樂居財經 王敏 5月5日，揚州萬方科技股份有限公司（以下簡稱“萬方科技”）釋出首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書（上會稿）。
萬方科技主要從事軍用自主可控資訊化裝備、航空航天特種保障車輛、無線通訊裝備等產品的研發、生產和銷售。
招股書顯示，公司本次擬投資專案的投資總額為9.19億元，擬投入募資8.10億元，主要募投專案分別是自主可控資訊系統裝備及特種保障車輛產業化專案（I期）、新一代軍用AI平臺研發專案、國產化高效能計算平臺及資訊保安產品應用專案、補充流動資金。
業績方面，2020年至2022年，萬方科技營業收入分別為30,651.91萬元、66,746.23萬元和63,897.55萬元，其中軍用自主可控資訊化裝備類產品各期佔比分別為67.40%、83.13%和72.39%，系萬方科技核心產品型別；淨利潤分別為1,265.59萬元、15,784.47萬元、10,783.10萬元。
由於發行人所處軍工行業特性，下游客戶主要以航天科技、航天科工、航空工業、中國電科、中國船舶等國有軍工集團的下屬單位為主，因此報告期內集團合併口徑的客戶集中度較高，報告期各期集團口徑前五大客戶收入佔當期主營業務收入比例分別為76.13%、91.07%和76.96%，且2021年來自航天科技A單位的收入佔比為54.33%。發行人在一定程度上對現有客戶存在依賴，如若公司未來與部分客戶的合作發生不利變化，將對公司經營業績產生不利影響。
報告期各期末，公司應收賬款賬面餘額分別為18,191.69萬元、38,034.57萬元和60,659.52萬元，佔營業收入的比重分別為59.35%、56.98%和94.93%。
報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為18,599.11萬元、28,845.86萬元和22,773.70萬元，佔各期末流動資產比例分別為43.35%、32.85%和23.88%。若未來市場環境發生變化，導致公司產品滯銷或價格下滑，則公司存貨可能面臨補提跌價損失的風險，進而影響公司的經營業績。
報告期內，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為-2,694.26萬元、-10,688.36萬元和-1,847.37萬元，主要是因為公司經營規模不斷擴大，導致生產採購需要提前支付的資金增加，且軍工行業下游客戶回款較慢。隨著經營規模和研發規模的不斷擴大，公司營運資金需求日益增加，公司經營活動現金流量淨額持續為負可能導致公司出現流動性風險。
文章來源:樂居財經