2022年3月2日滬農商行（601825）釋出公告稱：國華興益資管、天風資管、富國基金、國泰君安證券於2022年2月25日調研我司。
本次調研主要內容：
問：2022年信貸投放計劃安排?信貸投放的發力點和抓手?
答：2022年我行將動態跟蹤宏觀經濟變化，持續發揮金融服務實體經濟成效，聚焦“雙碳”目標、鄉村振興、區域協同發展等重點領域，有序擴大信貸規模投放，力爭實現貸款總額保持穩定增長。從具體貸款投放策略來看，我行將更加註重結構調整，一方面，結合我行普惠戰略的導向，持續加大對普惠、綠色、科創、製造業等領域的信貸支援，另一方面，聚焦全生命週期個人經營性貸款、消費貸款，推動零售轉型動能不斷提升。
問：對2022年營業收入增速的展望?
答：截至2021年末，我行營業收入（集團口徑）為241.48億元，較2020年末增長9.57%；歸屬於母公司股東的淨利潤（集團口徑）為96.96億元，較2020年末增長18.81%，處於上市銀行較好水平。2022年我行將透過加大信貸支援力度和加快結構調整，實現經營發展的“穩中求進”。一方面將緊跟政策導向，確保資產規模的穩步增長，同時在保障市場份額的基礎上控制付息水平，使淨息差縮小與優秀同業的差距；另一方面，我行在落實減費讓利的基礎上，加快零售轉型、推動創新發展，加強條線間聯動，提升非息佔比，實現整體非息收入的穩定增長。
問：近期監管部門出臺了保障房預售政策,如何看待對涉房貸款的影響?
答：我行歷來將保障性住房列為優先支援類授信業務，保障房預售政策有利於我行繼續大力支援動遷安置商品房、經濟適用房、公共租賃房、廉租房、棚戶區改造、政策性住房等各類保障性住房的建設開發。房地產併購不納入三道紅線相關指標的政策體現出監管部門對於優質房地產兼併收購融資的支援，對於穩健性民營房企以及資金充裕的國有房企來說是較大利好。我行將在滿足監管部門房地產貸款集中度要求的前提下，支援併購主體資質及專案均較為優質的相關融資需求。
問：如何展望2022年資產質量?
答：2021年以來，我行不斷提升風險管理水平，持續加大不良貸款處置力度，資產質量指標長期以來保持穩定。截至2021年末，集團不良貸款率0.95%，較2020年末下降0.04個百分點。2022年，我行將堅持核心戰略，對標優質上市銀行，持續提升精細化管理水平，資產質量預計將保持在穩定水平。
問：如何看待上海市同業競爭格局?差異化經營優勢?
答：首先，一方面上海地區經濟發達，金融服務提供充分，競爭環境較為激烈，我行與上海地區同業確實存在一定的同質化競爭現象。另一方面，我行紮根上海70餘年，對自身發展戰略及經營定位清晰，與上海市經濟發展保持長期同頻共振，尤其在上海市郊區域具備了良好口碑。具體來看，我行高階管理層年輕化趨勢顯著，其中5位為“70後”，均具備多年基層、總行部門、監管機構等工作經歷，年輕化的管理層將為我行帶來更為靈活敏捷的文化機制及更為高效的決策效率。此外，基於我行差異化網點佈局及強大的客戶經理團隊，對公業務條線持續加強實體經濟服務力度，緊緊圍繞國家戰略，聚焦園區、聚焦科創科技、聚焦中小優質民營企業，實現業務轉型提質增效；零售業務條線圍繞重點客群、財富管理、個人信貸三大板塊，透過組織架構最佳化調整、搭建財富管理平臺、數字化賦能等相關舉措，零售客群、結構、規模均實現較快增長。
滬農商行主營業務：公司銀行業務、個人銀行業務和金融市場業務
滬農商行2021三季報顯示，公司主營收入181.52億元，同比上升8.87%；歸母淨利潤76.68億元，同比上升21.66%；扣非淨利潤75.41億元，其中2021年第三季度，公司單季度主營收入61.32億元，同比上升13.2%；單季度歸母淨利潤25.5億元，同比上升29.25%；單季度扣非淨利潤25.38億元，負債率91.27%，投資收益9.55億元。
該股最近90天內共有3家機構給出評級，買入評級2家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為8.73。證券之星估值分析工具顯示，滬農商行（601825）好公司評級為3.5星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)
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