原始碼資本今天宣佈募集10億美元：背後是一支「特種部隊」

投資界4月6日訊息，今天，原始碼資本宣佈完成10億美金新基金募集。這一次，老LP 100%加碼出資，全球多家專業投資機構與原始碼資本達成合作。至此，原始碼資本管理資金規模達25億美金、88億人民幣。

成立7年，原始碼投資了超過200家企業，其中2家原始碼成員企業估值達到1000億美元以上，3家估值超過100億美元，20多家企業估值超過10億美元，8家企業實現IPO，為投資人實現回報超過200億元人民幣。

原始碼資本創始合夥人曹毅表示：“非常感謝全球頂級機構投資人對原始碼團隊的信任和支援。我們將持續與堅韌敢為、具有偉大願景的創業者一起，透過資本與科技結合的力量改變世界，做最具創業者精神的投資機構，以優秀業績長期超額回饋出資人。”

投資於早期和成長期

細數原始碼資本投資版圖

2021年是原始碼資本成立的第8個年頭。

從2018年起，原始碼資本不再僅僅聚焦早期，投資成長期的色彩越來越濃厚。隨著幾年前投資的一批企業進入成長期階段，原始碼資本選擇持續加碼，或是經長期考察後在成長期進入，例如，百布、小藥藥、易久批、開思、運去哪、眾能聯合、易點雲、海柔創新、梅卡曼德、稿定設計等To B企業；以及位元組跳動、美團、理想汽車、貝殼、悅刻、自如、雲鯨、百果園、布魯可、茶顏悅色、王飽飽等To C企業。

選擇早期和成長期並重，原始碼資本背後有兩套成熟的投資邏輯：

早期投資於“非共識”， 也就是“現在的邊緣，未來的主航道”。這是對於普遍性認知的反向思考，勢必建立在深度研究驅動的基礎之下。要對共識有超越性的見解，才有可能帶來對非共識的正確認知。原始碼對於這個邏輯的話語權，從早年間曹毅對今日頭條（位元組跳動）的投資可見一斑，以至於在眾多投資人直呼投晚了、退早了、甚至沒投進時，曹毅已經成為位元組背後最成功的投資人之一。

成長期投資於“質變”，即一家公司的“第二曲線”。它不只是在一個存量市場裡面去做量變最佳化，更是要有一些質變的商業模式，出手這樣的專案，自然是認為這些公司在業務量變過程中，依舊還有某個新業務可能存在質變的可能性，比如從鏈家到貝殼，從頭條到抖音，這期間都是既有量變又有質變交叉的狀態。

創投圈更加主流的一派認為，要投資量變，不變的是相對確定的龐大需求，相對確定的供給方式；而量變存在於某些線性變化，比如領先公司透過比較更好的商業模式實現市場份額利潤率的雙重提高等等。從根源上來講，這種投資理念是相信世界的某個區域性是連續的。

而原始碼資本投資於質變，是相信這個世界某些區域或某個階段是不連續的、非線性的，是需要有一些質變才能夠轉型或者進化的。“我們希望更早看到一些相對長期確定性的大趨勢，這種大趨勢中往往蘊藏質變型的投資機會，而這類機會潛在回報和空間也是非常可觀的。”曹毅分享。

目前，原始碼資本的早期和成長期投資團隊已經完成了超過200家企業投資，涵蓋了媒體內容、消費服務、產業企業、金融、零售、車與房、教育醫療等大類行業。截至2021年，2家原始碼成員企業估值超過1000億美元，3家估值超過100億美元，20多家企業估值超過10億美元，8家企業實現IPO。

原始碼在幾個賽道上積聚了十足火力。例如消費，這是原始碼資本自2014年成立就開始深耕的行業，如今出手依舊密集——布魯可、茶顏悅色、開山白酒、每日黑巧、美瞳品牌moody、Scentooze香水、王飽飽等新消費明星專案背後都有原始碼資本的身影。

再如機器人賽道，原始碼資本投資了雲鯨智慧、梅卡曼德、海柔創新、斯坦德機器人、擎朗智慧等。曹毅曾說過，“當下最大的公司是手機公司，但未來某一天最大公司可能就是機器人公司。”

從單槍匹馬到80人隊伍

原始碼背後“特種部隊”和“武器庫”

作為VC 2.0時期走出的佼佼者，原始碼資本已經從曹毅的單槍匹馬進化到一個超80人的隊伍，其中共有6位合夥人。

目前原始碼資本的投資團隊超過30人，而能夠獨當一面的有10多位投資人，曹毅稱之為“10多個投資引擎”。其中，早期和成長期投資由曹毅、黃雲剛、王星石3位合夥人和30多位投資人組成“特種部隊”，這支隊伍變得越來越機構化和體系化。

黃雲剛於2017年加盟原始碼擔任合夥人，專注於移動網際網路、交易平臺類等領域的投資。王星石於2014年加入原始碼資本，重點關注產業網際網路、汽車出行To B成長期投資，是原始碼資本成長期投資人之一，於今年年初內部晉升為合夥人。

曹毅曾說，原始碼資本想打造的是一個特種部隊，投資團隊是衝鋒在前的特種兵，中後臺則是背後的武器庫——投後團隊、生態團隊、IT團隊、人力資源、財務法務、PR、GR這些都要賦能到投資團隊，讓一個兵能發揮兩倍三倍十倍的效能。

在過去的一年，原始碼資本完善的武器庫為早期和成長期投資企業完成了759次投後動作，形成了28套完全產品化的投後服務。

例如，人才招聘，幫助企業人才升級，定向為需求企業招到COO、CFO、CHO等關鍵人才；政策研究，為企業提供1000+監管和政策線索；增長髮展方面，為新消費賽道企業連結抖音、B站、小紅書等主要流量平臺關鍵資源；而在資金對接方面，為超過20家企業對接超過10億美元的股權融資和10億人民幣的債權融資。

在創投圈，原始碼相信組織的力量才能形成競爭力、長期的生命力、創新力。

原始碼資本的朋友圈

原始碼資本不同階段的企業構成了一個超級聯結器“碼會”。

這是一個由30多家新經濟領袖企業（家）出資人和近200家原始碼成員企業組成的互助聯盟。成員企業中，位元組跳動、美團、貝殼、理想汽車等一大批力量，無疑正在引領中國新經濟的發展浪潮。

而對於以原始碼為代表的一些VC來說，他們與這些企業家更深的羈絆在於——募資的活水，新經濟誕生了這一批新貴開始反哺VC/PE。

原始碼資本成功地讓創投圈看到，與優秀創業者同行帶來的可能性：不僅有一批超級投資案例，還帶來了資金，而由此鋪設出的圈子也成為企業家之間碰撞的場地。

這裡有一個為人津津樂道的例子。有一年的碼會上，理想汽車的路演潛移默化幫助了碼會成員對理想的投資判斷。“這麼大的事情，越早看越好。”在曹毅組織下，幾位碼會成員去理想位於來廣營樸素簡單的小辦公室交流，也就有了後來王興和張一鳴開啟理想汽車融資困局的一幕。

經過多年梳理，原始碼資本發現最優秀的創業者通常是具備多個矛盾的集合體，他們能夠讓多個矛盾融合並且得到極致的發揮，比如既務實又浪漫。

成立7年，原始碼資本堅定走最具創業者精神投資機構的道路。曹毅說：“與優秀的創業者為伍是我們事業成功的根本，更是原始碼組織成長的最主要動力來源。像創業者一樣想問題、像創業者一樣做事情、和創業者肩並肩共渡難關。”