流入擴大至100.11億美元，連續流入週數進入第21周；高收益債券基金再流入8.92億美元，連續資金流入週數進入第3周。