FX168財經報社(香港)訊 週一（11月8日），美聯儲上週已宣佈，將在11月晚些時候開始放緩每月1200億美元的債券購買計劃，預計量化寬鬆在2022年中就可完全結束，這引發市場擔憂美國股市是否即將摔落高位，然而分析師指出，歷史表明美聯儲開始縮減對股票而言其實並不代表熊市的開端。
美聯儲主席伯南克(Ben S. Bernanke)於2013年突然暗示即將縮減購債、引發所謂的“縮減恐慌”，美股當時回撥的幅度與今年秋季的跌幅相差無幾，而10月以來標普500指數回穩並一路走強，也讓人想起2013年時的股市走勢，因此從過去歷史推測，美股在9月回撥後，有機會一路上漲至今年底。
柏南克2013年5月發表縮減的言論後，標普500指數在接下來的一個月下跌5.8%，但到了年底股市卻大漲17.5%。CFRA Research首席投資策略長Sam Stovall則呼籲投資者“不要輕易相信別人的話，標普500指數在那一個月的時間裡下跌了不到6%，人們就開始以為熊市將至”。
CFRA Research資料顯示，2013年12月中旬至2014年10月底的10個月期間，標普500上漲11.5%，Stovall說，投資人可能認為，若經濟足以承受撤回購債的風險，那麼它就可以繼續自行擴張。
CFRA Research資料顯示，從過去美聯儲縮減的歷史以及過去60年來標普500指數回撥5~6%後的平均走勢來推測，美股漲勢還未完。
自二戰以來，標普500共有60次出現回撥，但恢復盈虧平衡後的下一個月的平均漲幅為3.3%，而且上漲機率高達92%，以今年來看，上漲的月份應落在11月(10月是恢復盈虧平衡的月份)，因此本月初美股屢創新高並不令人意外。
事實上，CFRA資料顯示，標普500指數在收復損失後的接下來100天，平均漲幅為8.4%，這意味著本波美股漲勢有望延續至明年1月底。不過，歷史也顯示，在那之後投資者得為市場波動升高再次做好準備，因為屆時標普500指數可能會再次下挫5%以上。
Stovall警告，如果通脹明年持續高於預期，那麼美聯儲恐怕得加快縮減購債的步伐，且首次加息的時間也會比原本預期的還早，“利率、通脹依舊是股市可能回撥的最大催化劑”。
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