華納傳媒與探索頻道(DISCA.US)聯姻，蘋果(AAPL.US)或為新公司的潛在買家？

智通財經APP獲悉，在AT&T(T.US)與探索頻道(Discovery, DISCA.US)討論整合其內容資產時，他們制定了一項協議，以讓合併後的公司能夠靈活地與其他公司合併或者被收購。分析師Alex Sherman認為，蘋果(AAPL.US)可能是潛在的買家之一。

蘋果是少數幾家有實力收購華納傳媒-探索頻道的公司之一。如果華納傳媒與探索頻道的合併交易獲得監管機構的批准，該交易預計將於明年年中完成，其市值可能會超過1000億美元。

不過，目前尚不清楚蘋果是否有興趣收購一家大型媒體公司。從蘋果公司的歷史來看，執行長官蒂姆·庫克(Tim Cook )可能會迴避鉅額交易。蘋果有史以來最大的一筆交易是2014年收購耳機制造商Beats Electronics，僅30億美元。而蘋果的市值超過2.1萬億美元。

事實上，蘋果日益增強的市場影響力正受到監管機構的密切關注。此前，《堡壘之夜》(Fortnite)的製造商Epic就市場壟斷行為對蘋果發起訴訟。分析師表示，斥資1000億美元收購一家外部公司，可能會給政客敲響警鐘，而庫克不願敲響這一警鐘。

過去的表現並不能保證未來的結果。蘋果在原創內容上的投資相對較小，比如《足球教練》(Ted Lasso)和《早間新聞》(The Morning Show)等電視劇，而Apple TV+在流媒體巨頭奈飛(NFLX.US)、亞馬遜(AMZN.US)Prime Video、迪士尼(DIS.US)和新合併的華納傳媒-探索頻道(WarnerMedia-Discovery)中仍是一條“小魚”。如果蘋果想要競爭，最簡單的方法就是收購一家媒體巨頭，而華納傳媒(前稱“時代華納”)和蘋果之間已經有歷史淵源了。

蘋果與時代華納的會談

據知情人士透露，2015年，庫克、蘋果網際網路軟體和服務高階副總裁Eddy Cue、時代華納執行長Jeff Bewkes和時代華納前執行副總裁Olaf Olafsson會面，討論了圍繞蘋果獨家提供時代華納內容的合作機會。

知情人士表示，四名高管討論了以每月約19美元的價格提供有線電視套餐以外的特納(Turner)和HBO內容。雖然時代華納已經將HBO Go從傳統付費電視生態系統中分離出來，每月收費15美元，但將CNN、TBS、TNT等其他特納網路從更廣泛的有線電視套餐中剝離出來，在當時是開創性的一步。

即使是在今天，消費者仍無法從一家公司的有線網路捆綁套餐中單獨購買有線電視月度訂閱服務。直接面向消費者(DTC)銷售模式的理念已經佔領了媒體生態系統，每個大型流媒體公司都提供自己的流媒體產品。

高管們討論了蘋果成為獨家供應商的可能性，讓蘋果裝置使用者能夠透過iTunes商店購買時代華納的捆綁產品。然而，考慮到如果將特納網路從有線電視捆綁套餐中剝離出來，可能會引發付費電視分銷商的抗議，蘋果和時代華納對這個想法不滿意。另外，蘋果已經透過iTunes商店提供了大量媒體公司提供的電影和電視節目內容。時代華納希望蘋果在全球範圍內推廣這一捆綁服務，但蘋果不願惹惱其他媒體合作伙伴。

知情人士表示，在談判過程中，蘋果方面提出了收購時代華納的意向，以解決上文提到的19美元月套餐的概念所面臨的障礙：如果蘋果和時代華納之間有一方想要終止這個合作，將對兩家公司的外部關係造成災難性的影響。

知情人士指出，儘管Cue表達了全面收購的興趣，但庫克最終沒有準備好啟動這筆可能接近1000億美元的交易。2016年底，Bewkes同意以1050億美元的價格(包括債務)將時代華納出售給AT&T。

前HBO執行長助力蘋果打造內容服務

前HBO執行長Richard Plepler在與現任AT&T執行長John Stankey就公司付費網路的發展方向發生分歧後離開了HBO。

幾個月後，Plepler與Apple TV+簽署了一份為期五年的協議，為該流媒體服務獨家制作電視劇、紀錄片和故事片。儘管Plepler的大部分工作因疫情推遲，但他在Eden Productions的一些工作已經洩漏出來，比如由Greg Kinnear、Sepideh Moafi、Taron Egerton和Ray Liotta主演的限定劇《In With The Devil》。

總結

巴克萊分析師Tim Long表示，Apple TV+僅佔蘋果服務總收入的3.7%。免費試用期將於7月結束，這可能會導致使用者流失率的增加。據巴克萊估計，到2020年底，Apple TV+的訂閱使用者數可能達到4000萬，其中很多都是免費試用的。

Long認為，Apple TV+的表現低於最初的預期。蘋果在製作原創內容的預算遠低於奈飛在過去十年的投入。蘋果可能需要花費數年時間來追趕奈飛，但可能仍無法取得進展。

分析師指出，如果蘋果想繼續在流媒體影片領域搶佔市場份額，庫克可能需要打破該公司避免鉅額併購的歷史。