板塊迎來漲停潮 行業龍頭三季度業績增幅超70%
10月20日，國家能源局綜合司釋出《關於積極推動新能源發電專案能並盡並、多發滿發有關工作的通知》。
通知中要求各電網企業按照“能並盡並”原則、“多發滿發”原則，嚴格落實優先發電制度，加強科學排程，進一步提高電力供應能力。
今年以來，我國電力、煤炭消費較快增長，電力供需持續偏緊。加快風電、光伏發電專案建設併網，增加清潔電力供應，既有利於緩解電力供需緊張形勢，也有利於助力完成能耗雙控目標，促進能源低碳轉型。
關於此次“能並盡並”、“多發滿發”的通知，具體來看，主要涉及到以下四方面：
1、各電網企業按照“能並盡並”原則，對具備併網條件的風電、光伏發電專案，切實採取有效措施，保障及時併網。
2、各電網企業按照“多發滿發”原則，嚴格落實優先發電制度，加強科學排程，最佳化安排系統執行方式，實現新能源發電專案多發滿發，進一步提高電力供應能力。
3、各單位加大統籌協調力度，加快風電、光伏發電專案配套接網工程建設，與新能源發電專案建設做好充分銜接，保障同步投運。
4、各單位科學組織力量，最佳化工作流程，合理安排工期，在確保安全生產的前提下，做好各項工作，為能源電力供應發揮積極作用。
受訊息面影響，今日火電、風電指數漲幅靠前。其中，火電指數漲近超6%，華電能源、華電國際、國電電力、華能國際、金山股份、大唐發電、粵電力A紛紛漲停。
風電板塊也大幅度上漲，其中吉鑫科技、天順風能漲停，中材科技、中閩能源、金風科技、大金重工也紛紛大漲。
從政策面上來看，“十四五”規劃和2035年遠景綱要中提出，未來我國將持續開發包括水電、風電、光伏等電源在內的多個清潔能源基地，形成九大集風光（水火）儲於一體的大型清潔能源基地以及五大海上風電基地，而這也將持續利好光伏裝置及風電裝置。
根據國家能源局預計，到2025年，我國可再生能源發電裝機佔總發電裝機的50%左右，可再生能源年發電量將佔全社會用電量增量的50%以上。
目前，全球陸上風電度電成本為0.25元/度，低於傳統的化石能源（0.32元/度）和光伏（0.37元/度）的度電成本，成為最便宜的能源。
隨著可再生新能源的持續快速發展，中國風電市場未來將佔據全球更大的市場份額。另外，隨著沿海各省海上風電專案持續快速推進開發建設，國內風電行業未來將有巨大發展空間。
10月17日，118個城市與600多家風電企業共同啟動了“風電夥伴行動·零碳城市富美鄉村”行動。行動方案指出：
1、力爭2021年底啟動5GW示範專案，“十四五”期間總裝機規模達到50GW。
2、力爭在2025年，風電陸上高、中、低風電地區的度電成本分別降低至0.1元、0.2元和0.3元，將近海和深遠海風電度電成本分別降至0.4元和0.5元，2024年海上風電全面實現平價。
風電夥伴行動的落地，一定程度上會倒逼產業鏈降本，從而激發行業活力。未來國內新增裝機風電裝機容量也將保持快速增長，行業有望維持高景氣度。
對於利好政策的頻繁加碼，疊加行業盈利能力的改善，我們認為風電板塊的可持續性有望得到支撐。
風電葉片在風機設計中處於較為核心的地位，其直接決定了直接決定了機組的功率和效能。因此，在風電行業快速發展的過程中，國內獨立第三方葉片生產企業的投資價值也更加顯著。具體邏輯見我們上一篇文章（《300萬人獲益！這個國家大專案全面鋪開 黃金髮展期即將到來！》）。
10月19日晚間，風電葉片龍頭中材科技釋出了三季度業績報告。2021年前三季度，公司實現營收146.4億元，同比增長12.8%；實現歸母淨利潤26.5億元，同比增長73.3%。
報告期內，公司歸母淨利潤較上年同期增幅較大主要是因為：
1、玻璃纖維行業市場需求端持續旺盛，高景氣度延續，公司玻纖產業主要產品量價齊升，公司綜合成本不斷下降，盈利能力大幅提升；
2、公司風電葉片產業在風電招標價格持續下行，傳統葉片產品價格承壓的情況下，快速推進“大功率、大葉型”新產品投產，提升海上葉片佔比，盈利能力保持相對平穩；
3、公司鋰電池隔膜產業在新能源汽車行業需求旺盛的背景下，加速產能釋放，主產品良率和生產效率呈提升趨勢，銷量及盈利水平較去年同期增幅較大。
分季度來看，第三季度公司實現營收52.8億元，同比下降1.45%；實現歸母淨利潤8億元，同比增長29.4%。
三季度營收的下滑，主要還是因為去年同期風電搶裝下導致基礎變高。另外，今年第三季度風電葉片招標價格走低也對其營收造成了一定的拖累。
毛利率方面，中材科技第三季度綜合毛利率為29.7%，環比下降5.2個百分點，主要是由於能源價格（重油、天然氣）大幅度上漲所致。
短期內，全球能源短缺、供需失衡的格局較難改變，後續能源價格的持續上漲將使公司成本端繼續承壓。雖然，公司已上調主要產品的售價來對沖部分成本上行，但是傳導效率仍需驗證。
行業層面上，10月12日，在《生物多樣性公約》第十五次締約方大會領導人峰會上，我國第一期裝機容量約1億千瓦的大型風電光伏基地專案被宣佈已於近期有序開工。而中材科技作為風電葉片龍頭，未來有望充分受益風電裝機加速。
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