全市場大跌,黃金坑再現

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全市場大跌,黃金坑再現

“手藝人”,圖片源:Wind美術館,侵權必刪

本週A股市場暴跌,衡量全市場股票情況的指數Wind全A大跌4.54%,這也直接導致我一直跟蹤的全市場估值PB直接大降到了1.87,又一下子回到了黃金坑裡。
上一次這個水準還是在2020年5月底。
很多人開始問,這是不是對“黃金坑”理解上有什麼歧義啊。如果說2018年10月黃金坑是共識的話,現在市場都漲這麼多了,怎麼還能叫黃金坑嗎?
過去很長時間一直是少數股票的牛市,大多數股票並沒怎麼漲,還跌去了不少。市場上很多人已經形成了以大為美的“共識”,只買大的龍頭股,抱團自有抱團的原因,只有龍頭股才代表未來。
但不能因果倒置。
中證500指數,市場上除了滬深300外,市值最大的500支股票,相對於A股4000多支股票來說,妥妥的前20%了吧,用各行業的“第一梯隊"來形容總不過分吧。在估值表裡,這貨就一直綠著。PE/PB、市值加權/等權/中位數,怎麼看都是很低估。
它只是反應全市場黃金坑的一個側證而已。
很多人懷疑,這套估值體系是不是已經不適用了,我覺得不會。估值體系預測不了瘋狂的頂,但用來評估”底“就威力大多了的。
所以,大跌之下不要恐慌,留好現金。除非重倉的是前期熱門股、大漲股,否則這種大跌沒啥好怕的。
哪怕重倉也沒啥好怕的,因為對大多數人來說,工資會產生持續的現金流,短期的漲跌啥都說明不了。跌多了,還可以再集中買入一部分。
至於未來的趨勢,我在去年11月份說過一個臺階型猜測,個人看法而已,當時原文在這裡。
更新一圖抵萬言的牛熊表格,臆想下未來牛市(投資週報20201115)
下面是例行週報
1、行情觀察

本週A股主要寬基指數普跌,普遍暴跌。Wind全A收-4.53%,滬深300收-3.91%,中證500收-4.39%,創業板指收-6.83%。經過暴跌,從趨勢上看,上週的一片大好形勢被完全破壞,所有指數短期趨勢都已經綠掉了。

全市場大跌,黃金坑再現
說明:1、本週漲跌幅、超越20日均線幅度和超越周線BBI幅度三列紅色數字表示領漲指數;2、橙黃底色用4周、8周、12周和16周均線用於衡量是否多頭排列,每一行橙黃底色越多表示多頭排列越整齊。3、MACD連續三週增加會標橙黃底色,連續三週減小會綠色底色,紅色加粗字體表示值大於0。

本週行業方面,銀行是唯一收紅的品種,銀行、影片、傳媒、基建收益排名靠前,軍工、電子、新能源、醫療暴跌排名墊底。從趨勢上看,只有銀行和傳媒穩穩的沒有跌破趨勢,其他行業指數短期趨勢已經破壞。

全市場大跌,黃金坑再現

說明:行業覆蓋了牛市必備的13太保,收盤點位相對20日均線衡量的是行業趨勢強度,前4名用紅色標出;其餘可參考寬基指數趨勢觀察說明。

2、估值觀察

20180601 全市場開始進入貪婪區域,PB=2.42;

20180818 全市場PB首次跌破2,進入黃金坑。

20181011 全市場暴跌,PB首次跌破1.9和1.8,20181109一個月後漲回1.8,20181117一個月漲回1.9+。20181124第二次跌破1.9,20181221跌回1.8以下,後漲回,20190202再次跌破1.8,20190216漲回1.8+;

20181016 全市場PB首次跌破1.7,僅停留4天就漲回。

20190225首次漲回2,爬出黃金坑歷時半年時間(6個月零兩週)

20190407全市場PB回到2.4+,脫離貪婪階段在即,貪婪階段持續大約10個月。

。。。。。。。

2012年熊市最低1.9(已跌破),2008年最低1.6。

------調整期統計

20190525 全市場PB從貪婪點(20190407,2.4)回落到2.01

20190606全市場估值跌破2,到了1.95,僅一天就回到2

20190802全市場估值PB跌破2,到了1.96

20190809全市場估值PB跌破1.9,到了1.87,至8月31日共出現4天低於1.9

20190906全市場估值PB漲回2;

20190926 全市場估值PB為1.94,重回2以下;20200102全市場估值PB=2.02再次漲回2。

20191111全市場估值PB=1.84,直接回到1.9以下,20191213回到1.9。

20200123全市場估值PB=1.94,重回2以下,20200203全市場估值PB=1.8;20200221全市場估值PB重新漲回2;

20200228全市場估值PB重回2以下,20200305PB漲回2以上;

20200313全市場估值PB重回2以下;

20200323全市場估值重回1.9以下,20200417回到1.9。

20200522全市場PB再回1.9以下(1.87),20200529回到1.9以上,20200619回到2以上

20200711全市場PB=2.25,全面出坑了都要。

20200821全市場估值PB=2.32,創2019年4月以來新高

20210108全市場估值PB=1.99,重新回到2以下

20210129全市場估值PB=1.87,重新回到1.9以下

歷史上的市場底都是尖底,停留不會太久。

本週全市場估值PB,從上週1.97暴跌至1.87。上面的關鍵記錄上又補充了一行。之前說的黃金坑,繼續坐實。

全市場大跌,黃金坑再現
3、組合參考

3.1 財曦組合

財曦組合最新淨值為1.2355,相比上週淨值1.2877,本週收益為-4.05%。成立以來累計收益為35.01%,年化收益19.08%。財曦組合(這是一個於2017年9月建立的子女教育基金賬戶,圍觀實盤可掃下面二維碼瞭解詳細,也可看這篇文章: 財曦實盤:以愛之名,靜待花開),調倉週期為1個月,1月10日買入了第39期。

3.2 十三太保行業輪動

這是一個特別適用於牛市的策略,策略詳情見 十三太保輪動:未來牛市裡的利器!本週收益-2.77 %。

圍觀通道如下:

3.3 三類策略靈活配置

這個才是我的主倉策略,能體現我大部分投資體系思路,詳見文章《 (五千字長文總結)三類策略打造的投資體系》。組合年化收益19.34%,策略倉位95%,本週收益-4.87%,同期中證500指數收益-4.39%,滬深300指數收益-3.91%。歡迎圍觀。

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