工信部力挺可降解塑膠發展，誰是產業鏈內“最靚的仔”？
【大河報·大河財立方】（記者 張克瑤）可降解塑膠產業再獲政策面加持。有訊息顯示，由工信部制定的《“十四五”工業綠色發展規劃》（以下簡稱《規劃》）已透過專家論證，有望儘快釋出實施。根據《規劃》，為治理塑膠汙染，工信部將鼓勵發展高階可降解材料。
繼8月工信部回函支援生物降解塑膠領域多個標準制定，A股可降解塑膠板塊持續升溫，板塊內多股呈上漲走勢。那麼，可降解塑膠產業發展現狀如何？哪個環節對整個產業鏈發展影響較大？
值得注意的是，在推動可降解塑膠產業發展方面，河南省沒有缺位。今年5月10日，河南省可降解塑膠產業鏈創新聯盟成立，將整合降解塑膠產業鏈資源，打通原材料生產、加工裝置、執行標準等關鍵環節。
可降解塑膠迎政策利好，板塊指數及個股大漲
據瞭解，《規劃》是為推動落實“碳達峰”“碳中和”目標而指定，其中塑膠汙染治理是“十四五”工業綠色發展的重要內容之一。根據《規劃》，工信部將鼓勵發展高階可降解材料，在技術創新、產業化應用等方面加強政策引導，推動生物降解塑膠企業開展技術創新、科技成果轉化和產品應用。
就在上個月，工信部在答覆全國政協提案的函中指出，工信部將會同有關部門繼續在標準立項、批准釋出等環節支援《生物降解材料與製品降解效能及標識要求》《全生物降解飲用吸管》等生物降解塑膠領域國家標準制修訂工作，為服務產業健康發展、推動塑膠汙染治理提供技術支撐。
可降解塑膠接連迎來政策利好，A股可降解塑膠板塊也飄紅響應。同花順資料顯示，可降解塑膠指數（885901）頻頻突破新高，上半年漲幅達46.25%；進入7月，該指數延續漲勢，8月創年內最大月度漲幅，漲13.77%。
截至9月8日收盤，可降解塑膠指數當月漲5.65%。個股方面，9月8日當天，中泰化學（002092.SZ）、三維股份（603033.SH）、君正集團（601216.SH）等漲幅居前，其中三維股份、君正集團於今年上半年進軍可降解塑膠產業，兩家公司證券部接受大河報·大河財立方記者採訪均表示，具體投產時間暫不確定。
鼓勵發展可降解塑膠，進而替代原有的塑膠材料，可謂是從源頭上治理塑膠汙染。首創證券化工行業首席分析師於庭澤在研報中表示，2020年全球塑膠產量將近4億噸，其中可降解塑膠全球產量僅為117.4萬噸，僅佔全部塑膠產能的0.3%，替代市場空間巨大，受益於各國“限塑”生效時間影響，全球可降解塑膠的需求有望在2020-2025年出現大幅度的上升。
把視線轉向國內，快遞包裝、一次性餐具、超市購物袋以及農用地膜是當前我國可降解塑膠主要應用場景。於庭澤認為，根據測算，到2025年上述場景對應可降解塑膠市場空間分別為150萬噸、100萬噸、70萬噸以及60萬噸，目前國內可降解塑膠有效產能合計僅約25萬噸，缺口巨大，是典型藍海市場。
生物降解塑膠市場份額最高，誰是產業鏈內“最靚的仔”？
根據東證期貨研報，可降解塑膠分為生物降解塑膠、光降解塑膠以及光-生物降解塑膠，其中生物降解塑膠品類最豐富。
東證期貨能源化工資深分析師楊梟在研報中介紹，現階段，光降解塑膠必須在光照作用下才能降解，光-生物降解塑膠相應的研究及應用較少，生物降解塑膠是市場份額最高的可降解塑膠；在生物降解塑膠領域，PBAT（注：己二酸丁二醇酯和對苯二甲酸丁二醇酯的共聚物，下同）、PBS（注：聚丁二酸丁二醇酯，下同）、PLA（注：聚乳酸，下同）產業化程度較高並佔市場份額較大。
東證期貨研報顯示，PBAT和PBS工藝流程類似，且都需要BDO（注：1,4-丁二醇，下同）作為原材料，其中1噸PBAT需要565千克BDO；相對於PBAT，PLA技術成熟度較低，因此PLA產能佈局佔比較少。
卓創資訊化工分析師孫翻表示，PBS產量小於PBAT，但使用BDO的劑量要比PBAT大，在可降解塑膠產業鏈中，BDO產能供應、價格變動等情況影響大。
卓創資訊資料顯示，今年BDO價格明顯高於去年，曾兩度突破30000元/噸，去年多數時間則在10000元/噸以下；在BDO下游消費結構中，PTMEG（注：聚四氫呋喃，下同）佔比超一半，PBS、PBAT佔比較小。
PTMEG是氨綸的原材料。氨綸的彈性優異、耐汗、耐乾洗性等特點，最近幾年深受紡織行業青睞，氨綸的高景氣度也傳導至PTMEG。根據卓創資訊，2018-2020年PTMEG開工率62.87%、59.74%、88.66%。不難看出，儘管BDO對於可降解塑膠產業鏈很重要，但是氨綸產業鏈對BDO的重要性明顯更大。
孫翻表示，隨著疫苗接種率的提升，全球紡織行業正在復甦中，此前國內紡織行業承接的訂單或將轉移，氨綸對BDO的影響也將下降，不過，除了下游可降解塑膠的需求旺盛，BDO下游還涉及紡絲、汽車塑膠部件、鋰電材料等，預計今年年內BDO價格保持高位震盪。
BDO價格難以下跌的另一個原因在於產能供應緊張。孫翻透露，往年BDO產能利用率在60%-65%間，今年已升至75%，但仍供不應求，國內新增產能最快明年下半年投產，投產進度及節奏決定BDO價格回落速度。
河南省可降解塑膠產業鏈創新聯盟成立，將整合產業鏈資源
鑑於BDO的重要性，上述進軍可降解塑膠產業的上市公司同樣佈局有BDO產能。
今年6月21日，三維股份與烏海經濟開發區低碳產業園管理委員會簽署投資框架協議，擬建設BDO、PBAT、PTMEG新型材料產業鏈一體化專案。三維絲2021年中報顯示，已取得《專案備案告知書》、核心原材料電石資源。今年5月7日，君正集團公告，擬建設年產2*60萬噸BDO及年產2*100萬噸PBAT/PBS等專案。
三維股份證券部告訴大河報·大河財立方記者，專案分兩期進行，一期包含60萬噸/年BDO和30萬噸/年PBAT可降解塑膠，具體投產時間暫不確定，公司是可降解塑膠的新進入者，未來可能面臨的核心技術、管理要求等方面的挑戰，將透過社會招聘、人才挖掘等方式應對。君正集團證券部表示，可降解塑膠專案仍在推進，專案審批進度、投產時間等情況無法確定。
在進軍可降解塑膠的工藝路線上，今年登陸創業板的金丹科技（300829.SZ）沒有選擇PBAT，而是基於自身乳酸優勢，涉入PLA領域，募投專案之一就是年產1萬噸PLA專案。
金丹科技在2021年中報表示，公司正積極介入玉米種植環節，保障原料供應，其所在的周口市屬於國內兩大玉米產區之一，玉米年產量不到350萬噸，供應玉米深加工產業的量按60%比例計算，約為200萬噸，全部用於生產PLA的也只有80萬噸的量，公司介入玉米種植產業，能保障遠期玉米原料供應及PLA的規模化生產。
作為塑膠產業大省，河南省擁有數量眾多的日常生活塑膠、醫療塑膠、電子塑膠等塑膠品類廠家。對河南省塑膠產業而言，可降解塑膠產業既是挑戰、也是機遇。今年5月10日，河南省可降解塑膠產業鏈創新聯盟在鄭州成立。
河南省塑膠協會會長、河南省可降解塑膠產業鏈創新聯盟發起籌備負責人段同生在成立大會介紹，聯盟將整合降解塑膠產業鏈資源，為推動河南省白色汙染治理工作提供切實可行的科學解決方案。
河南省工信廳消費品工業處處長寇守峰在成立大會表示，聯盟成立後要逐步推進可降解塑膠產業發展，研發出易推廣可迴圈利用、可回收綠色環保塑膠新技術，同時要建立廢舊塑膠回收體系，能更體現綠色健康發展環保塑膠產業理念。
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