FX168財經報社(香港)訊 在恆大債務危機以及電力緊張的背景下，中國已從疫情中恢復過來的脆弱經濟正面臨新的挑戰——美元持續上漲。
CFETS人民幣指數顯示，美元升值幫助人民幣貿易加權匯率在9月份創下8個月來最大漲幅。追蹤中國貨幣兌24種貨幣匯率的指標顯示，其他貨幣兌美元的貶值幅度大於受到嚴格管理的人民幣。
匯豐銀行(HSBC Bank Plc)表示，人民幣兌其他貨幣升值可能會損害中國商品在全球市場上的競爭力，不過目前中國的出口需求依然強勁。由於新冠疫情的復甦、電力危機和監管限制，世界第二大經濟體已經在放緩，而這又給這個經濟體雪上加霜。
“美元指數走高將使CFETS一籃子貨幣被動走強，從而損害中國的出口競爭力，同時從匯率角度降低人民幣債券的吸引力，”匯豐控股高階外匯策略師Ju Wang說，“最終，美元兌人民幣的匯率還需要略微走高，以反映全球美元走勢。”
美元指數本週延續升勢至11月以來最高，因美聯儲表示可能很快開始縮減購債規模後，美債收益率突破關鍵水準。多數亞洲貨幣因此下跌——泰銖是月度表現最差的貨幣，下跌4.3%，其次是菲律賓比索，下跌1.9%。
不過，在在岸和離岸市場上，人民幣兌美元匯率幾乎沒有變動，因為市場預期中國央行(PBOC)將在出現拋售時支撐人民幣。由於人們對中國恆大集團債務問題的擔憂揮之不去，中國方面保持市場穩定的必要性現在變得更加迫切。
CFETS貨幣籃子指數本月除6個交易日外，其餘交易日均上漲，最高至99.88，為2016年初以來的最高水平。這一官方指數是由中國人民銀行在2015年末推出的，當時中國央行出人意料地讓人民幣貶值。
德國商業銀行(Commerzbank AG)經濟學家Zhou Hao說，人民幣兌美元的彈性可能會持續，使人民幣兌貿易伙伴匯率保持在高位。
一些分析師建議做空人民幣，因為中國與美國國債的利差正在收窄，而且如果恆大危機加劇，央行可能會放鬆政策。
澳新銀行集團亞洲研究部主管Khoon Goh將人民幣比作“特氟龍”，並表示只有在中美緊張關係大幅升級的情況下，人民幣兌美元才會貶值。
“與以往有關中國的憂慮不同，這次沒有資本外流的跡象，”Goh稱，並補充稱人民幣兌其他貨幣可能進一步走強。