資料顯示，截至3月6日已有22家上市銀行公佈了2021年業績快報，全部實現預喜。其中19家銀行的歸母淨利潤增速達到兩位數，佔比超八成。另一方面，銀行股又下跌了。3月7日收盤，銀行板塊僅有1家上漲，40家下跌，1家平盤。銀行股最新動態市淨率不足1倍，破淨者佔比超八成，其中8只銀行股市淨率均低於0.5倍。
銀行板塊業績好、股價低，後市會怎麼樣?是迴避還是佈局良機已現?《投資快報》記者觀察到，中國建設銀行董事長田國立近日表示，大的銀行股都不適合做短線，但長期來講，股息率已經遠遠高過理財產品，同時持有之後還有獲利的機會。方證券研究認為，目前整個板塊靜態PB估值水平僅0.63x，仍處在歷史低位。穩增長政策持續發力的背景下，我們看好板塊估值修復的機會，繼續維持行業“看好”評級。
多家上市銀行業績預喜
3月3日，上海銀行(601229)釋出2021年業績快報，成為又一家業績預喜的上市銀行。資料顯示，該行2021年實現營業收入562.30億元，同比增長10.81%;歸屬於母公司股東的淨利潤220.42億元，同比增長5.54%。資產質量方面，截至2021年12月末，該行資產總額達2.65萬億元，同比增長7.76%;不良貸款率為1.25%，同比上升0.03個百分點;撥備覆蓋率301.13%，同比下降20.25個百分點。
而在此之前，已有興業銀行(601166)、蘇農銀行(603323)、成都銀行(601838)披露2021年度業績“預告”。其中，興業銀行實現歸屬於母公司股東的淨利潤826.8億元，同比增長24.1%，增幅創九年新高;蘇農銀行實現歸屬於股東的淨利潤11.48億元，同比增長20.72%，增幅為近十年最高。
從業績規模來看，招商銀行(600036)、興業銀行、中信銀行(601998)2021年的營收位列上市銀行前三位，且均在2000億元以上，招商銀行以3312.34億元的營收規模居首。而招商銀行也是目前為止唯一一家歸母淨利潤超過1000億元的上市銀行，2021年全年歸母淨利潤為1199.22億元。
業績為何大增?前一年基數較低 業務結構更合理
對於業績預增的主要原因，成都銀行表示，一是資產規模穩步增長，客戶存款資金在支撐規模增長中形成有力保障,資產負債結構保持穩健;二是信貸業務拓展良好，貸款總額在資產中的佔比進一步提升;三是成本管控措施有效，成本收入比維持在較低水平。
還有分析認為，去年我國經濟執行平穩，增速在前一年基數較低的情況下，達到了較高水平。這就導致商業銀行執行環境總體較為寬鬆，為利潤較快增長打下了基礎。由於2020年上半年，市場流動性較為寬裕，同時為了支援中小企業發展，銀行也採取了一些措施，包括對一些特定商戶的貸款實施了較為寬鬆的政策。所有這些，客觀上為去年商業銀行利潤的提高打下了基礎。
另外，這幾年商業銀行注重轉型，加大了中間業務開拓力度，其中有的銀行理財方面收入佔比提高很快，這使得銀行的利潤構成發生了積極變化，也提高了其抗風險能力。
建行董事長田國立：長期看收益或超理財產品
中國建設銀行董事長田國立日前表示，大的銀行股都不適合做短線，但長期來講，股息率已經遠遠高過理財產品，同時持有之後還有獲利的機會。
對此，寶新金融首席經濟學家鄭磊表示，“雖然目前銀行股中不少個股估值是比較低的，但如果投資者長期持有一些低估值、高分紅的銀行股，那麼平均下來每年的收益是大機率可以超過同期銀行定存利率甚至是理財產品的。”
對於銀行板塊未來的走勢，光大證券研究所金融業首席分析師王一峰認為，覆盤近十年銀行板塊走勢，銀行股上漲階段多位於宏觀經濟觸底回升、從“寬貨幣”向“寬信用”傳導過程中，與信用擴張具有較強相關性。隨著房地產融資政策持續轉暖，各項“穩增長”政策相繼推出，市場對“寬信用”仍抱以期待。當前主動資金淨流入規模處在歷史較低水平，有望實現進一步增長。
券商：維持行業“看好”評級
既然銀行股業績普遍預喜，那麼今年的銀行股值得關注嗎?東方證券研究認為，考慮到當前國內外經濟環境的壓力，可以預見今年更多穩增長政策有望持續發力，助力經濟預期的改善。目前板塊靜態PB估值水平僅0.63x，仍處在歷史低位。穩增長政策持續發力的背景下，我們看好板塊估值修復的機會，同時當經濟在穩增長的情況下逐步擴張時，銀行的不良率將會慢慢減小，繼續維持行業“看好”評級。
還有市場分析認為，過去兩年很多銀行的財務資料受到房地產行業不景氣的影響，而在未來一年裡，相信這一資料會大有改觀。隨著面向房地產企業的融資放鬆，這對於銀行來說未必不是一個利好訊息。
個股方面，東方證券認為可以關注：1)以招商銀行、寧波銀行(002142)為代表的歷史盈利能力優異、資產質量領先的價值標的;2)以興業銀行、郵儲銀行(601658)為代表的低估值標的;3)以滬農商行(601825)、成都銀行、南京銀行(601009)為代表區域經濟優勢較強的城農商行。