隨著全球經濟從疫情帶來的放緩中復甦，對大宗商品和金屬的需求一直在上升。幾個月前，銅價受到這種復甦的影響，出現了前所未有的上漲。然而，由於delta異株的出現，價格目前正在下跌。對銅價的預測是什麼？它會上漲嗎？
銅價上漲還有其他原因，而不僅僅是短期因素。長期來看，供應仍然有限的同時，但需求正在穩步上升。
銅價為何下跌
智通財經APP獲悉，銅價最近受到了衝擊。長期以來被視為整體經濟健康狀況晴雨表的銅週四跌至每噸9000美元以下，錫因所有基本金屬價格下跌，跌幅最高達11%。而今年5月，這種材料的價格卻達到了歷史最高水平，超過了10700美元。截至倫敦金屬交易所當地下午5點51分，銅價一度下跌3.5%，收於每噸8,894美元，跌幅1.6%。本週該指數下跌7.1%，可能是6月份以來最差的一週表現。
銅價走勢
短期內，有兩個主要的擔憂在拖累銅價。首先，delta異株的蔓延加劇了投資者對全球宏觀經濟前景的擔憂。北美和歐洲新冠肺炎確診病例的飆升威脅著剛剛萌芽的經濟復甦。
此外，中國的需求最近一直在減弱。中國銅進口量連續4個月下降。由於中國是最大的銅消費國，這種疲軟給銅價帶來了負面影響。然而，這些負面影響似乎是暫時的。
銅價會回升嗎?
中長期來看，仍有幾個因素支撐銅價走高。關鍵的催化劑之一是供應方面的中斷和潛在的限制。全球最大的銅供應國智利正在經歷監管收緊和稅收提高的打擊。其次，由於與礦主的談判失敗，許多智利銅礦已經開始罷工。目前銅市場的供應緊張預計將是一個長期現象，而不是短期的反常現象。預計智利將為礦商制定更嚴格的規定，並可能成為銅業稅負最重的國家之一。
另一方面，從長遠來看，全球對綠色能源的需求預計仍將保持強勁。向綠色能源的轉變意味著更多的銅使用量，因為電動汽車、可再生能源發電和儲能具有更高的銅密度。這些因素應該會使銅價長期走高。
銅價預測
標普全球預計，銅價在3個月後將達到每噸9094美元，第三季度和第四季度將分別達到9236美元和8919美元。目前銅價為每噸8400美元。
許多分析師看好銅價的長期走勢。高盛對銅的看漲預期之一是，預計年底前銅價將達到每噸1.1萬美元，約一年後將達到每噸1.15萬美元。高盛認為，由於供應收緊和需求激增，到2025年，銅價將達到1.5萬美元。美國銀行將銅價預估下調6.7%，但目前仍預計2021年銅價平均在9868美元左右。
美國基礎設施法案對銅價意味著什麼?
8月11日，參議院通過了兩黨合作的1萬億美元基礎設施法案。更多資金用於升級公路、電網系統和鐵路，意味著對銅、鋁和鋼等金屬的需求將增加。銅也將受益於拜登政府推行的綠色能源。據估計，可再生能源所需的銅是傳統能源的五倍。綠色能源對銅需求的增加，也使銅成為可再生能源和電動汽車行業的代理。
利好相關銅企業
隨著銅價在長期積極的催化劑作用下上漲，多數銅企將受益。然而，根據他們的成本結構和戰略，一些公司可能會受益更多。這些公司的單位現金成本大多低於行業平均水平，隨著產量的增加，單位成本應該會下降更多。最後，所有這些公司都擁有強大的資產負債表。